波动率是我们每天都会在市场上听到的一个术语，但许多交易者都无法正确理解。在这篇文章中，我们将带各位一起尝试了解什么是波动率，如何衡量波动率，以及如何在分析和交易中使用它。
如何解释波动率
用最直白的说法，波动率其实就是衡量价格在给定时期内上下波动的程度。对于波动率较大的资产，价格的变动范围很大。对于波动率较小的资产，价格更稳定。
对于交易者来说，波动率有利有弊：
波动率为高回报创造了机会。当波动率较高时，意味着更大操作空间，高抛低吸可以给你带来非常高的收益;
但同样，波动率也会增加损失。价格波动越大，市场情绪就越强烈，甚至会在极端情况下造成非常严重的滑点，一旦操作不当，损失将会是难以承受的。
虽然波动率是一个非常重要的概念，但没有占主导地位的理论来解释它。从理性的角度来看，价格应该对基本面新闻做出反应。然而，在实践中，行为因素和情绪可能发挥更大的作用。
如何衡量波动率
波动率与收益率有关，而不是与实际价格有关。在金融数学中，波动率通常被定义为收益率的标准差。
收益率假定为正态分布，尽管实际分布可能不同。在正态分布中，68% 的观测值在一个标准差内，95% 的观测值在两个标准差内。
这在实践中意味着什么？
如果某一交易品种30 天波动率为5%，那么在其中的 20 天 （即 68%）价格差异应小于 5%（一个标准差）。在大约 28 天内（即 95%），每日价差应小于 10%（两个标准差）。实际上，收益并不总是具有正态分布，但它仍然是一个有用的近似值。
两种波动率类型：历史波动率和隐含波动率
历史波动率——基于给定区间（通常为过去 30 天或 90 天）资产价格过往的波动。也被称为”已实现”或”实际”波动，因为它基于已实现交易的实际价格。这表明过去的价格发生了多大变化。
隐含波动率——从期权和其他市场交易的衍生工具计算对应资产的波动率。为了计算隐含波动率，我们需要将资产的当前价格和其他参数输入期权定价模型，如大家熟悉的Black-Scholes。从某种程度上来说，这可以理解为金融衍生品价格所反映的预期波动率。
如何运用波动率预测市场？
理解波动率对于预测最低价和最高价的范围尤为重要。如果没有重大消息，资产将在其平均波动率范围内移动。因此，如果不期望有任何重要事件发生，就没有必要选择极端值。如果一项资产的日变动幅度为±1%，那么它不太可能在接下来的几天内变动幅度为±3%——这样的变动是相对罕见的。
以下是我们的一些想法和观点：
低波动率——如果多单和空单处于均衡状态，只要交易量保持不变，价格就不会变化太大。然而，如果卖方或买方突然增加，价格可能会急剧变化;
高波动率——交易频率低的非流动性资产通常具有较高的波动率，因为每个大额订单都会改变价格;
波动率下降——当价格上升时，低波动和波动率的下降是牛市的常见现象。如果波动率继续下降，这可能是一个看涨的迹象;
波动率增加——波动率趋向于回归均值，在低波动率时期过后增加，在高波动率时期之后减少;
通常，波动性较小的资产流动性更强，也就是说，交易更频繁，买卖更容易。
如何查找波动率数据来源？
你可以找到许多资产的历史和隐含波动率，这可能有助于你进行分析。下面我们总结了一些数据来源。
对于传统资产，除了历史波动率外，你还可以从芝加哥期权交易所 （CBOE）找到隐含的波动率。
外汇波动
历史：OANDA的货币波动率图表;
隐含：英镑，欧元和日元的30天Cboe VIX。
黄金波动率
隐含：Cboe黄金ETF波动指数（GVZ）。
原油波动率
隐含：Cboe原油ETF波动指数（OVX）。
标准普尔500指数波动率
历史：标普500指数1个月已实现波动指数(S&P 500 1-Month Realized Volatility Index) – 请注意，该指数为”每日水平”，而非每日回报;
隐含：VIX，大家最熟悉不过的的”恐慌指数”。它以年化百分比表示。因此，18 意味着每年变化±18%。要获取特定周期的波动率，请将其除以该周期数的平方根。要获得周波动，请将其除以52的平方根或7.211(每年一共52周)。因此，VIX=18意味着每周变化±2.4%。
波动率，尤其是VIX，其实对于交易者而言并不陌生。更多的时候，大家只是知道将会有大事要发生，而很少了解怎么利用这些数据去预测未来的市场变化。通过这篇文章介绍的数据来源，相信各位会对自己操作的品种有更好的把控。
波动率指标？
波动率（Volatility）作为一个重要的统计名词，一般用来衡量标的资产价格或投资回报率波动的剧烈程度。而波动率指数（Volatility Index），则是通过一定的计算方法得到的衡量市场波动性风险的指标。不过需要特别指出的是，波动率指数本身并没有上涨或下跌的区分，它所反映的只是未来市场向上波动或向下波动的强度。一般而言，波动率指数主要通过标的指数期权的隐含波动率计算得来如果标的指数期权的隐含波动率越高，则波动率指数相应越高；反之如果标的指数期权的隐含波动率越低，则波动率指数则越低。
波动率是什么
期权波动率或许大部分投资者都听说过，但要具体说什么是期权波动率？大部分期权新手还是不太懂，简单的说，波动率就是标的资产价格波动的剧烈程度，价格波动越剧烈期权成为实值的概率越大，那么什么是期权的波动率？波动率有什么用？
来源百度：财顺期权
期权的波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。当然，50ETF期权波动率一般用来衡量50ETF这个指数的波动情况，也就是说，当50ETF或者上证50指数涨跌幅变化较大时，其波动率就会增加，反之，其波动率就会降低。
