常年昂扬向上的美国股市鲜少遭遇这样的滑铁卢事件，这么差的开年表现少之又少。
标普500指数在1月下挫5.3%，不仅创下自2020年3月疫情以来的最大单月跌幅，还直接刷新2009年金融危机以来的最差一月表现。即使在1月28日和1月31日两个交易日中反弹4%，但还是没能挽回败局。
科技股的重挫成为引领股市下行的重要原因，专注科技股的纳斯达克综合指数在1月跌幅达到9%，创下2008年11月的以来最大单月跌幅，一度掉入“调整区间”。
近期的多重利空因素扑面而来，美国股市确实承受了重压。
美联储“鹰歌嘹亮”
美联储逐渐收紧的货币政策成为压迫美股的第一重关卡，而上周主席鲍威尔远超市场预期的鹰派发言更是让市场震动。
鲍威尔不仅暗示3月加息“基本确定”，并且由于他拒绝透露具体的加息路线图，让市场担忧美联储可能会走上更为激进的收紧之路，对加息次数的预计已经达到。再加上有美联储高官已经公开表示，在经济数据允许的情况下，一次可以直接加息50个基点。
如此鹰派的风格令美股直面风暴，其中高估值科技股更是无处可避。一旦“利率冲击”到来，依赖未来现金流的科技股将被投资者重新估价，成为被抛售的不二选择。
俄乌局势“剑拔弩张”
俄乌之间的地缘政治紧张局势也正在左右美股的走向。
虽然通常来说，地区纷争对股市的影响很难确定。但是英国《金融时报》表示，即使此次俄乌没有发生正面冲突，但是西方国家对俄罗斯可能采取的经济制裁也将推高全球能源价格，致使通胀水平继续上行，加剧各国央行收紧货币的压力。
T Rowe Price 资本市场策略师Tim Murray对此表示：
乌克兰紧张局势使得投资者开始转移方向，从对利率敏感的板块转向避险领域。
这就导致科技股首当其冲，疲软态势随即蔓延至大盘走势。
美股“船大难掉头”
而除了外界因素指引之外，基金经理针对美股的“惯有操作”也开始适得其反。
摩根大通投资组合经理Jack Caffey认为，美股指数多年来的上涨势头使得基金经理们不愿持有现金（而是大量配置股指权重股），这就导致人们逐渐丧失了逆向思维的能力。而且持有的现金越少，越难以抵御股市下行时的压力。
Caffey还强调称：
美股在本质上已经变得“单向”，‘动量’是一股很强大的力量。而一旦股市开始下跌，就会更难停下来。
机构：仍看好美股基本面
虽然1月美股下挫也和企业业绩不佳有直接关联，但是按照英国《金融时报》的说法，尽管美国不少企业盈利增速可能较去年的峰值有所放缓，但是大多数公司仍将保持积极的增长态势。
摩根大通的Caffey重点强调了成熟的科技公司，认为它们能够更好的抵御通胀之下的货币紧缩压力，比如可以从半导体需求上涨的长期趋势中获益，而T Rowe Price的Murray则更青睐收益稳定的小盘优质股。
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