很多朋友蒙头蒙脑进入股市后便迫切地想要补上一些股票知识，这不，有位广东粉丝朋友让我印象深刻，因为他每天的私信基本上就是问一个基础知识。昨天，这位粉丝问到一个问题：市盈率高好还是低好？应该买低市盈率，还是高市盈率的股票呢？这个问题，一直以来都被讨论得很多，确实也是很多散户朋友迷惑的一个点，要把这个问题理清楚，还要从定义说起。
市盈率，也就是我们平常所说的PE，是股价与盈利的比值。市盈率高低怎么理解呢，很简单：市盈率高就是比值较高，也就是大家平常所听到的估值高；反之，比值低就是估值低。
我们如果从绝对股价变化的层面看，其实市盈率高与低和接下来的股价是涨是跌没有必要的因果关系。牛市中不管股票的市盈率高低，大多数的股票都会涨；而在熊市中无论市盈率高低大多数股票都会跌。换句话说，从这个层面看，市盈率高低对股价没有预测作用。
有些朋友会疑惑：经常听到说要买低估值的股票，避开高估值的股票，这其中有什么道理？
大家要注意，这里说的是相对的概念，而不是绝对的。我们打个比方，假如大家的投资目标是买到上涨更多的股票。那么衡量投资是否成功就不是股价是否上涨了，而是其相对于没有买的股票，是否上涨得更多。在同样的逻辑下，如果大家买的股票价格下跌，也不一定代表投资是失败的，只要它跌得比其他股票少就可以。
当然，逻辑上来说，买估值低的股票会比买估值高的股票获得更好的回报，这个说法是没问题的。如果某只股票是高估值，未来其增长预期得不到实现，就是被市场高估了，那么它的估值倍数就会下跌，投资者就会亏钱；反之，低估值的股票在未来若被证明被低估，那么它的估值倍数就会上涨，投资者相应就会赚钱。
从我以往的经验来看，前者发生的概率比较高。之前的太阳能发电、风力等都在某个阶段被过分吹捧，导致被高估。但是现实是残酷的，这些也纷纷被打脸，因此倍数直接是一个质的下降，从太空回到地球。
投资市场很复杂，你我都知道，上面我所说的逻辑行得通的前提是大家可以准确估算出公司的盈利，但要精准预测公司的盈利，这当中的难度我想不用我强调。
讲到这里，有的朋友可能会说，了解盈利看公司的年报就可以了。
但是，大家要知道，年报的披露都是有滞后性的。当大家看到年报的时候，可能已经是财年末已经过了3到6个月的时间，这个时候股市早就启动了。那么这个时候计算出来的市盈率就是不准确的，既然不准确那何谈买高还是低市盈率的股票呢？换句话说，其实是在瞎猜。
无论市盈率是低还是高，都是市场的共识的反映，也就是市场上绝大多数参与投资的人对于该股估值倍数的平均综合意见。如果大家对某只股盈利以及未来判断是和市场一样的，那其实买或不买没啥大区别。在这种情况下，可以考虑去购买指数。因为既然期望回报一样，但指数还有多元分散的额外好处。
关于市盈率高好还是低好分享到这里，如果朋友们对于市盈率有不一样的看法，欢迎在评论区我们一起再探讨[灵光一闪]
市盈率是什么意思？高好还是低好？
如果从单一的收益来看，市盈率确实越低越好，并且市盈率越低的股票越有投资价值。
因为我们炒股的目的就是为了赚钱，而炒股能赚钱基本就两个途径：一种是股票分红的收益，另一种是赚取股票差价的收益。当市盈率越低，表明该公司赚的钱越多，这不仅能够让投资者获得更多的分红，同时还能推着股价上涨。只不过，现实中单从市盈率的角度去投资股票显然有些武断，因为市盈率也会存在一定的缺点。
一般情况下，市盈率在14—20之间为正常水平，市盈率小于0则该公司处于亏损状态。
股票市盈率是高点好还是低一点好？
一、定义
在一般情况下，市盈率越低越好！但这里却有很多限制条件，尤其是在不同行业情况则不同。
这样的结论，让不少朋友陷入了投资误区！
比如，看下图，当下市盈率最低的基本上是：
——要么是银行、要么是房地产，尤其都是银行占据绝大部分。
那是不是，意味着现在投资银行股，是比较好的做法呢？
——答案则是未必
尤其是我们以成长性为主导的投资理念，一般会选择忽略银行股。因为今年以来，随着LPR变现降低了利率，则是无形中降低银行的息差，而今年疫情爆发下，实体经济较弱。
因此，接下来，大概率银行业，成长性是受到影响的。因此，银行股很难出现业绩的大爆发，则也意味着很难有超预期表现了。
二、案例
1、牧原股份
这里用一个反例来说明下：在周期股，很多时候却是，市盈率高反而是机会，市盈率低反而不是。
2019年最强的周期板块之一，毫无疑问是猪肉板块了，其行业龙头牧原股份，其在2019年1月启动行情的时候，市盈率高达70倍。
第一波大涨行情，市盈率从70倍涨至230倍。如此这样的市盈率在猪肉历史上都是极高的。
而就是这样的70倍市盈率，依然走出了3倍的涨幅。真正的原因是此时市盈率是失真的，此时还用过去的业绩来估算市盈率，显然不合理，因为当时猪肉刚刚开始涨价。
还记得当时猪肉价格不过10元/公斤，而之后猪肉价格涨至了45元/公斤，因此其业绩肯定是未来很好，因此得先初略估算出未来的业绩，用接下来1年的业绩来估算当时的市盈率才合理。
确实，我们看到，进入2020年后，市盈率降至了10多倍，动态市盈率更是到了10倍以内。
此时的市盈率是不是更有性价比呢？但最终，此时股价走势却越来越落后于之前。
理由则是，市场想到的是，接下来的业绩还是继续保持这样的高成长吗？最典型的是猪肉价格还能继续大涨吗？
而我们知道如今的猪肉价格已经从45元跌至33元，因此可以预见的是：
——当下猪肉企业的业绩有望是未来很长一段时间的最高水平。
没有了成长性，若按照未来的业绩来估算当前的市盈率，就不见得很有性价比了。加上，市场从来都是喜欢成长，没有了成长性，加上累计的从15元涨至99元，巨大涨幅下，足够丰厚的获利盘下，想再走出波澜壮阔，已经是不太现实了。
2、海天味业
在消费股领域，大多数情况下却是市盈率低，则股票性价比高。
比如海天味业，2019年1月启动时，55元股价，对应市盈率36倍。
第一波，从55元涨至95元，市盈率则是从36倍抬升到了59倍。因此自然是市盈率低的时候介入效果更好啊。
第二波行情，随着估计股价适度调整，又加上2019年新业绩出炉后，在2020年2月将其市盈率再次将至40倍，最终其性价比凸显，最终市盈率从40倍一路涨至110倍，股价也从80元涨至203元。
可见，有两波行情的海天味业，其最低市盈率都是相对有性价比。
其实，细心的朋友肯定会发现，海天味业起始的市盈率高达30-40倍，还算有性价比吗？
一般情况下是未必的，但这里遇到的消费股集体行情，板块效应产生了高溢价。不过这不是今天问题要讨论的，关注“老余看股市”，更多交流！
三、小结
总的来看，市盈率越低的股票越好吗？答案是未必！
要具体问题具体来看，股票的神奇之处就在于切忌进入一刀切的方法论。
很多公司，不同的背景，不同的特征，不同的行业，都需要细细的拆分业务成长性之后，才能更好的理解其估值是否合理！
正如文章两个案例，我们或许可以初步得出：
——强周期，市盈率低反而不是好事，高或许才是机会！比如猪肉板块！
——弱周期，市盈率低大多数会是好机会，比如消费股等！
但，还是不建议，大家直接将这样的结论进行套用，更希望：
——因地制宜！活学活用！对症下药！
