汇森家具 港股,港股汇森

汇森家居02127.HK公司简介 2019年中国最大的板式家具出口商发售股份数目 7.50亿股国际配售股份数目 6.75亿股香港发售股份数目 7,500万股发售价 $1.57 – $1.86市值 47.1亿元 – 55.8亿元历史市盈率 6.96 – 8.25倍保荐人中信建投（国际）融资一手入场费 3,757.49基石投资者 有，48.3%超额配售权 有，15%招股日期 12/14-12/18上午公布售股结果日期 12/28股票开始买卖日期 12/29一、招股书1、集团为中国在最大的板式家具出口商，2、财务分析：2017~2019年度分别为28.24亿元、33.27亿元、37.19亿元，复合年增长率达到约14.8%；同期净利润分别达到约3.35亿元、3.85亿元和5.68亿元，复合年增长率约30.2%。经调整利润2019年的约人民币5.82亿元，2020财年前六个月经调整纯利约人民币2.41亿元。经调整PE-TTM约为6.8~8.1倍。3、（产品类别）：板式家具为公司的主要产品，于2017~2019年度及2020年前六个月分别占营收比约为99.9%、95.5%、93.7%及92.0%。4、（销售渠道）：公司的产品主要销往海外市场，包括海外零售连锁店直接销售（占比24.5%）或通过属于家具贸易商的客户销售（占比69.3%），HK显然是公司做转口贸易的最大中转站，国内贸易商占比仅6.2%。沃尔玛是公司第一大客户，于往绩期间，公司通过沃尔玛实现的销售收入占比分别达到约19.8%、22%、23.9%及24.1%。5、（地域划分）公司全年度出口至全球50多个国家和地区，其中美国的销售收入达到11.5亿，占比70.5%二、综合分析1、基石投资者：公司已与基石投资者订立投资协议，认购总额约为6.21亿港元的股份，其中Capital Investment认购约7750万港元，赣州华顺认购4730港元，赣州发展集团认购7100港元，Lead Capital认购5430万港元，龙南建投认购1.18亿港元，南康城发集团认购2.23亿港元，Stellar Global认购2330万港元，占比约48.3%，以中间价计（假设超额配售权未获行使）。禁售期6个月（基石占比近5成，地方政府力挺）2、IPO前投资者：2018年11月19日，Vantage Link（财务总监苏先生全资持有公司）作为扩大股东基数及挽留人才被公司授予1.875%股份，较发行价折让99%，设6个月禁售期（IPO有禁售期）3、保荐人：中信建投（国际）-公司首日上涨47.37%（保荐人业绩一般）4、有无旧股：（无旧股）5、行业：交易宝数据：家电家用行业（2020年上市新股数量6，暗盘胜率33.33%，首日胜率33.33%）6、估值：软家居的敏华控股（01999.HK），做智能办公用具的乐歌股份（300729.SZ)、生产各种座椅的恒林股份（603661.HK），其中恒林股份市值最小只有55亿人民币，估值最低，动态市盈率13.84倍。相比之下汇森家居估值8.14倍，比较合理（估值合理）7、预估中签率：香港公开发售7500万股，每手2000股，合计37500手，在不启动回拨的情况下，甲乙组各获配18750手。最近港股新股打新热情高，按5万人申购算，预计一手中签率20%，申购40手稳中一手本人操作：现金申购一手，关注孖展变化注：1、股市有风险，投资需谨慎2、个人观点仅供参考港股IPO