澎湃新闻记者 田忠方
A股市场出现大幅回调。
8月24日，沪深三大指数均下挫明显。其中，上证指数跌超1%，深证成指跌逾2%。创业板指更是大幅下行逾3%，创5月24日以来最大跌幅，并跌破2700点。
对于市场的深度调整，市场人士分析称主要是五方面因素共同作用所致：一是市场风险偏好回落；二是经济修复预期仍有颠簸；三是流动性预期的改变；四是风格切换带来的资金分流；五是美债利率上行等海外扰动。
“虽然今天市场的大跌，有情绪面的扰动，但归根结底还是基本面所导致的，近期市场表现一直不强。目前市场风险偏好确实不高。”今日盘后，有券商分析师对澎湃新闻记者分析指出。
风险偏好较弱下A股市场全线下行
截至8月24日收盘，上证综指跌1.86%，报3215.2点；科创50指数跌3.46%，报1068.98点；深证成指跌2.88%，报12096.39点；创业板指跌3.64%，报2679.05点，跌破2700点。
盘面上看，A股全线下行格局突出。其中，板块方面，申万一级行业分类下，31个板块悉数收跌。其中，电子、汽车、电力设备、机械设备等前期热门板块，跌幅均超过4%，分别下行4.71%、4.21%、4.10%、4.07%。
而个股层面，同样普跌格局显著。Wind数据显示，8月24日两市出现下跌的股票逾4400只，为4410只，且88只股票跌幅在9%以上。同时，收红的个股仅400余只，为414只。
对于今天A股的大幅调整，市场风险偏好不高是多家机构一致点出的原因。而市场风险偏好的转弱，分析人士指出，中报业绩是重要原因。
兴业证券A股首席策略分析师张启尧在周三发布的报告中指出，中报业绩披露期，市场本身的风险偏好较弱。“参考历史，市场风险偏好存在一定的季节性，业绩披露期前后，随着风险偏好回落，市场大多震荡波动。”
“虽然7月以来A股整体拉锯震荡，但市场风险偏好不算弱，小票、成长明显占优。一方面，是二季度产业链上游利润占比顶部拐点初现，带来了制造型成长成本率先减压。另一方面，则是剩余流动性超预期扩张，导致中小市值受益。”华泰证券研究所策略首席张馨元在周三发布的报告中表示。
张馨元进一步指出，创业板指创5月24日以来最大跌幅，表明市场风险偏好转弱逻辑盖过其他逻辑。而市场风险偏好的转弱，主要源于两点：一是投资者担忧新能源赛道增速下台阶，标志性龙头业绩发布后有止盈需求；二是全球风险偏好的转弱。
市场受到基本面影响
“虽然今天市场的大跌，有情绪面的扰动，但归根结底还是基本面所导致的。”有券商分析师对澎湃新闻记者分析称。
对于经济基本面，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，今年以来，受超预期因素的影响，经济增速出现下滑，特别是二季度，下滑幅度较大。
“下半年，虽然受经济本身需求回升，及多重刺激经济的政策逐步落地影响，经济面有望出现一定的复苏。但是，复苏本身还受到很多因素的影响。”杨德龙同时指出。
杨德龙表示，经济复苏趋势已经确定，但是强度并不高，影响了A股市场整体的表现。
西部证券报告同时指出，当前市场核心矛盾，依然是通胀与经济的拉锯战。虽然7月CPI上行幅度不及预期，但是趋势并未发生变化，随着金融数据的公布，下半年经济修复仍有颠簸。
“同时，虽然随着宽信用政策逐步推进，与宏观经济强相关行业的预期正在发生变化，但实际效果仍然需要进一步观察。同时，随着海外加息预期再度升温，美元指数进一步走强，人民币汇率再次面临压力，需要警惕短期波动率放大。”西部证券表示。
风格切换、流动性预期改变和海外影响同样带来扰动
除市场风险偏好和经济基本面外，分析人士称，A股的大跌同样面临风格切换、流动性预期改变、海外影响等多项扰动。
其中，风格方面，张启尧表示，近期市场再度进入存量博弈，部分投资者担心风格切换。因此，风格切换的担忧带动了部分资金分流。
流动性方面，西部证券指出，流动性预期最宽松的时点已经过去。
“上周，央行下调MLF利率，但资金利率反而低位回升，显示宏观流动性预期的变化正在悄然发生。因此，虽然偏弱的经济预期引发长端利率承压，但是期限利差逐步缩窄，映射到权益市场小盘股占优的局面正在发生变化。”西部证券进一步指出。
海外方面，张启尧说，7月FOMC纪要及美联储官员频繁的鹰派放风之下，近期美联储加息预期再度升温。同时，带动了美债利率上行和美股波动。
杨德龙同时指出，美联储加息缩表节奏并没有减缓，虽然7月份CPI见顶回落，但是并不一定是趋势性回落。美国7月份核心通胀依然较高，现在欧美面临的是近40年来最高的通胀水平，美联储为了应对通胀采取加息缩表的策略不会改变。
“今年以来，美联储已经四次加息，加息的次数是超过市场预期的。因此，在美联储加息缩表之后，美股也出现了反复调整的走势，这对全球资本市场也形成了一定的影响。”杨德龙说。
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校对：丁晓
A股大跌的原因有那些？
A股大跌的原因：经济原因，比如经济发展不是很理想，会直接导致大家投资的欲望不高，毕竟都害怕亏钱，投入股票市场的钱少了，股价就跌了。进入熊市，牛市与熊市是相互轮动的，牛市之后会跟着熊市，大家都说不清楚为什么会跌，反正每天打开股市就是绿油油的一片。利空消息，比如美联储利率变动对国内的影响还是很大的，而且每年都会炒作好几次，但其实大都是空穴来风。国际股市的影响，虽然各个国家之间股市是相对独立的，但是不是绝对的，每次国际股市大跌A股也是很难幸免的。政策因素，国内外重大活动以及政府的政策，措施，法令等重大事件，政府的社会经济发展计划，经济政策的变化，新颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。大宗商品价格的上涨，带来了严重的通胀抬头预期引发市场对于经济衰退的担忧，恐慌情绪爆发导致卖股票的人多股价下跌。战争影响，国际战争开始之后全世界群众都是比较恐慌的，也因此会打击大家投资股票的情绪，转而把股票、基金卖掉去买黄金了。A股大跌的原因需要就事论事，毕竟每一个阶段出现的大跌原因不尽相同，除了熊市的影响之外，其它时间段出现的大跌，大都是跟消息面有关的。拓展资料A股，即人民币普通股票，是由中国境内注册公司发行，在境内上市，以人民币标明面值，供境内机构、组织或个人（2013年4月1日起，境内港澳台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。英文字母A没有实际意义，只是用来区分人民币普通股票和人民币特种股票。 A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等。2020年1月27日，证监会向各证券、期货交易所发出通知，各证券、期货交易所1月31日休市，2月3日起照常开市。 交易流程投资者如要进行上海证券交易所上市证券的投资，首先要去上海证券中央登记结算公司在各地的开户代理机构处申请开立证券帐户；然后再选择一家证券公司的营业部，作为自己买卖证券的代理人，开立资金帐户和办理指定交易。证券帐户和资金帐户开立以后，可以根据开户证券营业部提供的几种委托方式选择其中的一种或几种进行交易；一般证券营业部通常提供的委托方式有柜台委 托、自助终端委托、电话委托、网上交易等。所有的交易由上海证券交易所的电脑交易系统自动撮合完成，无需人工干预。交易时间每个交易日：9：15－9：25 集合竞价（9：15～9：20可以申报和撤销；9：20～9：25可以申报，不可以撤销）9：30－11：30 前市，连续竞价13：00－15：00 后市，连续竞价其它时间交易系统不接受申报单。（如：9：25－9：30不接受申报单和撤单）对于停牌一小时的股票，在停牌期间（9：30－10：30）交易系统不接受该股票的申报单和撤单。大宗交易的交易时间为本所交易日的15:00－15:30，本所在上述时间内受理大宗交易申报。大宗交易用户可在交易日的14：30开始登陆本所大宗交易电子系统，进行开始前的准备工作；大宗交易用户可在交易日的15：30－16：00通过本所大宗交易电子系统查询当天大宗交易情况或接收当天成交数据（交易规则的大宗交易从9：30开始，但尚未实施）。 [10] 交易单位股票的交易单位为“股”，100股=1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍。当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股（不足1手的为零股），零股只能委托卖出，不能委托买入零股。
A股最近大跌是什么原因？是熊市来临了吗？
a股三大指数跌幅确实挺大，而且是破位持续大跌，很多股民投资者资产都出现不同程度的缩水，究竟A股大跌到底是什么原因呢？
根据A股市场的实际情况，A股出现连续大跌的真正原因主要是有以下几点：
原因一：因为抱团股砸盘，其实A股大跌最大的原因就是抱团的超大资金在逢高卖出，逢高套现点燃大跌行情。
最典型就是白酒股和医药股出现破位大跌，这两大板块潜伏大量机构资金，这些机构资金出逃必然会拖累A股大跌。
原因二：因为金融股持续砸盘，金融板块是A股市场占比大盘权重最高的板块，金融股一跌必然会导致A股大跌，这是必然的事。
金融股中砸盘力量最猛的就是保险，保险板块同样出现放量杀跌，保险跌幅不小，除了保险之外，证券和银行也加入下跌列队，这三大板块集体走跌成为A股大跌的第二大因素。
原因三：因为A股市场潜伏一股做空力量，而这股力量绝对参与A股本次大跌砸盘，如果没有做空力量的存在A股大跌的力度不会有这么大。
其实这股做空力量主要来自三个方面，其一外资，其二是融券，其三是股指期货等，这些都是A股市场做空隐患，尤其是融券做空力量是巨大的。
根据近期A股市场出现大跌走势来看，以上三大因素就是A股大跌的真正原因，正因为这些原因持续砸盘才会引发杀跌。
A股熊市来临了吗？
A股出现大跌并不是熊市来临，而且阶段性的调整而已，或者说是股票市场风格发生转变，并非是熊市，所以建议大家不要盲目悲观。
要知道股票市场是牛市还是熊市，都是从一个大趋势来判断的，牛市就是各大指数都是呈现上涨趋势，新高不断地被刷新，没有最高点只有更高点；反之熊市不同，熊市是各大指数呈现下跌趋势，低点不断地被刷新。
所以我们可以根据牛市与熊市的定义来看，A股近期大跌是否意味着熊市来临呢？当前可以看上证指数、深证指数和创业板指数，大趋势都还是呈现上运行，尤其创业板指数已经修复大半的跌幅，依旧保持新高走势，完全没有熊市的味道，反而只是牛回头的下跌行情。
目前A股已经绝对是牛市，而不是熊市，只是结构性牛而已，近期A股大跌是为了接下来更好的上涨，牛市行情中下跌是低吸的机会，下跌是为了释放风险，后市涨起来更有劲。
总之面临当下A股行情一定要乐观，不能短期下跌几个交易日就认定是熊市，反之不能大涨几个交易日又是牛市，一定要把眼光放长远，本轮牛市的路还很长，熊市行情的还很远，珍惜当下A股牛市行情。
