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欧央行会议纪要显示，如果经济出现长期严重衰退，欧洲央行可能希望“暂停”货币紧缩政策。“绝大多数”成员支持10月份加息75个基点，但“少数”成员表示倾向于加息50个基点。
虽然欧央行12月加息75个基点的概率依然偏高，但是进入明年之后，预计欧央行的加息幅度也会明显下调，而转为缓步加息，虽然欧元区还将承受通胀压力，但经济的快速下行以及危机的显露会阻止欧央行激进加息的脚步。
一、市场对美欧明年经济衰退预期强烈
美联储与欧央行上个月议息会议纪要先后披露之后，欧洲股市继续上涨，这说明美欧一些主要股指重归牛市通道在很大程度上是对美欧货币政策明年转向的预期。由于美欧股市主要交易的是货币政策，因此道琼斯工业指数与欧洲一些主要股指超预期上涨，这说明美欧市场对明年的经济衰退有非常强烈的预期，这一预期导致市场认为美联储与欧央行明年有可能提前停止加息与缩表，并有可能因经济严重衰退而重启QE。
二、金融衍生品零和博弈
正常而言，由于经济衰退预期比较强，美欧股市应该有一个均值回归的过程，因此不少美欧投资者转向了做空，这给了金融大鳄们提供了好机会。在次贷危机之后，美欧市场的做空机制受到了新规则约束，做空交易与做多交易之间权力不对等，相对而言做空交易风险更大，因此自次贷危机以来，国际金融寡头们利用这一权利的不对等不断打击空头，导致市场走向极端化。
而本轮美欧股市的上涨也是如此，华尔街等国际金融大鳄们抓住市场看空的机会逆向操作，强吃空头，通过疯狂的金融衍生品零和博弈逼迫做空的机构与投资者缴械投降，导致股市超预期上行。
三、金融战略的需要
美欧股市当前的上涨也具有一定的金融战略性质，为后期市场可能爆发的金融危机留下调整空间，以避免股市后期因危机深幅下跌而重击上市公司与金融市场，同时防止股票市值的严重缩水导致美欧企业信用下降，为美欧企业的国际兼并收购与扩张制造障碍。
由于美欧是高度金融化的经济体，过剩的流动性基本上都在金融市场中空转，因此美欧更重视金融市场的安全。在国际劣币之争尤为激烈的今天，在近五十年来资产泡沫最大化的周期中，在债务泡沫不断历史最大化的时代，一旦金融危机爆发，而债务货币化又无法挽救危机的话，这将是一场无可挽回的灾难，可以决定国家兴衰，因此美欧当前在维稳金融市场，欧洲尤其如此。
在英国脱欧割裂了欧洲金融市场之后，在俄欧矛盾全面深化之后，一旦欧盟触发金融危机，这对欧盟与欧元都将是悲剧性的，欧盟与欧元都存在解体风险，因此欧盟更需要强化金融市场的安全，这在股市中也得以充分的体现，即便冒着俄欧危机与欧央行激进加息，欧盟股市也是逆风而上。
四、水牛市终会反噬
股市上涨在一定周期内有利于经济上行，股票溢价会向消费传导，并通过刺激消费推升经济，因此当美欧股市上涨会适当减缓经济的下滑速度，但最终还是无法改变资金主义的经济铁律，该来的还是要来，而且累积的问题越多，未来危机的烈度也就越大。
美欧当前就是用长期债务货币化搭建一个地基薄弱的高楼，这个楼盖得越高其危险性就越大。因此美欧的流动性牛市无法改变美欧经济的结构，反而会用虚拟经济掏空实体经济，最终会反噬经济。
五、俄欧关系有可能缓和
欧盟一些主要股指的上涨也可能存在另外一个预期，那就是欧盟与俄罗斯的对抗已难以持续，俄欧有可能缓和关系，否则欧盟一些股市的强势上涨并不能通过以上分析完全解答，更合理的解答应该附加俄欧关系缓和的条件，这也是后期市场应该关注的问题。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
牛市的形成原因是什么？
形成牛市的因素很多，主要包括以下几个方面：
1、经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。
2、政治因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。
3、股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。
牛市可分为三个不同期间
1、牛市第一期
与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的，大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票，有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买人。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中，市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃，这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。
2、牛市第二期
这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸，市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。
3、牛市第三期
经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场，大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入，市场情绪高涨，充满乐观气氛，此外，公司利好的新闻也不断传出，比如说盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视，同时,炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军，当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。
这些可以慢慢去领悟，投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您，祝投资愉快！
股市为什么会出现牛市
牛市是股民心中的信仰，如果没有等待牛市这一信仰存在的话，那么中国股市也不会有一亿五千万的股民了，中国股市在1990年开市交易，已经发展接近30年之久了，A股一共经历了六次大牛市，其实每一次牛市来临都是有原因的。股票牛市最根本的原因是经济的发展，经济处于繁荣时期的时候，上市公司的盈利增加，对于投资者的吸引力上升，不断的有新的投资者加入到市场中来，他们带来的资金推动股市上涨走牛。政府实行利好股市的经济政治政策，这也是牛市诞生的一大原因。政府的大力支持除了能够极大的提升投资者的信心之外，还能从实质上释放出大量的流动性资金，推动股市上涨。股市本身的因素也会导致牛市的产生，比如说发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。要注意的是，即便是牛市股票也不是一直涨的，也会有下跌的时候，与其期盼牛市的到来，投资者还不如不断学习各种专业知识，提升自己的实战水平，这样即使在行情不好的时候，也可以有不错的收获。【拓展资料】基本面的周期性导致牛市和熊市的出现。国家经济的发展和上市公司自身的经营都是有周期性的。当国家经济发展较快较好，企业盈利增速，就会出现牛市；当国家经济发展较为缓慢，企业经济低迷时就会出现熊市。资金面的周期性变化导致牛市和熊市的出现。当市场的利率比较高时，随后会出现连续的降息，人们就会把银行的钱拿来投资，同时贷款融资的成本也在下降，推动杠杆投资上升，资金多了之后就会涌向股市，这样牛市来临。反之就会出现熊市。技术指标以及最重要的股指期货的推出、市场情绪和重大事件都有可能影响股市出现牛市熊市。
