可能很多投资者都没有注意过越南的股市，在2020年疫情的悲观环境后一路高歌猛进，踏着六亲不认的步伐，开启了轰轰烈烈的牛市，一直牛到现在。
2021年胡志明指数和河内指数两大指数均创新高，涨幅位居全球前列。胡志明指数于2021年11月成功突破1500点，创越南股市历史新高，全年涨幅达33.72%；河内指数2021年全年涨幅更是高达129.78%，其2021年涨幅在全球主要股指中排名第一。
指数都翻倍涨，那不是闭着眼睛都赚钱。相比之下，我们的上证综指不得不说，真的太沉得住气了。恒生指数更是去年全球指数里的倒数前列。越南市场的走势，可能是各地市场梦寐以求的。但是神奇的是，2021年越南的GDP增长只有2.58%，是过去三十年中最慢的，并且相比2020年来说，2021越南的疫情可以用“破防”来形容。就这情况，股市为什么还能涨的这么离谱？疫情肆虐，经济低迷在12月29日，越南统计局的官方新闻发布会上，公布了2021年越南经济社会发展数据。越南统计局官宣，预计2021年越南国内生产总值增长2.58%。其中，第一季度增长4.72%，第二季度增长6.73%，第三季度下降6.02%，第四季度GDP预计同比增长5.22%，高于2020年4.61%的增长率。三季度的数据下滑是遭受到了疫情的猛烈冲击。去年年中的时候，越南的疫情突然失控，新增病例开始猛增，到8月份一天新增突破上万个病例。越南随即铺开大规模疫苗接种计划，到10月中已经逐渐开始好转。但后续又遭到奥密克戎的光顾。
因为疫情的冲击，越南的产业链出现断裂，影响了经济运转。作为越南经济的顶梁柱——胡志明市，在35年后首次出现GDP负增长。
2021年越南的批发和零售下降0.21%；运输和仓储下降5.02%；住宿和餐饮服务大幅下降20.81%2021年，越南全国新注册企业11.68万家，注册数量同比下降13.4%，平均注册资本同比下降16.8%。2021年，越南暂停营业的企业数量接近5.5万家，同比去年增长18%；还有超4.8万家企业停止营业，等待办理解散手续，增长27.8%；超过1.6万家企业完成解散手续，同比去年下降4.1%。失业率方面， 2021年越南工龄失业人数超过140万人，比上年增加20.37万人。劳动年龄失业率为3.22%，比上年提高0.54个百分点。无论是经济，疫情还是就业，越南2021年的数据都不太乐观。资金情绪乐观虽然越南的经济基本面不太乐观，但是股市是一个神奇的地方，不在乎当下而在乎预判。不少资金对于越南未来经济持乐观态度。世界银行预测，从 2022 年起，越南的经济增长率将达到 6.5%-7%，由于全球经济的持续复苏，美国、欧盟和中国等主要市场的强劲需求将带动越南的出口经济。虽然当下十分窘迫，但未来光明。根据越南投资规划局数据，截至2021年12月20日，在越南注册的外国直接投资总额，包括新批注册资本、调整注册资本和出资额、外国投资者的股份购买总额为311.5亿美元， 相比2020年增长9.2%。其中，2021年越南的外国直接投资估计为197.4亿美元。
除了预判，更神奇的是市场情绪，是这次越南牛市的主要原因。“你不投，我不投，越南何时能出头？”带着一种莫名的气势，2021年，大量的越南散户开始涌入股市，今年前11个月，越南个人投资者新开设的账户总数达到130万户，是2020年全年新开户量的3.3倍，相当于前5年新开户的总和。越南证券交易账户总数超过408万户，约占越南总人口的近4%。
由于散户资金的涌入，越南股市流动性大幅上升，2020年底就交易通道就开始堵塞，胡志明市证券交易所的服务器曾因为爆单而暂停运营，2021年7月更换了系统才解决堵塞问题。2021年越南散户贡献了近90%的流动性。
虽然外资依旧看好越南，但是这种涨法他们也害怕，慢慢退下了等待新的机会。2021年外资只贡献了7%的流动性，同比之前的17%大幅下降。
你以为它国内大放水了，然而并没有，2021年，越南政府基本没有出台大规模的货币或财政刺激计划。并且国内还保持较低的CPI数据，这也是外资持续看好越南经济的原因之一。
所以总的来说，2021年的越南股市是越南散户撑起来的牛市。也许是因为2020年的赚钱效应不错，让越来越多的散户忍不住参与了进来。越南是过去的广东随着国内投资机构的水平和规模不断提升，现在有很多投资者已经把目光放到更多不同的国家上，配置一个全球型的组合。组合的意义就在分散风险，每个组合成员都有一定的不确定性，但是彼此之间的不确定性几乎是完全不同的，反而成就了整个组合的确定性。随着资产规模的增多，确定性的追求比赔率的追求更甚。而越南近年来的快速发展，得到了越来越多资本的青睐，是很多投资机构出海的其中一站。过去几年，越南的经济一直保持着较快的增长。
机构们未必对越南个股有多少了解，有不少都是参与的指数投资，主要还是看好越南的发展。很多人说现在的越南很像以前的广东，确实是有些道理。越南首先和是和中国很像。越南也是社会主义国家，也在搞改革开放，也有百年奋斗目标，像是学着中国的路子前进。但是越南体量更像是中国的一个省，依靠大力吸引外资，发展出口加工型制造业，成绩斐然。在中美摩擦升级，以及中国整体成本的提高，越南承接了中国制造业外流的大部分需求，准备成为下一个世界工厂。当前的越南经济对外贸依赖程度均超过140%，而且对外贸的依赖程度逐年升高，到2021年更超过182%。即使经济不好，外贸数据还是不错。2021年越南货物进出口总额达6685亿美元，同比增长22.6%。其中出口增长19%;进口增长26.5%。仅刚刚结束的第四季度，出口额估计就达到了956亿美元，同比增长19.4%，比第三季度增长16.4%。
2021年，越南货物出口总额估计为3362.5亿美元，比上年增长19%。其中，国内经济部门为887.1亿美元，外商投资部门（包括原油）为2475.4亿美元，占73.6%。2021年，货物进口额估计为3322.5亿美元，比上年增长26.5%，其中国内经济部门为1140.7亿美元;外商投资部门2181.8亿美元，增长29.1%。类似过去的广东，1992年后改革开放的步伐加大，外资大举入驻，拉动广东经济进入高速增长的新阶段。1992年，广东GDP444亿美元，而外贸总额竟达657亿美元，广东经济对外贸的依存度高达148%。此后近二十年，广东经济的外贸依存度一直维持在100%以上。1998-2007年的十年间，广东GDP年平均增长率为16.23%，而同期的外贸增长率为17.56%。外贸对广东经济的贡献毫无疑问。和广东一样，外贸也是越南经济增长的主要引擎。如今的越南近1亿的总人口，15-65岁的劳动力占比近70%，人均工资两千左右，国民90%以上识字率。劳动力便宜，有基础文化水平，年轻劳动力占比高，没错，就是过去中国所谓的人口红利，现在在越南身上展现。同样的，人口红利的背后也经历着深度的割裂。随着越南的发展，越南的房价也是持续走高。现在越南的房子很多都涨的飞起，而越南的政策并无太多的制约。越南首都河内的市区，每平方的售价为1500美元到2000美元。折合人民币，在1万到1.5万之间。在胡志明市，市中心地区的单价为1平方8000美元以上，相当于5万多人民币，接近了我国一线城市的水平。而越南的平均工资才不到2000人民币的水平，你觉得是谁在买？有越南媒体指数过去几年的越南炒房主力军来自日本和韩国，近几年的主力军来自中国。国内的住房不炒，让炒房团转战其他国家。至于为什么选择越南，因为越南和中国改革初期真的十分相像，中国过去二十年崛起的因素它都具备：改革红利，人口红利，产业转移，城市化，外商投资等等。为什么很多人能一眼看出某个事物的价值，因为类似的事情他们已经经历过了。假如给你一个机会回到20年前，你肯定会想办法买很多房子，20年后过着每天过着”平淡且朴实无华“的生活。很多人看到越南之后就是这么想的，不仅是房地产，股市亦是如此。总结这两年越南股市涨幅如此惊人，风险也因此在堆积之中。散户力推，外资流出已经说明了一些问题。越南自身的经济情况和疫情也有待调整，一旦2022年经济不及预期，将会削弱股市信心。此外，外部美联储的加息预期可能对越南股市产生一定的回调压力。
越南基准股指VN30指数盘中重挫超6%，东南亚股市标杆为何突然倒下？
越南股市上涨约50%，成为亚洲涨幅最大的股市，超过2017年香港股市表现。越南股市指数–胡志明指数从2013年400点左右上涨到1100点，5年后上涨到200%左右。以下图片是近年来越南股市的走势:要想长期上涨，进入牛市，一个国家的股市必然要建立在这个国家经济快速增长的前提下。2017年越南经济实现6.8约%的快速增长，已连续十年实现6%以上GDP增长。
越南正在加快发展，国有企业改革正在推进，对外开放步伐迅速。越南人民勤劳，为越南经济带来低成本劳动力。近年来，越来越多的企业，尤其是制造企业，已经开始谈论工厂搬到越南。根据越南股市的表现和经济发展前景，越南股市仍处于牛市。如果有兴趣的股民，可以关注越南方向的股票投资，越南股市里面的国企股和制造业龙头企业，可以作为重点关注的对象。越南机构投资者作为散户主导市场，增长缓慢。截至去年年底，越南证券市场机构开户9100户。
外国机构开户3242户，同比增长35户。统计显示，截至去年年底，在越南开立证券账户的个人投资者超过210万，占当地总人口2.26％左右。越南有三个证券交易所市场，共有1500多只股票。去年年底，总市值约为1.12万亿元，房地产、银行、食品饮料行业市值居前三。每股收益率最高的三个行业是旅游休闲、医疗、食品饮料行业。至于在越南炒股，可以持护照和旅游签注到当地证券公司营业部办理。具体流程，具体来说，中国开户人员在办理开户手续时，需要在证券开户合同和第三方存款合同上签字。
除了签中文名字，他们还需要在名字下面标记拼音。其中，在填写第三方存款合同时，工作人员还会留下视频痕迹。整个过程大约需要半个小时。与亚洲北部国家相比，东南亚国家的劳动力更低；随着经济的不断发展，中国、韩国等国家的劳动工资将继续上升，一些国际制造商必须找到新的开放地点来降低成本，所以东南亚国家可能是一个不错的选择。人口消费能力还有很大的潜力，东南亚国家人口众多，值得发展。
越南股价为何崩跌到交易所瘫痪？
越南这个国家依然是世界少有的社会主义国家，具有越南特色国家管理制度，在某种程度上一个相对比较封闭的国度。
近些年，越南向中国借鉴学习，不断加大开放的力度，基本上做到了全国领域的开放。而其，开放的力度并不强，也是跟着中国一样慢慢逐步扩大开放。跟中国一样，越南开放资本市场的时间很晚。
越南成立股市时间并不长，越南股市(胡志明市证券交易中心)是2000年开始挂牌营业的。河内证券交易中心是在2005年3月开业的，也就是说成立时间比中国晚10年以上，非常年轻，也非常初级。
越南股市跟中国很像，都是不允许做空，单边做多的交易机制。直到2020年越南财政部提议，允许做空股票。
当然这为越南股市大跌开启了大门，应该说，越南也是发展中国家，东南亚国家，金融市场普遍不够发达，除了新加坡、日本、香港、韩国少数国家。
应该说，全球来看越南的发展资本市场还是处于相对比较落后的，就会出现股市大涨大跌的情形，而2020年1月份越南股市崩跌到交易所瘫痪。
2021年1月19日，开盘后，胡志明指数开盘几乎持平于上一日，略微低开，此后窄幅震荡，约一个小时后扩大跌幅。开盘约一个半小时后，该指数突然开始崩跌。
由于卖出指令短时间内急剧暴增，胡志明证券交易所的交易系统一度被挤到瘫痪，市场顿时陷入混乱，指数、成交和个股涨跌统计一度停滞，时长接近20分钟之久。一度有440家股票下跌，只有38家个股上涨，其中下跌的股票中有118家跌停（胡志明证券交易所涨跌停限制为±7%），创下历史最高纪录。
对于这种情况的发生，越南股市崩跌到交易所瘫痪，也是全世界少有的。
那么它到底为何会发生这种情况呢？
1，应该说，越南股市整体交易机制不健全，单边做多，没有做市商制度，有密切关系。也就是说，当大量卖出单，没有找到接受买盘，堵在了交易系统里，让系统超载，导致宕机崩溃。
2，越南在金融市场中，由于科技和金融不够完善，也就是金融交易的基础设施不健全，导致很多大量的成交单，耗费了大量的资源，使得的交易所不堪重负。
3，就是越南当初之所以出现这种情况，跟其投资者对国内疫情的认知和经济有很大关系，当初全球疫情爆发，越南也在其中。越南股市投资者对越南进行疫情防控信心不足，对越南经济前景看不清楚。造成恐慌性抛盘，一时之间倾巢而出。而在下跌最多时，胡志明指数的交易额便达到了惊人的16.16万亿越南盾（7.0244亿美元），不到一天的成交额便相当于年初至今日均成交额的总和。从成交量和成交额来看，都是非常惊人的大。
4、越南股市的特征在很大程度上有点像中国股市，都是以散户为主导的市场，散户往往会出现追涨杀跌，遇到危机会大量抛售导致交易踩踏事件。随着越南利率的下行，此前有越来越多的中小投资者疯狂涌入越南股市。在2020年，越南市场总共注册了280万个交易账户，比2019年增长了17%，其中个人投资者是增长的主力。
5、与国际大环境，也有很大关系，毕竟在全球因新冠疫情出现全球健康危机，世界各国股市都出现滞涨现象，随着各国出现疫情反复，难免拖累越南。
6、越南经济整体不景气，长期以来失业率不佳，而疫情更加剧了越南股市投资者的担忧，使得越南股市出现恐慌性杀跌。
7、越南股市之所以出现这种情况，在某种程度上是因为其涨幅非常大，也就是涨得多猛，跌得也就有多惨。2021年年初至今，胡志明指数一度上涨18%；而从去年11月算起，胡志明指数已经上涨了23%。
越南股市跌到交易所宕机，崩盘，也就在情理当中。
