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美国通胀和美元拐点已现，人民币外部压力将减弱，为A股带来增量资金。
昨夜，美国10月CPI数据超预期放缓，美元指数短线下挫。
在数据指引下，美联储12月加息放缓预期进一步加强，市场持续巨震，美股三大股指高开高走，创2020年4月以来最大单日涨幅；A股三大指数大幅高开，港股方面，恒指高开6.46%，恒生科技指数暴涨9.91%。
为何市场反应会如此剧烈？美国通胀放缓，美元走跌，对A股又意味着什么？
中信证券分析师崔嵘、李翀认为，美国CPI数据为连续九个月放缓，且环比放缓较为明显，可能表明通胀拐点已经出现。同时，美联储加息可能将进入第二阶段，美元指数拐点或也将出现。
而招商证券分析师张夏、涂靖清表示，当美元指数回落时，人民币贬值压力缓解，进入升值阶段，外资回流，为A股带来增量资金，提振市场情绪，投资者风险偏好改善。
通胀拐点已现，联储加息或将进入第二阶段
中信证券认为，除美国CPI和核心CPI增速本身未超预期和前值之外，10月美国CPI中的主要分项环比增速都较9月有较为明显的放缓，显示美国通胀当前拐点可能已经出现。
当前通胀的支撑主要来自于住宅项、食品项以及薪资增速维持高位下的部分核心服务项，但以上因素难以使通胀再创新高。
在通胀观点已经出现的情形下，结合11月议息会议和近期多位联储官员放缓加息步伐的表态，预计联储加息或将进入第二阶段，12月加息50bps概率较大。
在此影响下，中信证券预计美股将迎来由估值修复驱动的短期阶段性反弹，或将震荡反弹至11月非农数据公布前，此后走势仍取决于就业和通胀数据、联储政策立场的变化以及经济走弱背景下企业盈利的变化。
美元拐点已现，人民币汇率外部压力或将有所减弱
随着美国通胀拐点已现、联储加息进入第二阶段，中信证券认为美元指数拐点或也将出现，预计美元指数或难再创新高。
在美联储仍将继续加息的情形下，10年期美债利率拐点或仍需等待。
在此影响下，分析师预计后续人民币汇率的外部压力或将有所减弱，汇率走势将更多取决于国内经济基本面的修复情况。
美元指数对A股的影响及其机制
美元作为全球货币，美元指数的上行往往意味着非美货币货币的贬值。
招商证券指出，2013年以来，人民币汇率与美元指数往往呈现反向变动的关系，即美元指数上行（下行）多对应了人民币相对美元的贬值（升值），人民币汇率的变化进而会对A股形成影响。
美元指数影响人民币汇率进而带动跨境资本流动，是美元指数影响A股最直接和最有力的方式。
当美元指数上行时，美国经济在全球表现更强，人民币贬值压力增大，市场避险情绪升温，人民币资产的短期吸引力下降，外资流出，对A股形成一定的流动性冲击。当美元指数回落时，人民币贬值压力缓解，进入升值阶段，外资回流，为A股带来增量资金，提振市场情绪，投资者风险偏好改善。
招商证券表示，2005年以来，除部分阶段外，A股走势确与美元指数往往呈现相反趋势。
此外分析师指出，相比于A股，美元指数对港股的负向影响更为显著。
除了部分区间外，恒生指数的市场表现基本与美元指数走势相反，2005年以来两者的相关系数达到-0.65。在2005年、2011年9月-2012年9月、2014年6月-2015年3月这三个美元指数上行而恒生指数上涨的区间中，一个共同特点就是尽管美元指数上行，但港币在升值。
也就是说，当美元指数上行时，如果港币相对美元是升值的，则可以减轻外资流出压力，弱化美元指数上行对市场的冲击。这也进一步反映了，美元指数对港股的核心影响机制在于汇率和跨境资本流动。
本文主要观点来源于中信证券《海外宏观｜双重拐点已现：10月美国CPI点评》，分析师崔嵘李翀；及招商证券《【招商策略】如果美元指数和美债收益率见顶，对A股意味着什么？——流动性深度研究（二十二）》，分析师张夏、涂靖清，华尔街见闻有所删改。
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跌上热搜！海外通胀超预期如何影响A股？
这个情况其实跟A股市场本身的行情有关，同时也会跟海外的通货膨胀问题有关，特别会跟美联储的加息行为有关。
从某种程度上来说，因为A股市场的流动性本身就比较收紧，在A股市场已经走出相应的反弹行情以后， A股市场确实有着先生的回调需求。在此之前， A股市场曾经达到过3300点的高点，但A股市场也至少回调了两个月以上的时间。对于A股市场来说，A股市场非常容易受到外部环境的影响。特别是当美联储表示将会扩大加息幅度的时候， A股市场的部分个股直接走出了跌停的行情。
这个事情是怎么回事？
这是关于A股市场暴跌的新闻，当美联储扩大加息的幅度以后，这个行为首先影响到了美股市场的行情，美国的三大股指暴跌了5%左右。在此之后，因为A股市场的光伏板块出现了相应的跌幅，光伏板块直接把整个大盘带崩，并且导致A股市场出现了2%~3%的跌幅，有些板块的跌幅甚至已经达到了7%以上。
海外的通货膨胀确实会影响到A股的行情。
你可以尝试这样理解：海外的通货膨胀主要指的是美国和欧洲国家的通货膨胀，这些国家的通货膨胀已经达到了8%~15%之间，所以这些国家会通过加息的方式来应对通货膨胀。在这个情况之下，我们会发现人民币的汇率在逐渐降低，全球范围内的资本也在进一步外流，所以这个情况确实会带崩A股行情，更会导致A股行情一路下跌。
与此同时，A股行情本身相对也比较脆弱，特别是当A股行情的很多板块存在过度炒作的行为是， A股市场的行情非常容易受到市场情绪的影响。
美8月CPI再超预期，加息100基点概率飙升，对A股有何影响？
这个情况一定会影响到A股市场，甚至会影响到整个亚太股市。
之所以这样说，主要是因为美国的通货膨胀始终没有得以有效控制，这也意味着美联储可能会进行更为激进的加息措施。当美联储加息以后，这个行为不仅会导致美国当地的货币流动性收紧，更会导致全球范围内的美元进一步回流到美国，所以这个问题会直接影响到整体资本市场的走势。对A股市场来说，因为A股市场的波动性本身就比较大，同时也缺乏上涨的动力，所以A股市场可能会因此而走出相应的下探行情。
这个事情是怎么回事？
这是关于美国的通货膨胀和加息预期的新闻，因为美国的8月份的通货膨胀已经达到了8.3%，如果想要遏制通货膨胀的话，每年出的加息幅度可能会达到100个基点。在此之前，美联储的加息幅度的最大幅度是75个基点，所以100个基点基本上已经超过了市场的所有预期，这个行为也直接带动美股走出了暴跌行情。
这个情况会影响到A股市场的行情。
道理其实非常简单，如果美联储的加息幅度过大的话，因为这个方式会直接导致美元回流到美国，所以A股市场上的外资可能会进一步流出。在这种情况之下，因为A股市场一直把外资的资金当成所谓的聪明资金，所以很多人可能会选择跟风卖出相应的股票，这个行为也会导致A股市场的整体行情一路下跌。
除此之外，我觉得这个问题不仅会影响到美国市场和A股市场，更会影响到全球范围内的所有资本市场。特别是对于欧洲市场和亚太市场来说，相关市场的股价可能会出现20%以上的跌幅，甚至有些市场会直接进入熊市行情。
