近期赛道股有回归迹象，隆基HJT（异质结）电池转换效率突破世界纪录，达26.81%，把一部分光伏新技术股激活了。光伏降本增效是永恒的话题，11月11日举行的异质结创新技术成果分享会提出了“三减一增”的降本方案，主要是通过一些方案（0BB、银包铜、大尺寸薄片化）减少银耗量。还有去铟化、电镀铜等方面。
另外一个市场关注度较高的降本增效的方案，就是利用光转膜助HJT组件增效延寿。由于异质结电池组件随着紫外光暴晒衰减最大，主要系HJT电池为多层结构，其中一层使用非晶或微晶硅，表面因Si-H基团更容易受到紫外线破坏，导致组件效率衰减。以往采用截止性胶膜过滤紫外线，但是实际紫外线是有用能量，截止型胶膜使得初始功率衰减。相关公司赛伍技术（之前边学边做案例）推出的UV光转胶膜，可将380nm以下紫外光转换成蓝光，转换效率≥95%，提高组件输出功率1.5%。2022年11月11日，赛伍与安徽华晟签订10GW订单。赛伍是近期光伏板块中少有的逆市拉升的。
随着HJT降本增效加速推进，明年估计是HJT的大年，预计传统主流电池片厂将于2023年开启HJT GW级扩产。设备、耗材（银浆、POE）等将受益。设备端，之前市场炒的比较透，比如迈为股份、金辰股份、罗博特科等。银浆方面，N型HJT电池低温银浆单片用量约为P型电池正银用量的2.5倍，随着2022年N型电池步入量产时代，导电银浆市场的增长确定性增强。N型电池银浆技术壁垒更高，盈利能力高于P型电池银浆。帝科股份：目前公司应用于N型TOPCon、IBC电池的导电银浆已处于大规模量产出货阶段，且占比持续提升，应用于N型HJT电池的低温银浆已实现小批量出货。苏州固锝：光伏 HJT 电池用低温银浆市占率位居国内第一光伏银浆、 HJT 低温银浆市占率分别达国内前三、国内第一。 开发新一代高效低量快速印刷低温银浆、 银包铜 HJT 低温浆料、 银包铜主栅浆料，客户认可度高。
从长期来看，未来HJT 电池主要增效路径：双面微晶工艺和 HJT-钙钛矿叠层。 HJT-钙钛矿叠层电池实验转换效率目前已达到 31.3%。异质结电池表面本身就是 TCO，HJT电池的产线无需做更改，HJT电池和钙钛矿电池做叠层是比较理想降本增效的路径，可发挥异质结电池填充因子高和开压高的优势。HJT-钙钛矿叠层使得钙钛矿吸收中短波长的光，中长波的光由异质结吸收，通过光学和叠层的设计来输出超高电压。在转化率贡献上，异质结可以贡献 25%-26%的转化率，而钙钛矿叠层则是增加其 3%-5%增量效益。 宝鑫科技：异质结新进入者，同步布局钙钛矿-异质结叠层。计划 2 年内完成 100MW 钙钛矿或 HJT-钙钛矿叠层电池产线。杭萧钢构：计划 2022 年底投产首条 100MW 晶硅薄膜 钙钛矿叠层电池中试线，目标转化效率为 28%以上。
边惠宗
证券市场红周刊编辑、曾任红周刊高端投资交易期刊《卓越财富特刊》主编、《操盘手特战专刊》首席主编、《股市嘚吧嘚》直播栏目特邀分析嘉宾。出版《操盘心髓》交易员必备丛书；vgold技战体系创始人，擅长技术分析和系统化交易，长期从事期货、股票交易，A股投资经验丰富。擅长大资金管理和实操，业绩卓越。
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