投资基金时，我们经常会听到两个词：阿尔法和贝塔，或者是“阿尔法很贵，贝塔很便宜”这种说法。
有的投资者表示摸不着头脑，这两个术语都代表了什么意思？今天我们就来聊聊这两个希腊字母。
01、阿尔法收益和贝塔收益
α（阿尔法）和β（贝塔）代表了两类不同的收益来源，也是两种主流的基金投资策略。
上世纪60年代，美国华盛顿大学的威廉·夏普发现了一个现象：牛市时大家一起涨，熊市时又都会有不同程度的回落。但仔细比较，又发现每只股票涨跌的幅度、顺序不一样。这说明股票的涨跌既有共同因素也有个体因素。
由此他发表了一篇论文，将金融资产的收益拆解成两个部分：资产收益=阿尔法收益 贝塔收益。
其中和市场一起波动的部分为贝塔收益，不和市场一起波动的部分为阿尔法收益。作为常见的金融资产之一，基金的收益同样也包含两部分：
一是大盘上涨带来的收益，即贝塔收益；
二是基金策略带来的高于市场的收益，即阿尔法收益。
02、如何计算二者收益？
那这两种收益如何理解呢？ 根据业绩比较基准，每只基金都有一个贝塔系数，反映了基金与市场的相关性和敏感度。
若β=1，意味该基金与市场波动保持一致。市场上涨5%，则基金净值也上涨5%；市场下跌2%，基金净值也下跌2%。
若β＞1，基金涨跌的幅度则比市场要大。比如β=2，当市场上涨5%时，基金就会上涨10%；同样市场下跌5%，基金也会下跌10%。
同理，若β＜1，基金的涨跌幅则会比市场小。也就是说，一只基金的β越高，相对于业绩比较基准的波动性就越大。
至于 阿尔法收益，则是基金取得的实际收益与计算出的贝塔收益之间的差额。
假设一只基金的β系数为1.5，此时业绩比较基准涨了10%，那基金对应的贝塔收益应该为15%，但实际上基金却涨了25%，那么这二者的差额，即为基金的阿尔法收益。也就是25%-15%=10%。
一般认为，阿尔法和贝塔两部分的价值是不一样的。
对于贝塔收益，通过调节组合中的股票投资比例，就可以很容易地改变贝塔系数。但想获得阿尔法收益靠的却是真本领。需要基金经理深入研究，充分发挥主观能动性进行选股、择时、仓位控制、资产配置等。
所以又有阿尔法很贵，贝塔很便宜的说法。
03、投资中怎么利用？
了解了这两部分收益后，我们如何利用呢？
通常我们可以在基金评级网站上查到基金的阿尔法和贝塔系数，如果判断市场大致处于底部区间，就可以选择一个贝塔系数高的基金，一旦市场开始上涨，这个基金上涨幅度就会相对更大。
而市场处于高位的时候，则要换成贝塔系数低的基金，这样在市场下跌时，基金会比较抗跌。
当然最理想的情况，就是在上涨行情中，选到一只α和β都较高的基金，快上加快。
总的来看，贝塔就像市场的大环境，如果你想取得市场的平均回报，那就尽量选择贝塔系数接近1的基金，也就是关注指数基金；如果想要获得更高的超额收益，就需要挑选那些能够捕捉阿尔法收益的基金。
（投资有风险，入市需谨慎）
beta收益和alpha收益是什么意思？一般用于投资领域
Alpha:投资组合的超额收益，表现管理者的能力；Beta:市场风险，最初主要指股票市场的系统性风险或收益。换句话说，跑赢大盘的就叫Alpha，跟着大盘起伏就叫Beta。80年代，大家的认知基于CAPM模型PortfolioReturn可分解为beta(和基准完全相关)和alpha(和基准不相关)。90年代，人们不再局限于市场这个单一因子，APT模型和Barra多因子模型扩大了人们选择因子的范围，包括地区/行业因子等。拓展资料使用简单公式计算 Beta 系数1、 确定无风险利率。这是投资者在无风险投资上预期可获得的收益率，例如以美元投资的美国国库券，以欧元交易和投资的德国政府债券等。该数字通常以百分比表示。2 、分别确定股票收益率、市场（或代表性指数）收益率。这些数字也以百分比表示。通常情况下，需要使用若干个月的时段数据计算收益率。3 、用股票的收益率减去无风险利率。如果股票的收益率为 7%，无风险利率为 2%，则二者的差为 5%。在计算 Beta 系数时，通常（尽管不是必需的）要使用待计算股票所处市场的代表性指数。对于美国股市，标准普尔 500 是经常使用的指数，但分析工业股时最好使用道琼斯工业平均指数。对于在国际范围内交易的股票，MSCI EAFE（代表欧洲、澳大利亚和远东地区）是一个合适的代表性指数。对于中国 A 股，可以使用上证指数。4、用股票收益率减无风险利率的差除以市场（或指数）收益率减无风险利率的差。得出的即为 Beta 系数，通常用小数表示。在上例中，Beta 系数为 5 除以 6，得到 0.833。从定义上可以得出，市场或其代表性指数本身的 Beta 系数为 1.0，这是因为市场与其自身作比较的话，任何非零数除以本身结果都等于 1。Beta 系数小于 1 表示股票比市场整体的波动率低，Beta 系数大于 1 表示股票比市场整体的波动率高。Beta 系数可以小于零，表示投资该股票出现亏损，但市场整体盈利（此可能性较大）；或者投资该股票盈利，但市场整体亏损（此可能性较小）。
什么是阿尔法收益和贝塔收益？
阿尔法收益和贝塔收益在基金的衡量指数里面有一定的影响，但是通俗的说阿尔法收益是指超额收益利率，而贝塔收益是指与市场基准利率之间的差异，两者一个是偏向于冒险型的，一个是偏向于稳定型的。
阿尔法收益是说。这个基金跟市场的基金基准利率有什么差异？比如说今年市场上平均的基准利率是在8%，然后我这个基金能获得超额的回报，我能赚到12%，那么这个阿尔法系数当然就更高了，因为我获得的超额收益，如果只是获得了基准收益，那证明你这个基金经理也就是和市场上大部分的基金经理操作水平差不多，是一个合格的基金经理，但是你能获得超额收益，那才证明你有真本事，就像你去做工作，别人一天赚100你也赚100，那算什么本事啊，别人一天赚100，你赚150，那才是你的本事。
贝塔收益是说和市场基准利率之间的变动程度，比如说现在市场上的基金基准回报率还是8%，我这个基金的基准回报率也是8%，那我的贝塔系数就是1，如果我这个回报率能到12%，那我的贝塔系数就是1.5，这个系数越高，证明市场上基准利率变动对我的这个基金收益率影响越大越小，意味着我受到的影响越小稳定性越好，但是稳定性好也有缺点，就是说不会获得特别高的收益。
买基金虽然说上面的这个指标有很多，但实际上还得看自己，自己觉得没有那么多花里胡哨的东西，就是该下手就下手，你不要听那么多市场上的谣言，大家都觉得我亏了，那有人困了就有人赚了，你为什么觉得你应该是那个亏的呢？自己买基金一直都是看他的回撤率的，就历史回撤率最高是在多少，它回撤率不超过10%不超过20%，那就直接决定了它的风险是多少，也就是说我最大亏损不会超过20%，我有耐心我就可以等下去。
