鸡年股市将收官 到底是留还是溜？
再过一个交易日，鸡年股市就要划上句号了，接下来就是长达7天的假期。这个时候，投资者“溜”（持币）还是“留”（持股）始终是一个纠结的问题，毕竟，A股前两周遭遇内外夹击杀跌后，不少投资者萌生了退出的想法。那么，历史上辞旧迎新之际，股市是怎么演绎的？我们不妨来看看以下数据。
2000年至今 春节后股市涨多跌少
以上证指数为例。统计数据显示，2000年至今的18个年份中，若按照周K线计算，春节前最后一个交易周，上证指数下跌的年份只出现在2001年和2014年，其余全部收涨。若按照春节前5个交易日计算，上证指数下跌的年份也只有2001年和2014年。由此可见，春节前无论是周K线还是5个交易日，多头对空头基本上是压倒性优势。
而春节后首个交易周则未必会“开门红”了。统计数据显示，2000年至今的18个年份中，若按照周K线计算，春节首周，上证指数一共有10次收涨，8次收跌；涨幅最大的是2009年的9.57％，跌幅最大的是2007年的-5.57％。若按照春节后5个交易日计算，情况就不一样了——上证指数一共有15次收涨，仅3次收跌；涨幅最大的仍然是2009年的9.57％，跌幅最大的依然是2007年的-5.57％。由此可见，春节后5个交易日，多头碾压空头是主基调。
节后股市 历史上多有剧烈震荡
不过值得一提的是，尽管春节后股市涨多跌少，然而剧烈震荡的机率是很大的，剧烈震荡的主要表现是要么大起大落，要么见到阶段头部或底部，其原因在于春节期间政策面、基本面、资金面变化较大。随便筛选一些案例：
2000年春节后首日沪指狂飙9.05％（2000年以来新春最强开门红），4天后见到了1770.88点短期头部并放出当时的天量499.26亿元，引发剧震的原因是美国纳斯达克大泡沫处于破灭前夜。
2001年春节后首日沪指大跌2.79％（2000年以来新春最强开门绿），其原因在于国有股减持和国内股市泡沫大讨论，导致4天跌去7％。
2002年春节期间央行降息0.25个百分点——这也是1996年进入降息周期以后的最后一次降息。
2004年春节后3天，决策层推出了发展资本市场的“国九条”（1.0版）。
2007年春节央行上调存款准备金，节后首日股市突破3000点，次日暴跌8.84％并引发全球股灾——这就是当时著名的“2·27暴跌”。
2008年春节后CPI高达7.1％，股市短暂反弹。
2009年春节后“十大产业振兴规划”加速出台。
2010年、2011年春节央行上调存款准备金。
2012年春节央行投放资金8万亿。
2013年春节后央行回笼流动性8900亿元，调控房地产的“国五条”出台。
2015年春节后央行降准。
2016年春节期间国际股市暴跌，但中国取得了货币保卫战的胜利。 （重庆商报）
今日是春节长期前最后一个交易日，持股还是持币过春节？成为投资者不得不认真考虑的问题。多数业内人士表示，节前A股市场已经充分调整，其中沪指回调幅度超过14％，创业板指再创阶段新低，节后A股上涨概率会更大，建议投资者五成仓持股过年。
近期市场波动加大
自1月29日起，短短十个交易日，沪指从最高3587.03点，跌到最低3062.74点，最大累计下跌524.29点，区间累计跌幅达14.62％。
“从目前深沪股市的表现来看，A股受海外股市的影响还是蛮大的，目前美股并没有完全企稳。”资深投资者李先生告诉记者，A股市场将因春节放假7天，在这期间海外股市仍然正常交易。如果海外股市、特别是美国三大股指再度大幅下跌，那么恐怕A股在节后也会受到波及，持股过节真的有点心慌。
逾五成投资者持股过年
国泰君安研报认为，过去10年的数据显示，“持股过年”策略的胜率更高。2008年以来，春节后30个自然日获得正收益的概率均维持在70％以上，节后15日正收益的概率最高达到90％。而且，节前15个交易日取得负收益的情况下，在节后15日均取得了明显的正收益。国泰君安指出，春节后会是公募基金建仓的高峰期，市场风险偏好也会有望提升。
东方财富网调查数据显示，约有52.1％的股民选择持股过春节；34.9％的股民选择持币过春节；另有13％的股民将视情况而定。
深圳新里程董事长赖戌播表示，投资者可五成仓持股过年。他说，持股过节主要看持什么股票。高位破位的白马或二线蓝筹，投资者可考虑适当逢高减磅。而连续调整了两年、已跌不动的个股，投资者则应该区别对待，对于业绩稳定增长的标的，投资者可以持仓过春节；对于缺乏业绩支撑的题材股，投资者应以逢高减仓为主。
香颂资本执行董事沈萌认为，沪指连退3500点、3400点、3300点、3200点等整数关口，同时部分上市公司股东爆仓，已经是最坏的时候。已经持股的投资者，此时如果选择离场，那么账面损失就变为实际损失。如果现阶段处于持币状态，考虑到近期行情波动不确定性很强，加之即将进入春节长假，因此还是继续观望为上。
记者通过对25家私募的问卷调查发现，其中18家私募倾向于持股过春节，占比为72％，而且是仓位比较高，多数的仓位比在七成以上。多数私募认为，春节前A股市场大幅调整，给了低位建仓的机会。在市场释放了部分风险的前提下，持股过节的胜算变高。但也有7家私募认为，近期外围市场大幅下跌，带动A股深幅调整，还是等待风险释放完毕后建仓不迟。 （深圳商报）
春节之后A股怎么走？五大私募说这类股票应该重仓
虽然这两周市场出现较大波动，但多家私募表示对中国经济的长期趋势抱有信心，市场风险已经得到一定释放。春节后甚至2018年的投资将以业绩和成长为主流，并呈现丰富多样的投资机会。
森瑞投资总经理林存：不少成长股估值很便宜，2018年A股将百花齐放
前期的下跌和经济宏观是背离的，现在宏观环境是十年以来最向好、最明朗的阶段，对应股市也应该是一个向上的。全世界都是在牛市氛围中，只有A股少量个股走牛，八成下跌，因为A股之前处于过分紧张的氛围中。大家过度拥挤在大蓝筹里，而大蓝筹不能真正调动普通投资者普遍积极的参与，市场实际上是少数人参与的市场，只要一遇到风吹草动的事情，整个市场就会又回到熊市的氛围中。
但近来可以看到政策不断激活真格市场的活性，多次提到创业板改革、推动创业板、创新型企业上市。这样会改变过去简单地做大蓝筹的概念，只有大蓝筹上涨的模式将被打破，用成长和业绩说话的时代来了。现在很多成长股的估值很便宜，PEG都是低于1的，增速比市盈率倍数高的。因此森瑞投资在上周大跌的后加仓了，虽然净值有回撤，但所选择企业盈利增长非常快，时间拉长来看现在肯定是很便宜的位置。
格雷资产总经理张可兴：现在是较好的买点，未来会继续分化
前期的下跌只是一种扰动，指数跌幅比较大引起恐慌。现在A股其实是相对独立的，港股受美股的影响也没有那么大。恐慌下普跌是很正常的，但是跌完之后谁能涨回来甚至创新高，这才是选股的核心能力。通过这次暴跌，释放风险的同时不少个股的估值具备一定的安全边际，是一个比较好的买点。因此这两天我们有加仓。
对于后市持谨慎乐观态度。相信经过暴跌，以及春节后很多数据会出来，如旅游行业、消费品等，会消化前期的负面因素。
A股市场未来一定还是分化，有些企业随着业绩增长股价不断上涨，蓝筹创业板都有，关键还是在于选对板块、板块中有业绩支撑的企业。包括消费升级中的食品饮料、白酒、家电、保险、人工智能等。估值特别便宜是不可能的，但是估值合理的有很多，未来主要赚取业绩增长的钱。
景林资产：短期有波动，对优质公司带来的的长期回报充满信心
景林投资对全球经济以及中国经济的长期趋势抱有信心，并认为自2008年后，在全球整体杠杆降低的情况下，出现系统性金融危机的可能性较低。而前期的市场大跌，很多优质公司公司基本面没有发生变化，股票价格下调了15％-30％，市场又出现了一批估值上具备安全边际的公司。
2018年在整体通胀以及加息预期的背景下，市场的不确定性在加大。重点警惕美国及中国部分股票估值过高的问题、地缘政治风险、国内进一步加强金融监管和银根收紧带来的短期波动等风险因素，始终保持着对市场的敬畏之心。
市场短期内可能仍有波动，但景林资产会继续坚持选择在经济整体增速放缓的背景下，依然能有较快确定性增长的公司，买入并持有。对优质公司带给投资人的长期回报依然充满信心。
弘尚资产CEO尚健：A股市场有望企稳，并呈现丰富多样的投资机会
中国经济在经历了长达数年的低迷盘整后，宏观面上已基本产能出清，内生性增长动力充足，在当下国际经济同步复苏、国内政通人和等方面的共振下，A股市场在短线急跌后将有望企稳，并呈现出丰富多样的投资机会。在资金层面，固然有金融去杠杆正逐渐走入深水区的逆风，但我们并不担心对场内资金的扰动，反而是国际资本在国际化大门重新开启后，加速布局中国股市将成为今后一段时间市场中的重要主题。
朱雀投资：关键看企业增长的确定性和性价比
前期市场连续下跌之后，注意到上证50和创业板指数的表现出现了微妙的变化，不排除是“分化”到一定程度后，投资者重新开始根据性价比投票。外力冲击之下，来自市场内部的力量开始发挥作用，企业自身增长的确定性，和一定利率水平下跟其他资产的比较优势（性价比）是关键所在。
对于后市，朱雀投资判断当前中国经济整体向好，市场风险已经得到一定释放的背景下，短期内市场企稳的概率较大，慢牛逻辑没有破坏。白马股由于持仓过于集中，需要等部分获利盘走干净，才能迎来新的机会。后续投资方向上应该选择未来有业绩的龙头成长股，其中业绩稳定性高，估值回到相对合理甚至低估、受解禁、质押以及投资者交易结构影响小的公司可优先考虑。（中国基金报）
本文源自重庆商报
更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)
过年后股票一般是涨还是跌
一般情况下，年前一个月的时候总体会跌，年前半个月的时候大体会平稳一点，过年后如果没有什么大的政策或大的异常(比如新冠肺炎)的影响的情况下，基本会涨。这只是个人观点，仅供参考，不构成投资建议哦。
股市过年前几天的行情是上涨还是下跌
从过往经验来看，受宏观流动性、政策等因素影响，春节前后市场整体表现较好，目前距离春节也大概20个交易日。
我们统计了近十年春节前20、15、10、5个交易日及春节后20、15、10、5个交易日上证指数、创业板指数以及沪深300的表现情况。
从统计结果可以看出：
1)节前行情越往后越“香”，春节前20个交易日或者前15个交易日买入并持有至节前最后一个交易日，盈亏一半一半;而等到节前10个交易日或者前5个交易日买入并持有至节前最后一个交易日，赚钱的概率高达7成以上(这里说的是整体指数)。。
2)创业板整体表现优于上证和沪深300指数，尤其是春节后第一天买入，并持有至节后5个交易日或者10个交易日，创业板平均胜率能达到9成。
3)从收益率的角度来看，年前5个交易日左右建仓，年后10个交易日卖出收益率相对较高(今年的话，就是2月初到2月底，正好贯穿整个2月份。)。
我们也统计了近十年春节前5个交易日到春节后10个交易日期间不同板块超额收益居前十的板块。
从统计结果可以看出：
1)过去三年(2018年-2020年)，电子、通信、计算机、医药生物、电气设备、国防军工等均有不错的超额收益，其中电子、计算机板块表现更优。
2)2016年、2017年有色金属涨幅居前，主要原因在于2016年开始全球经济共振复苏，PPI一直处于上升渠道，有色金属价格上行。
「价值投研」认为，春节前后一个月市场整体“涨多跌少”，创业板表现占优，主要原因有以下几点：
1)宏观流动性较为宽松。
从过往经验看，每年春节临近，央行都会加大资金投放力度配合春节资金需求(过去三年，每年1月份央行会通过降准释放流动性)，市场流动性整体较为宽松，相对的，春节后市场流动性大多会逐步收紧。
2)宏观政策存在连续性。
春节前，宏观政策基本延续了上一年12月中央经济工作会议的基调，政策的连续性更有利于市场风险偏好的提升。
相对的，每年4月中旬左右召开的政治局会议会对货币政策再次评估目前的政策情况，政策可能会有新的表述，政策基调的不确定性对市场情绪有所压制。
3)基金发行力度及建仓增加，机构资金加速流入。春节前后，居民资金较为充裕，理财需求上升，基金公司也会推出“贺岁基金”，积极布局“春季躁动”行情，北向资金也大多呈现持续流入的状态。
4)政策利好预期升温。每年“春节”后一个月左右召开两会，两会的重点是出台每年的政府工作规划，其中行业支持政策有望密集出台，市场对政策利好预期升温。
站在当前时点，如何看待今年春节前后的市场环境呢?
1)从宏观流动性来看：12月社融增速明显下滑，流动性出现拐点的可能性较低，央行大概率近期通过逆回购净投放叠加超额续作MLF维护春节前后市场流动性，宏观流动性整体上仍有望保持宽松状态。
PS：关于央行货币政策，以下是几个重要观察货窗口：
1月14号，观察央行是否会投放28天期逆回购，及其投放力度;
1月15号，观察央行是否会超额续作MLF，及其操作力度;1月28号，观察央行是否会投放14天期逆回购，及其投放力度。
2)从宏观政策来看：中央经济工作会议以及央行多次强调政策要“稳”字当头，春季前后宏观政策大概率继续维持中央经济工作会议基调，不用过于担心政策转弯。
3)从基金建仓来看：去年年底大概有6000亿元左右资金已经募集完毕，按照基金建仓节奏来看，这部分资金目前正逐步建仓。另外，近几日基金发行火爆，目前发售的基金大概3个月后就可以逐步建仓，市场对后续增量资金进场预期较为乐观。
4)从行业政策预期来看：今年两会将于春季后半个月左右召开，叠加今年是“十四五”开局之年，政策利好预期相对以往几年将会更加密集。 值得一提的是，疫情仍是春节期间的一个最大“黑天鹅”，对春节行情的影响不容小觑。 去年春节行情就是被国内疫情打断，中间一度大幅调整。而目前海外疫情形势依然严峻，国内也有部分地区出现密集的确诊病例，所以要持续关注疫情的后续进展。节前行情越往后越“香”，春节前20个交易日或者前15个交易日买入并持有至节前最后一个交易日，盈亏一半一半；而等到节前5个交易日买入并持有至节前最后一个交易日，股票上涨的机会特别大，赚钱机会超过70%。过去三年（2018年-2020年），电子、通信、计算机、医药生物、电气设备、国防军工等均有不错的超额收益。2021年，可以重点关注半导体以及新能源板块，这两个领域的股票应该有不错的发展。
