CFIC导读
如同耕作需要遵循春夏秋冬的季节规律，投资中也存在明显的季节效应。“Sell in May and go away”是流传于华尔街的谚语，A股市场也有“春季躁动”、“五穷六绝七翻身”的说法。
从单纯的统计规律看，A股市场的确存在着明显的季节效应。一年中不同时期，A股的表现呈现不同特点。咱们来提前翻一翻虎年A股的日历，看看哪几个月哪些板块上涨的概率最大。
如同耕作需要遵循春夏秋冬的季节规律，投资中也存在明显的季节效应。“Sell in May and go away”是流传于华尔街的谚语，A股市场也有“春季躁动”、“五穷六绝七翻身”的说法。
从单纯的统计规律看，A股市场的确存在着明显的季节效应。一年中不同时期，A股的表现呈现不同特点。咱们来提前翻一翻虎年A股的日历，看看哪几个月哪些板块上涨的概率最大。
一季度：2月最值得期待
说起季节效应，不得不提每年岁末年初的“春季躁动”。从历史行情看，一季度“躁动”主要体现在2月。
从近17年中证800全收益指数月度表现看，2月和12月上涨年份都有12年，上涨比率最高均为71%，但是从月度涨幅中位数看，2月以3.29%居首，比12月高出1.26个百分点。
但是也要看到，3月是近17年表现最差的月份，上涨比率为0.41%全年最低，涨幅中位数为-0.86%，也是全年最低。
2022年开年A股市场出现了一定的调整，不过方正证券认为今年的春季躁动行情依然是值得期待的。一是流动性环境比较宽裕友好；二是市场整体估值不高，出现普跌或者系统性风险的可能性低，更有可能是结构性切换；三是新兴产业朱格拉周期的产业逻辑值得期待，看好硬科技小盘成长公司在2022年的表现。
二季度：防御型行业占优
市场通常是买在预期，卖在兑现。当行情进入4月份之后，催化春季躁动行情的因素逐渐褪散，市场逐渐进入了政策、业绩的真空期。这时候，前期获利的资金就有兑现浮盈的需求，进而撤退引发市场的调整。
据海通证券统计显示，4、5、6月份wind全A指数平均涨幅在0.72%、0.70%、-1.62。
其中，6月份叠加金融机构半年度的考核，市场流动性收紧，所以在此期间的行情往往是最低迷的。等市场经过6月份的下跌之后，7月份流动性会出现报复性好转，往往也带动了一轮行情的反弹。在此期间，消费、医药和TMT这些和经济周期相关度较弱、或者是低估值、业绩较好的防御型行业表现优秀。
天风证券研究团队研究发现，越是在市场指数上涨概率最低的月份，白酒越成为资金抱团的板块。白酒板块在整个二季度表现出显著的强势，4月和6月的上涨概率都在70%，而且是6月100%跑赢沪深300指数的行业。
三季度：科技股估值切换
三季度，财报业绩再次隆重登场。
恒泰证券认为，7、8、9月属于半年报业绩与三季报预告披露窗口期，业绩情况会给行业表现带来一定影响。此外，9月往往是苹果等电子产品的新品发布会，产业链公司通常会提前反应。对于消费、旅游、汽车等三季度开始进入传统旺季阶段的行业来说，可能也会有所表现。
需要注意的是，天风证券策略团队认为，科技板块一般在三季度就出现了估值切换行情，三季度的表现显著好于四季度。从统计数据来看，元件、半导体、计算机、光学光电子、通信传输设备、终端设备等科技成长板块在三季度能实现60%以上的上涨概率，但到了四季度却普遍下降到45%以下。
四季度：低估值板块逆袭
对于四季度来说，容易发生资金的高低切换，往往是低估值、ROE稳定品种占优。
从往年四季度的日历效应来看，估值较低或者ROE稳定的行业取得超额收益的概率较高，例如保险、白色家电、工程机械等行业在四季度上涨的概率更大。
恒泰证券表示，虽然A股的季节效应确实存在且影响着不同行业的表现，但由于每年的宏观环境和政策背景不尽相同，市场中的季节效应并非每年都能够精确地到来。
对于投资者而言，季节效应可以作为一份日历参考，但更重要的是深入了解所购买股票对应的公司，搞明白便宜还是贵了。
最后，祝各位投资者虎年选准赛道、踏准节奏、大赚特赚！
作者：徐蔚
本文来源：上海证券报
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某A股股权登记日收盘价为30元每股,送配股方案每10股配5股,配股价为10元每股.则该股除权价为?
送股与有偿配股相结合时： 除权价=（除权日前一天收盘价+配股价×配股率）/(1+送股率+配股率）(30+10*0.5)/(1+0.5+0.5)=17.5
很多股民心情很好，因为他们以为配股就等于送股票。上市公司其实用着配股的名号换了种方式来圈钱，这是好是坏？我给你们好好说下~
分析内容前，先给大家分享今日的牛股名单，赶着还存在，抓紧领取：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、配股是什么意思？
配股是上市公司因发展需要，向原股东进一步发行新股票，从而达到筹集资金的目的。换言之，公司的钱不太足够，却想通过集资的办法把自己人筹钱过来。原股东可以自行选择认购或者不认购。
例如，10股配3股，这个的具体意思就是每10股有权依照配股价申购3股该股票。
二、股票配股是好事还是坏事？
配股究竟是好是坏呢？这就要按照不同的情况来看了。
一般情况下，配股的价格会作一定的折价处理来确定，即配股价低于市价。因为新添加了股票数，除权是有必要的，所以说，股价会依照一定比例产生下降。
对于没有参与配股的股东来说，由于股价降低会面临一些损失。
对参与配股的股东而言，虽然股票的单价下跌了，可好在股票的数量在日益增多。
此外，有关于股票除权以后，尤其是在牛市方面，很有可能会出现填权这方面的状况，就好比说股票恢复的时候可能会恢复原价，更有可能恢复到高于原价，这样的话，还是有可能得到一些利润。
拿一个例子说，某一只股票在收盘的时候，前一天的收盘价格为十元，配股比例为10∶2，配股价为8元，那么除权价为（10×10＋8×2）/（10＋2）＝14元。除权后接着第二天，假如股价上涨了，而且上涨到16元，然而参与配股的股东就可以获得每支股的差价(16-14=2)元。从这一点来分析的话，是利好的。
对于股票分红配股时间以及股东大会的举办时间，这些信息要怎么知道呢？想要把握股市信息？不妨来看看这个投资日历：A股投资日历，助你掌握最新行情
三、 遇到要配股，要怎么操作？
但是换个说法，其实配股，我们不能肯定的说它好，或者说它坏，公司如何去花配股的钱？是主要的问题。
配股可能会被认为是企业经营不善或者倒闭的前兆，或者即将到来非常大的投资风险，所以一旦遇到配股，首先就需要搞明白这支股票到底怎么样，这个公司是以什么趋势在发展。
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应答时间：2021-09-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
某A股股权登记日的收盘价为30元/股，送配股方案为每10股送5股，每10股配5股，配股价为10元/股，求除权价？
（30*10+10*5）/15
除权简称"DR"，除息简称"XR"，除权除息统称为XD，它要对前收盘价进行修正。
除息日当天即除息基准日会出现除息报价，即基准日前一天的市场收盘价减去该公司应发放的现金股利，它是除息日当天开盘价的参考价。
除权日当天叫除权基准日会出现除权报价。
除权价格的计算，分三种情况：
1.送股时：除权价格=(除权日前一天收盘价)÷( 1+送股率)。
2.有偿配股时；除权价格=( 除权日前一天收盘价+配股价×配股率)÷（1+配股率）。
3.送股与有偿配股相结合时： 除权价=除权日前一天收盘价=配股价×配股率÷（1+送股率+配股率）
如除权和除息同时进行，计算公式为：当日除权除息报价=（前一日收盘价-股息金额+配股价×配股率）÷（1+配股率+送股率）
