来源：经济参考报
2021年，尽管新冠肺炎疫情有所反复，但由于全球流动性仍然空前充裕，企业逐步适应疫情封锁措施和供应链问题推升的高成本，全球股市以上行为主。随着主要央行货币政策趋向收紧，首次公开募股（IPO）活动出现降温趋势。市场人士预计，全球股市明年可能不会复制和延续今年的行情，温和上涨将成为大概率事件。
流动性推高股市表现
在资金面推动资产价格全线上扬的背景下，MSCI明晟全球指数2021年上涨约13%。美国银行和全球新兴市场证券基金研究公司的数据显示，今年股票基金的资金流入额创下9000亿美元的纪录新高。不过，市场分化和不平衡性依旧，发达国家市场涨幅优于新兴市场，前沿科技类板块表现显著优于传统板块。
资金面充裕令欧美股市获益，但资金流向和涨势集中于少数公司。高盛的分析师发现，市场涨势由少数企业股票驱动的趋势更加明显。标普500指数最大的五只成分股对该大盘指数4月以来涨幅的贡献超过了一半，对该指数2021年迄今逾20%涨幅的贡献约为三分之一。这五只股票是微软、英伟达、苹果、字母表和特斯拉。少数几家科技巨头主导大盘走势，标志着2020年年底和2021年初推高股市的广泛上涨趋势发生了转变。分析师表示，投资者在应对一系列削弱信心的焦虑情绪之际，似乎正在回归过去10年青睐的一种交易模式，即专注于少数几家成长中的大型盈利科技公司，以求安全。
明晟新兴市场指数在过去一年下跌了近7%，新兴市场在2021年表现受制于新冠疫苗接种率较低，土耳其和拉丁美洲国家的政策和政治不可预测性也进一步削弱了市场信心。
亚太市场方面，印度、越南股市表现强劲。
许多分析人士认为，新冠肺炎疫情在2022年仍将影响股市走势，但随着口服药品相继上市，人们将有更强能力应付病毒，疫情对股市的影响或会相应降低。若疫情得到有效控制，传统的航空、酒店和旅游板块可能显著回暖。
IPO市场存虚火
2021年是IPO市场的破纪录之年，尽管项目数量和金额创下新高，但由于破发率也处于较高水平，被认为“虚火”稍旺。
根据数据公司路孚特统计，除去特殊目的收购公司（SPAC）上市融资方式，2021年全球共有2097宗IPO，共集资4020亿美元。与2020年相比，集资金额上升81%，件数增长51%。分行业看，科技业有426宗IPO，医疗保健业有332宗，总计占全球IPO集资金额的近42%。
即便扣除2020年因疫情压抑的IPO需求，涨幅依然令人瞩目。根据迪罗基公司的数据，若加上SPAC范畴内的借壳上市等特别操作，集资总额达到5940亿美元。
目前，最大的融资案包括新能源汽车公司Rivian逾120亿美元的IPO，中国短视频平台快手融资54亿美元等。
路透社分析称，这背后的原因包括全球利率处在低位，以及新冠疫苗带来经济重新开放。这些因素刺激了投资者的风险偏好，使其投机意愿大大增强，从科技初创企业到空白支票收购公司，各类企业纷纷上市。
许多IPO并不成功。5月在纽约IPO筹资14亿美元的瑞典植物奶制造商Oatly股价下跌了50%；英国送餐应用Deliveroo股价下跌了45%，该公司今年3月在伦敦上市时曾筹资15亿英镑（约合21亿美元）。
数据显示，跟踪美国新上市公司平均表现的Renaissance IPO指数下跌约8%，同期标准普尔500指数上涨25%。
一些业内人士警告称，尽管2021年上市的部分公司股价在IPO之后下挫，但其股价估值仍处于历史高位。这是因为在这些公司进行IPO之前，许多投资者愿意在私募融资阶段以高价买入这些公司的股票。
即使Instacart和Reddit等非上市明星企业具备上市条件，但鉴于通过SPAC进行的IPO有降温趋势，2022年IPO市场恐难以追赶2021年的交易步伐。此外，加息可能性或影响投资者对高增长科技股的估值。
根据迪罗基公司的数据，2021年有606家SPAC上市，其中有298家是在2021年第一季度上市。但随着时间的推移，SPAC的上市步伐放缓，许多SPAC上市后，要么难以找到合适的合并目标，要么与一些还不太适合登陆公开市场的企业合并。这在一定程度上导致全年SPAC数量下降，并让专业人士对未来一年的情况心怀疑虑。
花旗股权资本市场全球联席负责人弗莱明称，“我不得不认为（2022年）将是全球发股水平下降的一年。”
多重因素拖累涨势
随着供应冲击趋缓，以及企业获利增长好于预期，明年股市温和上行成为市场主流预期。但随着流动性逐步退潮，资金寻找新品种的路径可能分散，新兴市场可能会出现补涨行情。
路透社在11月15日至12月1日进行的调查显示，多数股指将在2022年年底前创新高。调查的17个主要股指中，预计有10个会在未来12个月刷新纪录高位，有五个最早在2022年年中就会到达高位。在企业财报和经济增长的推动下，标普500指数将延续2021年的涨势，从现在到2022年年末将上涨7.5%，收于4910点。泛欧斯托克600指数到明年7月料将上涨7%达到500点，较11月17日创下的历史高位高10点。印度BSE指数预计短期内会走软，但2022年年底之前有望触及63000点的高位。
调查称，尽管可能创下新高，调查中涉及的17个全球主要股指2022年料不会重演或超越今年的强劲表现。在稳健的企业展望支撑下，日本日经指数在2022年6月可能触及31000点，较当前水平上涨约10%。
“我们预计企业获利将成为2022年全球股市回报的主要拉动因素，预计明年股市回报率将为较高的个位数，与今年的两位数增长相比有所下滑，与我们对企业获利的预期保持一致，”瑞士信贷首席全球策略师里希巴赫表示。“未来对该资产类别有利的其他因素还包括经济持续复苏，以及股票以外没有其他替代投资的看法。”
德意志银行策略师特普勒曼在报告中表示，央行加息将使流动性不如2021年充裕。2009年金融危机落幕以来的股市繁荣，可能会在2022年触顶。
不过，新兴市场由于估值较低，被业内看成是2022年的潜力板块。
虽然明晟新兴市场指数现在保持着13.68倍的市盈率，但从彭博社对2022年的预期来看，标准普尔500指数的市盈率达到25.7倍，而欧洲斯托克50指数现在的市盈率在18.7倍上下波动，都比新兴市场更高。巴西、俄罗斯等主要新兴市场指数的市盈率低于10倍。巴西股指的市盈率为6.87倍，俄罗斯股指的市盈率则为7.11倍。
那些更愿意避开高估值的发达市场指数的投资者，或许能在新兴市场找到很好的立足点，尤其是在固定收益证券预期收益下降或将导致发达市场市盈率进一步上升的一年里。
美国银行12月开展最新调查，向371名受访者询问哪些资产将在未来一年表现最好。排名第一的是新兴市场股票，有36%的受访者表示，新兴市场股票是他们最青睐的资产。
为什么全世界经济都不好股市反而一直上涨？
疫情期间全球经济下滑然股市行情却走牛确实有点不可思议。
疫情期间实体经济艰难，资本家投资实体经济意愿下滑，超发的货币导致通胀率大幅度上升，各路资本抱团进入证券市场，利用股市 社会 财富的再分配功能，炒高股价力图使中产以上阶层的货币资金跑赢通货膨胀。除股市外，一二线房市也蠢蠢欲动不动声色涨了很多。
疫情过后， 社会 财富的两极分化现象将更加严重，富人越富穷人越穷。
疫情之下非正常的实体经济和虚拟化证券市场的怪异走势最终将给经济与 社会 发展形成较大的伤害。全球的治理者有必要采取一揽子行之有效的行政措施化解矛盾，避免经济危机的巨大冲击力对全球经济的伤害。
毓美美作答：股票市场反映的不光是过去的 历史 ，更多的是对未来的预期。越是在经济很差的时候，反而未来变好是最大几率的事，预期主要反映在股票的估值上。炒股通过对未来美好的向往进行炒作吸引人们进入市场。
如果大众充满乐观向上的情绪，那么整个股票市场水涨船高，不管股票好坏，其平均估值水平都会很高。当市场经济非常好的时候，市场有效性得到充分释放，股市就难以有向上的涨势。经济越不景气时，产生结构牛市的概率越大。
国家经济增长和股价变化的逻辑关系也是类似的。如果人们对一个国家经济增长预期很高，但该国发生了无法预测的事件导致增速未达预期，即使该国经济增长强劲，但由于未达期望值，股票投资回报会受很大影响，给投资者带来损失。
外围股市无论欧美，德国，还是亚太，印度，韩国，日本等都是股市刷新 历史 新高的态势，当下全球股市已经不再是实体经济的晴雨表，而是流动性宽松的晴雨表。全球疫情一天不结束，各国政府的货币宽松政策就一天不会停，导致的结果，全球央行量化宽松释放出来的货币，很多流入了股市，致使股市呈现一派欣欣向荣的气象。
外围国家的资金“蓄水池”在股市，吸引全球资金进入外围国家股市是促其股市强大的基础，让外围国家股市保持牛市有了巨大的资金保障。 而我们国家资金“蓄水池”在楼市，资金大量进入楼市，制造了房地产泡沫。
股市所能反应的经济与经济本身的发展状况并不同步。大印钞时代，优质资产为王。好的股权，永远值得拥有，特别是在经济不景气的情况下，具有更高的性价比。经济在转型，马太效应、赢者通吃、强者恒强。优质龙头股期望值会高点。炒股就是选好航道，找到好船，等风来！
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一般来说，经济好，因为红利回报高，股市也会好。但这并不意味着经济不好，股市就一定不好。事实上，从世界各国的经验来看，股市恰恰是在高增长结束之后创出新高的。
股市不是经济的晴雨表，而是资金的晴雨表。经济形势好，这个地方赚钱，那个地方也赚钱，房子翻着倍地涨，傻瓜才会去买股票。须知，房市的高收益是炒股的高机会成本啊！
现在房价跌了，钱会回流股市；经济下滑，政府要救市，发货币是必然的选项，货币发出来也会推高股价，因此高增长结束后，股市反而创出新高就可以理解了。
股票是资产，资产价格一定先行变动。房价要跌没跌，股价先跌了。房价真开始跌了，股价还会跌吗？不会跌了，除非下跌超过了人们的预期。同样，经济要降没降，股价先降了。经济真开始下降了，股价还会降吗？不会降了，除非经济下降超过了人们的预期。
都预期股价不降了，傻瓜不买股票呀！人们都买股票，股价能不涨吗？股市能不好吗？
并非经济下降不影响股价，而是今年的经济下行早被市场预期到了，去年的股价下跌已经是对于今年经济下行的反应了。你不能指望市场对同一事件重复做两次反应吧。
一般来说行情来了，一定是大资金进场了。大鱼要大池子才能养活，大资金只能大盘股才能养得住。 100亿，你不能买一百只小盘股吧，那样管理成本太高了。买了小盘股，你也跑不掉。你一跑，就是跌停，怎么跑得掉呢？而大资金入场，涨20%应该跑不掉 吧，所以我又大胆进场跟进。
未来一段时间股市会怎样呢？房市资金还会回流股市；经济下滑，宽松货币会继续，因此我持谨慎乐观态度。但注册制推行在即，中小盘股将不再稀缺，重新估值， 资金也回流大盘蓝筹。所以应该还会是大盘蓝筹股，行业龙头股的天下。尽量不要碰中小盘股。
是因为全世界许多国家的领导集体形成了共同的认识，在经济下行，疫情严重的情况下，必须用强大有力的资本市场来维护人心和 社会 稳定，因此走出了大牛市。待经济平稳时在来慢慢调腔 放缓。
有这样疑问因为你的认知可能停留在，股市是经济晴雨表这句话，而很多人却没有全面了解经济逻辑，我先做一个经济逻辑分析：实体经济发展依托资本市场，资本市场促进实体经济。股市是经济晴雨表，他反应的是预期，预期我认为有两种：1国家政策预期，2 实际经济预期。这样说概念会让人凌乱，我再说具体点，比如这次疫情爆发，给本来就不好的经济形势雪上加霜，这是我们正常人思维主观预期，但是，就因为这样经济预期不好，每个国家必然不希望国家经济预期不好，那么就会出台政策，这就体现国家管理能力和水平，这就我说的国家预期，因为国家有国家预期所以国家就会出台很多宽松的金融货币政策，刺激经济发展，太白话就是，国家通过不同方式，给整个 社会 投放更多钱。这时候可想而知，我们是不是在各个行业都能得到更多报酬，有了钱又可以循环消费刺激实体产业，这就是经济！所以有国家的预期，就会有宽松政策，而这种大规模放水，国家就会先投放资本市场，股市资金量增加，我们就可以理解，水涨船高了，那么股市就会涨。但是这种涨我们必须清楚这是国家的刺激预期所以股市涨。而且这是阶段性的。能不能长期涨，那就看我说的第二个实际经济预期，比如宽松政策下，实体经济不及预期，达到预期或者超预期，这里有一定我们每个人努力的结果，所以每个国家经济发展起来绝对离不开全国人民努力，GDP是全国人民创造出来的，而不是企业，也不是股市，那么当实际预期无法达到预期，这才是实际的股市预期，这需要时间。所以目前我们看到的股市再涨是因为我们处于国家预期，刺激政策阶段。能不能长期涨还要看实际经济能否达到预期，所以这里也有时间概念。股市还没到实际预期阶段，所以股市还是保持上涨的！那么理解世界经济也差不多，因为每个国家受疫情影响，都会出台宽松政策复苏经济，所以资本市场活跃，都在水涨船高阶段，这样理解了吗？
虚拟的数字控制了人类的真实经济本质！
看了很多回答，有的说对了一部分，有的是乱说一通！我来说说我的观点：都说股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化，同时也能预示经济周期的变化。实证研究显示，股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时，股价已经开始回升，这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。画重点了：中国股市不在此列！也就是常说的大A股特立独行！
为什么疫情期间国外股市屡创新高呢？有以下方面的原因：首先是货币超发。特不靠谱为了维稳，大量印制美国纸币。货币发出来了总要流通，制造业、服务业等行业都不景气，那就金融业吧。还有川建国不遗余力推波助澜，不创新高才奇怪呢。
首先说2020年比较魔幻的一年，其实我们的股市也在上，经典的是创业板指数在年初到今天收盘上涨60%单看指数能说不涨吗，看周线，月线年线。所以说我们的股市是在上涨的，至于人家上涨.也可以理解，炒股炒的是未来，现在经济不好，不等于未来不好。
国外投资者大多都是属于积极乐观的，他们认为疫情很快就过去，这样经济也很快就恢复，所以就不断再调整中买进，那就不跌一直涨了，那不管我们的事情，我们还是谈谈我们。
牛市无疑，红哥在今年后半年震荡中一直是坚定的多头，每次回踩调整头提示指数年内还有新高，这指数上完全是正确，红哥不说，成绩尚可，但相信大多散户朋友应该是被套的.因为这是个股分化最严重的一年，尤其这后半年，我这16年职业老手也少见。
市场格局有概念，但改变这样彻底还是有些意外，红哥的获利是因为职业者的敏感，抓一些短线，个股上不断高抛低吸的波段，看看个股走势相信大多散户应该是亏损的，不过在目前看，既然指数走牛，下来半数个股还有补涨或说超跌反弹的机会。
所以大家不需要沮丧，提起精神，再好好看看个股的质地，红哥也一直坚持春季攻势有，现在还是寒冬，那么照经验看，下来节后一些个股的反弹将开始，我们拭目以待。
祝大家新年快乐。
关注职业老手红哥，我们战胜2021.
受疫情的影响，全球经济都受到了不同程度的损伤，但股市确实是一直在创新高，都说股市是经济的晴雨表，为什么会出现这样的情况呢？
其实这个原因很简单，首先我们看到股市里面的这些企业基本都是在本行业内出类拔萃的企业，他们占据着我们的衣食住行，这里面很多都是必需品，无论是在家宅着还是外出都是必不可少的，所以对他们来说，影响就远没有那么大。但是对于那些小企业来说，那可能就是毁灭性打击了。
我们再来看一下这个数据，美股这些年涨的很猛，道琼斯工业指数从2万点一直涨到了3万点，但很多人就发现，把美股头部的那5家企业拿走的话，其实美股是走跌的，因为这5家企业占据的比重太大了，他们的告诉增长带动了整个股市的新高度。在国内道理是一样的，那些权重股太重了，他们后面基本都是国家站台，想要跨下去是不可能的，他们撑住了整个股市的格局。
再来说说另一方面，疫情的影响让很多小企业破产，那么他们留下来的市场会怎么办？一方面肯定是有新的企业站出来，但其中很大一部分就被活下来的企业瓜分掉了，他们其实是疫情的受益者，而作为行业龙头的这些上市公司就是其中占大头的，他们很多在后疫情时代是有一定增长的，增长部分就是从这些死掉的小企业身上抢出来的。
所以，全世界经济不好，股市上涨是有道理的。
1、钱印多了；2、资本家总是能在各种情况下搞钱
2022年一季度55家公司业绩报告发布了，从此可以看出什么？
2022年一季度55家公司业绩报告发布了，从此可以看出什么？
IPO上会率数量同比下滑71%，过会率却逐渐回升到了80%，其实对于当下常态化发行新股并没有影响，现在每周都是三家已经很多了，也不一定会影响到券商的业绩，股市当下流动性充裕，券商一季度业绩暴增，随着大盘不断走高，券商目前并不一定要靠IPO承销费过日子，加上今年科创板推出，券商首年可以获利60亿，而且券商此次科创板还能跟投，跟投比例在2%-5%之间，这里又有一笔收益，可以说券商现在业绩反而是增多了，虽然短期内IPO承销费减少，但是A股如果持续上涨，新股发行数量也会增加的。
今年的行情领头羊是券商，在2440点出现市场底时期是券商涨停带动指数上攻，在3000点出现上破仍然是券商先涨，到了四月初，是权重股带动，出现了题材股偃旗息鼓的走势，今年券商的业绩暴增，也不可能是一季度，后面仍然会更靓丽，只是当下券商股中散户太多了，需要一个调整的周期，一旦券商洗盘结束，第二波涨势肯定又是券商带头，而且目前很多股票基本没怎么涨，股权质押风险仍然存在，券商就会在业绩向好，科创板推出之际，纾解股权质押危机时继续上攻，对于IPO的颗粒无收也只是短期现象。
从另一方面来看市场，外围股市持续走强，今天对股市的改革就是需要一波行情助推，美股目前已经接近前期高点了，破新高是肯定是事情，美国恐慌指数创新低，有利于全球股市继续上行，此时大盘的调整其实都是为了后期更好的上涨，券商首当其冲继续做为领涨先锋，后面的走势会更犀利的。
