拆股导致股价上涨反映的更多的是相关性而非因果关系。拆股正在重新流行起来，市场也在迅速回报那些拆股的公司。谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、特斯拉和 GameStop 都属于最新一批寻求股东批准拆股的公司，每一家公司在公告后都享受到了股价的上涨。除了股票数量增加之外，拆股没有任何本质变化，这使得股价的随后上涨令人困惑，尤其是对那些相信理性市场假说的人来说。归根结底，来自市场的追逐更多是因为股票即将成功的征兆，而不是拆股计划的结果。那些拆股的公司之所以倾向于拆股，往往是因为它们的股价最近已经上涨了很多，而具有正向动量的股票通常会继续上涨。“股票拆分本身既不会创造，也不会破坏任何价值”，富国银行股票策略主管克里斯托弗·哈维(Christopher Harvey)表示：“拆股的股票通常具有正向的价格动量，公司整体情况良好，基本面正在改善。这才是市场关注的焦点，而拆股往往是在这种情况下才会发生的事情。” 换句话说，（拆股与股价上涨）反映的更多的是相关性而非因果关系。但这些数字本身就说明了问题：据美国银行证券的研究人员称，自1980年以来，标普500指数中宣布拆分的股票在接下来12个月里上涨幅度平均比指数高出了16个百分点。
过去几年里，包括苹果(Apple)、 Nvidia (NVDA)和特斯拉(Tesla) 在内的大型科技公司纷纷宣布拆股，这些公司的股价都很高，但也有一些不太知名的公司，包括舍温-威廉姆斯(Sherwin-Williams，SHW)、安费诺(Amphenol，APH)和麦考密克(McCormick，MKC)。道琼斯市场数据显示，过去10年，平均每年大约有20家美国上市公司会拆股。20世纪90年代末的科技股泡沫才是拆股的真正黄金时代。从1997年到2000年，每年平均有65家美国公司随着股市冲顶而拆股。拆股潮在全球金融危机爆发前几年再度抬头，在另一场牛市末期再次反弹。如今，标普500指数成份股的价格中位数约为118美元。不过，有几家公司的股价远高于这一水平，可能成为拆股的候选者。美国价格最高的股票是伯克希尔·哈撒韦公司 (BRK.A)的 a 类股票，这些股票从未被拆分，它们最近卖到了517,000美元，平均每天的交易次数只有几千。沃伦·巴菲特(Warren Buffett)可能永远不会拆分这些股份，但投资者还有另一个选择: 伯克希尔的 b 类股，它相当于 a 类股的1/1500，或者近期的350美元。住宅建筑商 NVR (NVR)的股价位居第二，最近达到了4,380美元，紧随其后的是亚马逊(AMZN) 和 Alphabet (GOOGL)。Alphabet 管理层在2月1日表示，今年夏天将从最近的2811美元股价水平1拆为20，并为此寻求股东授权。（受拆股消息），同时也受到强于预期的第四季度业绩的推动，该公司股价第二天就上涨了7.5% 。大约一个月后，亚马逊也宣布了1拆20的拆分意向，同时授权100亿美元的股票回购。这只股票第二天的涨幅就超过了5%，最近的价格是3281美元。该公司在一份文件中表示，“董事会预计，因股票拆分而增加的流通股数量，将重新调整普通股的市场价格，使我们的员工在管理亚马逊股权方面拥有更大的灵活性，并让任何想投资亚马逊的人都能更容易地获得普通股”。在三月的最后一个星期，特斯拉宣布将在尚未公开的比例下，在两年内进行第二次拆股。不甘人后的GameStop (GME)在3月31日表示，它也将寻求股东批准拆股。然而，这家电子游戏零售商的股价并未被持续推动上涨。（拆股）消息公布后的第二天早上，GameStop的开盘价高开了13% ，结果收盘时只上涨了不到1% 。但在本周早些时候，该公司股价在一天内就飙升了25% 。标普500指数中其他价格最高的股票是: Booking Holdings (BKNG) ，大约2300美元; AutoZone (AZO) ，大约2040美元; Chipotle墨西哥玉米饼快餐店(CMG) ，大约1600美元; 以及梅特勒-托利多国际集团（Mettler-Toledo International，MTD) ，大约1350美元。一个支持拆股的典型理由是，它可以让个人投资者或者可能难以购买高价股的员工更容易买到低价股票。例如，以一家市值20亿美元、流通股100万股、股价2000美元的公司为例。在完成1拆10的拆分之后，该公司将拥有1000万股股票，每股200美元，市值20亿美元。在拆股前，每位股东每持有1股新股就可以获得9股新股。一个原本只愿意投资200美元的投资者，现在也可以购买1股该公司的股票，而且最多也只是在每股200美元(而不是2000美元)的价格上增加。企业会希望拥有由机构和散户投资者组成的多元化股东基础，这类投资者对市场和个股的影响力近年来有所上升。但跟几年前相比，这种逻辑在今天的市场上已经不那么重要了。大多数经纪公司允许投资者持有个股的一小部分或者说“片”。富达允许客户从1美元起购买数千只美国股票和交易所交易基金。罗宾汉的用户想要购买1股股票的百万分之一都可以。一个投资者可以轻而易举地收购2000美元的股票中的200美元，或者1美元，或者10美元，或者54.31美元。富达的一位女发言人表示，去年有230万个账户在使用碎股交易。此外，许多投资者通过指数跟踪ETF基金来投资，这种ETF基金已经允许他们以低于指数中证券综合价格的价格来持有一篮子股票。曾几何时，对于那些支付每股佣金(而非每笔交易佣金)的投资者来说，拆股可能是一种不利的事情。但在零佣金交易时代，这种不利条件基本上已经消失，现在经纪公司普遍采用这种交易方式。期权以100为一手单位进行交易，因此高价股的合约可能很昂贵。过去两年，散户投资者对期权市场的参与呈爆炸式增长，因此其影响可能更大。但这点对于GameStops这类公司来说比亚马逊这类公司更重要。亚马逊或者 Alphabet 更容易消化的价格使它们更有可能加入价格加权指数，比如道琼斯工业平均指数。尽管目前这还只是猜测，但苹果在2015年加入了道琼斯指数，仅仅在一年前，它完成了1拆7的拆股。自1980年以每股22美元的价格上市以来，苹果股票已经完成了5次拆分。经过拆股复权后，其 IPO 发行价仅为10美分。那么，为什么一家公司要拆股呢？这可能更多是关于能够看到和感到的信心，而不是技术层面的原因。管理层通过拆股来暗示拆分后的股价预期将继续上涨，而市场喜欢看到那些看多的内部人士。另外，股票在1拆20之后每天波动50美分，而不是10美元，这可能对投资者来说看起来更加稳定。拆股公告还会吸引卖方分析师的研究和媒体报道，以及一轮又一轮的拆分循环。因此，在很短的时间内，你经常会看到股票在分拆公告时迎来暴涨，但这是因为对公司超预期表现的提前反应，而不是因为拆分为公司本身增加了价值。管理着约220亿美元资产的 Cresset Capital 首席投资官杰克·阿布林(Jack Ablin)表示: “这就是教科书和交易单出现分歧的地方，也是现实与理论分道扬镳的地方。”文｜《巴伦周刊》撰稿人尼古拉斯·贾辛斯基（Nicholas Jasinski）编辑｜彭韧版权声明：《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）
拆股对股民什么好处
拆股对股民有什么好处：一、拆股之后每股的股价会有一定程度的降低，股民买卖该股所需要的资金就降低了，可以显著的增加股票在散户投资者之间的换手率，有利于股票的流通和交易。二、拆股可以增加散户投资者对于公司前景的信心，因为一般都是股价很高，前景不错的公司才会进行拆股。三、股票拆股有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力。新的资金的注入会显著提振股价，对于持有公司股票的散户及其有利。四、股票分割带来的股票流通性的提高和股东数量的增加，会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度，可以避免散户遭受到一些黑天鹅事件。五、当公司的股价上涨得太高的时候，通常公司会将它一张股票分割成为二张股票，二张变三张，或者四张变五张等等。如此一来，股票的总数量变多但是单张股票的面值却变小了。如果股价上升至一个高水平时，便会因为购买时所需金额庞大，而导致较少人问津。。相反，分股后每股市价减少了，买卖该股份的人越多，股份的流通性越大，股价增长的前景就越好。【拓展资料】股票（stock）是股份公司发行的所有权凭证。它是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 它是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，购买股票也是购买企业生意的一部分，即可和企业共同成长发展。 这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利差价等，但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。获取经常性收入是投资者购买股票的重要原因之一，分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源。 股票是资本市场的主要长期信用工具，可以转让、买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。
拆股通常在股价过高时出现，拆股对股价的影响有什么？
股票分拆是指一股多股。一般来说，投资者的持股数量会增加，但其总资产不会改变，其持股成本会相应降低。持以40元的价格购买某股票1000股，购买之后，该股进行分拆操作，把1股分拆成2股，分拆之后，持股数量变为2000股，但是其总资产并不会发生改变，其持股的成本价也会进行相应的下调，变为20元。从本质上来看，拆股对于上市公司来说并没有实质性的影响，只是增加了股东持有的股票数量，股票在经过分割之后，每股股价会出现下跌的情况，但是由于股数增加了，因此投资者持有的股票市值是没有发生变化的。
一方面，拆股是一种积极的行为。股票拆股通常发生在高价股上。拆股后，每股价格下跌，便于吸引更多投资者购买公司股票，增强股票流动性，进一步拉高股票，使股价上涨。另一方面，如果公司的业绩在股票拆分后不符合要求，业务效果并不乐观。在这种情况下，股票拆分是负面的。股票拆分导致股价下跌，然后公司业绩不佳，只会使投资者对股票失去信息，可能导致持有股票的投资者出售公司股票，而没有进入市场的投资者也会放弃投资的想法。股票拆分不会导致投资者赚钱或赔钱，股票拆分是股票分割，股票分割是上市公司将每股分为两股，增加上市公司股票数量，但上市公司总股本不变，所以股价会下跌，投资者总市值不会改变。
股票分割主要是为了降低每股的市场价格，增加股票数量来吸引更多的投资者，增加股票的流动性，当股票分割时，相应的股票估值也会降低。在股票投机的过程中，我们经常听到股票拆迁这个词。当股价过高时，股票拆迁通常会出现，即将一只股票分为两只股票，将两只股票分为三只股票等。也许很多人对股票拆迁知之甚少。
拆股目的简单之，当股票价值过高时，拆股的目的是提高股票的交易量和流动性。一旦股价上涨到高水平，投资者在购买时的金额就会变得巨大，从而减少股票的购买量。股票分配后，股票市场价格下买卖股票的人越多，股票的流通性越大，股票价格的增长前景越好。
