中国日报网12月10日 据英国媒体报道，投资者把所持资金换成季度票据或存放在银行时，会有一种有钱没处花的感受。现金是一种安全资产，即也是一种浪费。风险资产的实际收益要大得多。的确，现金提供了期权——在别人抛售时廉价买入。但是，由于各国央行在非常时期大量发行现金，因此，低价抛售的现象往往稍纵即逝。既然这样，投资者为何还要承担持有现金的机会成本?
往好处看，现金至少有些许收益，或者说有收益的希望。隔夜利率上升，尤其是在拉丁美洲和东欧。英格兰银行或将于年底前提高基准利率。美联储或在明年紧随其后。但短期货币市场的收益率仍低于通胀率，预计会持续下去。对于那些谋求收益的人来说，按实际价值计算，持有现金仍会是亏损。
现金投资组合资产真正受青睐的原因在于其他方面。越来越多的资金与投资捆绑，而这些投资带来的都是长线收益。从美国少数科技企业的巨额市值以及涌入私募股权和风险投资基金的大量资金中，就能明白这一点。投资者必须等待更久的时间才能将资金收回。与此同时，他们的投资组合很容易受到利率急剧上升的影响。减轻这种风险的一个简单办法就是持有更多的现金。
“存续期”这个概念在此可以派上用场。存续期是衡量债券寿命的一种标准，与债券偿还期相关，略有不同。存续期跟一些应付给债券持有人的东西相关——年利息，或 “息票”——它在移交本金即债券到期前进行支付。等待息票和本金支付的时间越长，存续期就越长。它也是衡量债券价格随利率变化的一个指标。债券存续期越长，它就越容易受到利率上升的影响。
存续期这一概念也可以用来分析股票投资。以人们熟悉的市盈率(pe)为例，pe是投资者为一定水平的股票市场收益所支付的价格,即如果基于最近收益计算得出一支股票的市盈率为10，假设收益保持不变，那么今天购入该股票的投资者需要10年时间才能回本。如果市盈率为20，则需要20年。因此，市盈率可以作为衡量股票存续期的一个粗略指标。在此基础上，美国股票总体而言很少有较长的存续期。周期性调整市盈率是耶鲁大学的罗伯特·席勒(Robert Shiller)力推的一种估值标准，其数值现已接近40。比1999-2000年时的互联网热潮时期还要高。
人们购买长期资产的动机不难理解。实际长期利率与以往一样低。因此，即使是在遥远的将来，投资收益一旦折现，在今天看来也有很高的价值。这不仅适用于股票。相对于未来的租金，房地产价格也将一路走高。投资者纷纷涌入十年或更长时间内都不会有收益的私人股权和风险投资基金。似乎每个人都在做长线投资。但是，更长的存续期也意味着风险更大，即利率出乎意料地急剧上升会导致资产大幅贬值。
一个由股票、债券和房产组成的典型投资组合很容易受到这种风险的影响，也没有多少好办法来规避这种风险。在股市崩盘的情况下，在期权市场购买保险成本昂贵，程序繁琐。
这便体现了现金的好处。从定义来看，现金是一种短期资产。如果利率急剧上升，即使其他资产遭受影响，现金持有者也会很快得到利好。因此，当你的投资组合的存续期延长时，不妨也增加你的现金持有量。具体增加多少将取决于你愿意承担多大风险。就像有人建议你卖掉多少股票，晚上就能安心睡个好觉，增加多少现金持有量也可以参照这个标准。
当然，这种策略也是有机会成本的。如果资产市场持续繁荣，那么现金将成为你投资组合的拖累。顺其自然吧。错失一些收益便是你为了减轻存续期风险所付出的代价。
（编译：孔珍珍编辑：王旭泉）
当下最好的投资是什么？哪些值得投资呢？
从当前投资市场来判断，我认为当下最好的投资是股市和科技，并非是投资房产。
十几年前要问最好的投资是什么，答案肯定是投资房产，十几年前选择投资房产的人已经赚得盘满钵满。当然坚持在楼市复合投资的人，这些人会成功被套在楼市，从股市发家致富，最终也是被房产套里面动弹不得。
投资房产已经成为过去式，当下最好的投资是股市和科技，按照投资长远的目光来考虑，投资股市要远比投资科技会更好，投资股市才是最有前途的。
为什么当下投资股市是最好的？理由特别简单，主要是有以下两个原因：
原因一：因为a股市场还处于发展中的市场，随着过去三十几年的发展和成长，当下a股各项制度已经完善了，成为全球最具有潜力的股市。
当下的股市就像一个年瞒十八岁的青年人，存在很大的爆发潜力，一旦这位青年人成熟起来，必然会做出一番成就出来。意思就是a股市场越来越成熟，未来的股市潜力无限，长久来看投资股市是聪明之举。
原因二：因为a股市场牛市越来越明显，本轮牛市行情已经渐行渐近了，在牛市爆发之前投资股市都是正确的。
相信老股民都会清楚，炒股想要赚钱，肯定要在牛市的时候进入股市炒股，只有牛市行情炒股更容易赚钱。而当下a股牛市才刚刚开始，选择投资股市是最佳时机。
通过这以上两个原因得知，当前最好的投资是股市，理由是未来a股前途无量，加上本轮牛市越来越近了，就凭借这两大理由已经足够说明投资股市是最好的。
但话又说回来，当下除了选择投资股市之外，还是可以选择投资科技，未来的发展是科技时代，地产时代已经成为科技时代，投资科技是最佳时机。
可以这么认定，现在投资科技，就像十几年投资房产一样，当下拿钱投资科技，未来十几年后会发展，科技资产会出现大幅增长，会让投资科技的人赚得盘满钵满。
最后总结起来，当下最好的投资是股市，其次就是科技，最不好的投资是房产，现在再度去投资房产就是错误之举，大家是否认同这个观点呢？
全球资产同步下跌40年未遇！“现金为王”将成市场的趋势吗？
我认为这个情况会成为主流趋势，很多人也会通过储备现金的方式来应对可能出现的经济危机。
从某种程度上来说，当全球范围内的经济开始出现衰退的迹象的时候，这个情况不仅意味着很多资产的价格会相继下跌，同时也意味着很多人的财富在进一步缩水。在这种情况之下，因为新冠疫情并没有彻底离去，所以很多国家和地区会因为新冠疫情而出现相应的经济问题，很多人的收入也会因此而变得越来越低。对于普通人来说，储备一定量的现金有着非常重要的作用，因为这个方式可以帮助我们提高自己的生活保障。
全球的资产在进一步下跌。
因为美联储的加息行为，我们可以发现很多国家的资产在进一步缩水，美元也在进一步回流到美国。在此过程当中，全球范围内的资本市场的表现并不理想，甚至有些地方的股市已经暴跌了40%左右。对于各类资产来说，相关资产的价格也因为经济问题而出现了下跌的行情。
现金为王确实会成为市场趋势。
以我个人来看，当资产的价格进一步下跌的时候，因为这个情况本身就会影响到很多人的财富，所以我们需要通过储备现金的方式来增加抵御生活危机的能力。特别是对于普通人来讲，因为很多人手上本身没有什么储蓄，一旦自己的生活发生任何问题，自己并没有办法保证自己的生活。
在这种情况之下，如果一个人能够尽可能多去准备一些现金，这个方式既可以帮助我们应对可能出现的各种社会问题，同时也可以显著提高一个人的生活质量，所以我个人非常建议大家尽可能多去关注现金流的问题，同时不要过度消费。
