我们经常把国内股市叫A股市场，其实除了A股还有B股，只不过B股市场主要面向境外，是用美元和人民币交易。对于普通投资者而言，主要了解A股市场就可以了。A股市场1990年建立，经过近三十年的发展，目前A股上市公司已经超过3500家，总市值超过50万亿元。即便是最专业的投资人，可能也没办法对每只股票如数家珍，但我们可以从几个维度入手，分门别类的认识一下这3500多只股票。
来源：如是金融研究院
第一个维度：上市场所
从上市场所来看，可以分为主板、中小板、创业板以及未来将会推出的科创板。为什么要分好几个板块呢？这主要是为了针对不同类型企业设定不同的规则，比如创业板和未来的科创板主要针对新经济企业，他们的上市门槛要比主板低很多，主板要求近三年利润不低于3000万，而创业板只需要近两年利润不低于1000万，如果只有主板，现在很多创业板的公司当时根本上不了市。但现在创业板的条件也还是无法完全适应新经济的需求，比如很多优质的互联网公司初期根本满足不了盈利要求，连创业板都上不去。这也是中央力推科创板并采用注册制的原因，这样当年那些像BATJ一样的独角兽就不用离家出走了。
主板门槛最高，以大型蓝筹公司为主，分上交所主板（股票代码以60开头）以及深交所主板（股票代码以000开头）。能在主板上市的公司多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优质企业。主板的上市公司共1883家，占A股的52%，其中上交所有1439家与深交所有444家。总市值高达38.7万亿元，占比76.5%，其中上交所32.9万亿元，深交所5.8万亿元。目前主板整体市盈率在12-14倍，市净率在1.3-1.6倍。
中小板门槛略低，主要是一些没有达到主板挂牌要求的中型稳定发展公司，股票代码以002开头，在深交所交易。这里大多是即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小、成长性比主板强的中小企业。目前中小板上市919家企业，总市值有7.6万亿元，市盈率25倍，市净率2.3倍，也就是说比主板估值要高。
创业板2009年才设立，门槛最低，以创新型成长型的中小企业为主，属于深圳交易所里的一个板块，股票代码是以300开头。这里的企业自主创新和成长型高，但也因此风险相对较高。目前，创业板上市734家公司，总市值为4.2万亿元，市盈率43.6倍，市净率3.1倍，远远高于主板和中小板。
可以看出，从主板到中小板到创业板，企业上市门槛越来越低，成长性越来越强，是我们适应新经济的一个必然趋势，未来的创业板会进一步放宽门槛，以便让更具成长性的独角兽可以在A股上市。
第二个维度：行业结构
从行业结构来看，市场上有很多行业分类方法，包括证监会、申银万国、中信行业分类等。其中证监会的标准比较简化，只有19个一级行业，中信的分类比较细致，有29个一级行业。相对常用的是申万分类，按照这种方法，股市共分为28个一级子行业，104个二级子行业。接下来我们就从市值、估值和风格这三个维度来认识一下这些行业。
首先看一下各行业的市值，市值最大的是银行、非银金融和医药生物板块，银行是9.3万亿元，非银金融是4.5万亿元，医药生物是3.4万亿元，可以看出金融还是A股的第一大板块，光工商银行一家的市值就接近2万亿。市值最小的是综合、休闲服务和纺织服装，分别是2252亿元、3341亿元和4142亿元，这都是一些服务业和劳动密集型轻工业，所以规模都比较小。
然后看一下各行业的估值，估值一般看市盈率，也就是股价除以盈利，反映的是股价和实体相比到底贵不贵。市盈率最高的是通信、国防军工和计算机，通信板块的市盈率为105倍，国防军工的83倍，计算机的46倍，计算机和通信属于大家常说的TMT，成长性比较强，所以大家愿意给他一个高估值，当然，这些板块风险也比较大，比如乐视估值曾经超过100倍，事后证明是高估。军工板块估值高主要是因为行业太特殊，不是完全市场化的，所以相对稀缺，这些估值的逻辑我们在后面的课程中会具体给大家讲解。市盈率最低的是银行、钢铁和房地产，银行是6.6倍，钢铁是6.7倍，房地产是9.2倍，几乎是高估值板块的十分之一。为什么这几个板块的估值这么低呢？其实听名字大家就应该有感觉，这些全部是非常传统的行业，他们可能要很赚钱，但是未来盈利的增长性是不足的，典型的就是银行，比如农业银行高峰时候一年利润增长近50%，而这几年基本是个位数，甚至零增长。
最后看一下各行业的风格，可以分成5种风格，包括周期性行业、成长性行业、消费类行业、金融类行业和稳定类行业。周期性行业是一些和国内或国际经济波动相关性较强的行业，典型代表是钢铁、煤炭以及工程机械，船舶等，共1161只成份股，目前总市值为12.1万亿元。成长性行业多为高新技术和科技类企业，共1131只成份股，目前总市值为9.8万亿元。消费类行业包括家用电器、纺织服装、食品饮料等，共686只成份股，总市值为8.2万亿元。金融行业共222只成份股，总市值为15.5万亿元。稳定类行业主要是大型多元化的控股集团，共200只成份股，总市值为3.8万亿元。总的来说，金融类行业的市值规模最大，而周期性行业的企业数量最多。
第三个维度：个体公司
从个体公司来看，A股市场的市值集中度在不断提升，头部化现象明显。我们以沪深300指数和上证50指数为例，来看A股市场的集中度。沪深300指数是300只在沪深两市上市的成份股，是流动性强、规模大的代表性股票。而上证50指数的样本股是上交所上市的规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票。沪深300成份股总市值为29.1万亿元，占A股总市值的58%。沪深两市一共有3500多家上市公司，这300家的市值就占了58%。其中银行成份股占总市值18%，体量远超其他行业。再看上证50指数，上证50成份股总市值为16.4万亿元，占A股总市值的33%。这意味着主板中质量最优的50家公司市值占据了整个市场的1/3，头部化非常明显。
第四个维度：市场参与主体
从市场参与主体看，股票市场中主要有证券发行人、投资人、中介机构、监管机构和自律性组织等。股票的发行人也就是上市公司，投资人也就是股票市场上的股票买家，门槛很低，类型包括机构投资者、政府机构、企事业单位和个人散户等。中介机构也就是会计师事务所、律师事务所和评估机构等，在股票发行和上市后的公司年报、财务报告都需要它们来确认，此外还有证券登记结算公司主要负责股市的账户登记结算等。监管机构主要就是证监会，自律性组织最主要的就是中国证券业协会。从市场机构来看，可以分为买方和卖方。买方也就是证券市场上股票的买家，一般特指基金、保险等机构投资者。卖方则是指证券公司，他们在开展经纪业务的同时，为机构投资者提供研究服务，我原来所在的券商研究所就是卖方。
第五个维度：资金结构
从资金结构来看，A股市场中个人投资者占比很高。从资金结构可以看出股票市场中各方的力量。一般越是成熟的资本市场，机构投资者占比就越高，比如美国机构投资者占比就接近90%，散户比例很低。而我国股票市场则非常不一样。截至2017年底，我国股市散户投资者占比高达42%，一般法人占比27.5%，国内机构投资者合计占比19.5%，中央汇金和证金公司等占比5.5%，R/QFII占比2.1%，陆港通北上资金占比1.4%。中央汇金和证金公司很大程度上也是国家队的代表，而R/QFII则主要是外资，陆港通北上则是港澳台资金的代表，不过其中也有部分大陆资金从这通道绕一下限制来投资A股市场。
（完）
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A股创新高，却有超过3000只股票下跌，给我们带来什么警示？
2021年1月的A股股市上涨态势依然迅猛，股指从3473点一路上涨到截至1月25日收盘的3624点，上涨超150点，一个月的时间未到，涨幅就已达4.35%，且一度突破新高点，可以说表现非常好了，但是在上涨的指数背后，却是上涨个股的集中效应明显，市场有半数以上的个股持续低迷，沪深两市均是跌多涨少的现象。
就拿1月25日来看，虽然当日指数收红，但沪深两市上涨的公司数量为991家，下跌数量却有3182家，分化程度非常剧烈。基金成绩亮眼，而个人投资者的收益却不佳，这一现象主要可以从如下几方面来进行分析。
资金流入和分配不均，机构投资的股票抱团效应明显
A股市场的上涨需要有持续资金的流入，目前市场每日的日均成交量大约在1.2万亿至1.3万亿的区间内，在市场没有其他重大利好消息的前提下，只有更多的增量资金参与进来，股市才能不断上涨。资金流入和分配是导致大盘股和中小盘股涨势完全不同的原因之一。现阶段，不少基金机构都重仓了科技股、消费类股，在机构抱团的背景下，投资在这些上市公司的资金量大且时间锁定，推动了这部分上市公司估值的快速抬升。
而未被机构青睐的大多数标的，流入的资金量小且进出频繁，缺少持续上涨的动力，这种资金流入和分配的不均衡，体现在市场表现上就是头部企业或强势股聚集了巨额资金能够强势上涨，弱势股只能低位徘徊甚至下跌。
A股市场机构化、去散户化进程加快
A股市场的机构化队伍正在加速扩大，一方面公募基金的规模首次超过了20万亿，此外外商机构的投资资金规模也快速扩张。
2020年基金的投资业绩很高，吸引了一大批高净值投资者跟随机构的脚步进行选股，或是买入排行榜名列前茅的基金，或是根据基金的持仓配置自己的投资标的，这也在一定程度上减弱了非龙头股的上涨动力。
A股市场向美股、港股市场发展，分化愈加明显
我国股市在与国际接轨的道路上快速前进，在美国和港股市场上，两极分化严重的情况一直存在。例如美国股市就在苹果、亚马逊、谷歌这些高科技股的飞速上涨支撑下创了一个又一个新高，但相比这些头部股的精彩，美国每年都有很多小盘股因为业绩不达标而退市，半数的上市公司股票走势是不如同期市场指数表现的。因此，中国股市往这个方向发展，出现两极分化严重的趋势也不是一件坏事。
目前A股市场的走势对于没有投资技巧的散户投资者来说，不再是简单的投机赚钱场所。这一轮上涨过后，各头部股的估值已经远超合理区间，但市场热度未减，何时结束上涨趋势回归调整不容易断言，散户投资者应该保持理性，切勿追涨杀跌，静观其变方为上策。
中国的A股市场深和沪各有多少只股票？
中国的A股市场（截止2015年8月24日）
深市：1717只A股。深市A股包括了中小板、创业板股票。
沪市：1061只A股。
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票。1990年我国A股股票一共只有10只，至1997年底，A股股票增加到720只，A股总股本为1646亿股，总市值17529亿元人民币，与GDP的比率为22.7%。1997年A 股年成交额为30295亿元人民币。我国A 股股票市场经过几年快速发展，已经初具规模。
