2021年仅剩20多天了。
回望这一年的资本市场，投资人除了被大A的医药、白酒伤透了心，港股的走势也仿佛一个“渣男”，开年一月份冲高吸引了一批投资人的关注，随后便开始飞流直下三千尺，走出了疑似银河落九天的势头。
注：恒生指数走势图
港股基金主要投资的腾讯、美团等互联网企业受到政策影响在今年开启了跳水模式，中概互联更是被戏称为“中丐互怜”。
恒生指数的市盈率从今年年初的17倍，到11月30日下降到了10倍左右，属于主流市场中市盈率最低水平，低于沪深300的13倍和德国的15倍，也远远低于标普500的25倍市盈率。
注：恒生指数市盈率
AH股溢价指数反应了在A股和H股同时上市的公司之间市值的差异，最近的AH股溢价指数已经达到了145左右，这意味着在两市同时上市的公司，A股的股价平均是港股的1.45倍。
正常H股会有个20-30%的折价空间，从这个角度看，确实显出了便宜。
不少知名投资者也认为港股在低估值下存在值得挖掘的投资机会。张坤旗下的“易方达中小盘”在今年9月更名为“易方达优质精选（QDII）”，将港股纳入到投资范围；
丘栋荣作为看好低估值策略的基金经理，也提出港股目前估值较低，看好港股的投资机会，自己也会在投资中增加港股通的标的。
港股市场成熟度高，散户占比极小，几乎都是专业投资者，因此对于同样看好港股的大陆投资者，通过购买基金的方式投资港股会是一个不错的选择。
聪投此前统计过TOP30基金经理旗下可投港股的基金，也汇总了投资港股市场的指数型基金，
由于TOP30基金中的港股投资平均占比大约在30%上下，更加适合追求低港股配置的投资人。
本次聪投从全市场基金中筛选出5只港股投资占比高于基金净资产60% 的主动型基金，对于希望追求高港股配置的投资人，可能更有帮助。
另外我们也筛选出3只港股投资占比在40%以上，只是没有连续三季度高于60%的港股基金，此类基金更适合追求AH两市均衡配置的投资人。
1，我们通过回报率、回撤、sharpe比例筛选出的5只港股基金有中欧丰泓沪港深、富国民裕沪港深精选、华安香港精选、富国沪港深业绩驱动和泰康沪港深精选，前3只基金截至到2021年11月30日，今年业绩录得正收益。
2，今年回报率最高的一只，中欧丰泓沪港深基金增长率超10%，回撤也最低，为14%，该基金超额收益主要来源于物业、汽车经销商、医药等行业。
3，富国民裕沪港深精选基金2020年回报率最高，增长率近70%，今年增长率超4%，今年虽然持续重仓腾讯和美团拖累业绩，但该基金重仓的东岳集团，三季度涨幅近两倍。
4，华安香港精选今年回报率超4%，由华安首席投资官翁启森参与管理，挖掘出多支新能源翻倍股，包括华润电力、龙源电力、中国电力、大唐新能源。
5，富国沪港深业绩驱动，今年微跌1.28%，虽然未重仓美团拖累业绩，但也未挖掘出新能源行情下的强势股，三季度新增了比亚迪股份、中升控股。
6，泰康沪港深精选，今年微跌1.04%，但拿住了一年五倍股，中广核新能源。
7，AH两市均衡配置型港股基金，筛选出富国红利精选人民币(QDII)、交银沪港深价值精选和国富沪港深成长精选，今年回报率在2%~13%之间，连续三季度投资港股占比平均在47%~60%之间。
以上是本次港股基金筛选全文要点，接下来是正文筛选详情。
全市场可投港股的基金包含两大类：
第一类是沪港深基金，这一类并非QDII基金，但可以通过港股通渠道投资港股市场；
第二类是港股QDII基金，此类基金不局限于港股通，可以投资港股所有标的；
高港股配置型港股基金样本筛选
一、沪港深基金：
选取wind中的全市场基金，筛选出
（1）现基金经理任期超过一年；
（2）去除指数型基金；
（3）保留股票型、偏股混合型、灵活配置型基金；去除另类投资、债券基金等；
（4）业绩比较基准中含有关键词“恒生”或“港”；
（5）有重复份额的保留A类基金。
这样我们从一万四千多只全市场基金中筛选出561只主动型沪港深基金。
此类沪港深基金虽然可以投资于港股，也追踪港股相关指数，但实际操作中不少基金主要投资于A股，因此难以体现与港股市场的相关度。
为了筛选出的基金更适合想要布局港股市场的投资者，我们挑选出在2021年一季度到三季度港股投资市值占基金净值比都在60%以上的基金。
最终筛选出含港量高的沪港深基金35只，同时满足规模在1亿元以上的基金24只，如下表所示：
来源：WIND，数据截至到2021年11月30日
二、港股QDII基金：
选取wind中QDII基金共371只，筛选出
（1）现任基金经理任期时间超过一年；
（2）去除指数型基金；
（3）保留股票型和混合型基金；
（4）有重复份额的基金，保留A类和人民币份额
QDII基金追踪的部分国际性指数，例如MSCI亚洲(除日本)净总收益指数，MSCI中华指数等，虽然不含恒生等字样，但港股依然在指数中占有一定份额。
因此我们根据港股投资市值占基金净值比，直接挑选出连续三季度占比高于60%的QDII基金。
最终从371只QDII基金中筛选出20只含港量高的港股QDII基金，而规模在1亿以上的有12只。
港股QDII基金样本如下表所示：
来源：WIND，数据截至到2021年11月30日
通过三个量化维度筛选港股基金
将沪港深基金中的24只港股基金，以及QDII样本中的12只港股基金，共计36只港股基金根据2021年的三个标准进行排名。
我们选取了同时在每一项排名中都位居前10的基金，包括2021年的回报率，回撤和sharpe比例。
（注：sharpe比例衡量的是在单位风险下可获得的回报率，如果把承担的风险当作投资的成本，回报率当作投资的收益，那么sharpe值越高就意味着此只基金的性价比越高。）
同时满足以上三个标准都位居前10的基金共有6只，分别是中欧丰泓沪港深、富国民裕沪港深精选、华安香港精选、泰康沪港深价值优选、富国沪港深业绩驱动和泰康沪港深精选。
但由于泰康沪港深价值优选和泰康沪港深精选由相同的基金经理管理，并且持仓相近，我们仅保留泰康沪港深精选，最终筛选出如下5只基金，其中仅华安香港精选为QDII基金。
来源：WIND，数据截至到2021年11月30日
从上面的走势图可以看出，这五只基金跑出超额收益更为显著的有中欧丰泓沪港深、富国民裕沪港深精选和富国沪港深业绩驱动。
这三只基金的持股集中度都很高，前十大重仓股合计持仓在42%~62%。另外两只前十大占比则在35%左右。
来源：WIND
中欧丰泓沪港深今年回报率最高近11%超额收益来源物业、汽车经销商、医药等行业
中欧丰泓沪港深基金由罗佳明和沈悦基金经理管理，该基金今年以来回报率最高，在恒生指数跌幅达到13.79%的情况下依然录得10.95%的正收益，并且今年以来的回撤幅度也最小，为14.52%。
该基金持仓行业分布较为分散，重仓股覆盖了互联网、汽车经销商、银行、医药、大消费、消费电子、和光学镜头等多个行业，且持仓集中度较高，前十大持仓占比60.43%。
中欧丰泓今年持续重仓的腾讯控股拖累了基金整体收益，该基金的超额收益主要源于中欧丰泓沪港深基金抓住了中海物业、康哲药业、中升控股、佰仁医疗这几只标的。
其中中海物业从今年年初开始重仓到三季度，今年以来该股涨幅超80%。
另外自2020年一季度中欧丰泓持续重仓中升控股，该股自2020年年初至今已翻两倍。中升控股是一家豪车经销商龙头。2021年7月4日，中升控股公告称高瓴以29.95亿港元认购4725.3万股。
另一只被重仓的汽车经销商是美东汽车，今年以来涨幅超20%。
两只被重仓的医药股，康哲药业与佰仁医疗今年以来涨幅分别达到53%和247%。
富国民裕沪港深精选基金今年持续重仓腾讯和美团重仓股东岳集团三季度涨幅近两倍
富国民裕由张峰和赵年珅管理，2020年回报率最高，达到69.6%，相较于2020年恒生指数微跌3.4%，创造了73%的超额收益。该基金今年以来也取得了4.22%的正收益，回撤17.36%。
基金经理张峰参与管理的另一只基金富国沪港深业绩驱动也同样入选了5只港股基金的榜单。张峰曾任职于摩根士丹利、摩根大通、美林证券等机构，2009年7月起任富国基金周期性行业分析团队负责人，投资经历超过10年。
富国民裕重点覆盖的行业有大消费、物业、互联网、制造业等，持仓集中度最高，前十大占比达到61.18%，但今年持续重仓的腾讯和美团造成了主要负收益来源，超额收益主要来自于三季度重仓的东岳集团。
东岳集团是今年港股市场的一只大牛股，三季度涨幅近两倍。该公司为动力电池上游，主营业务中生产的r142b和pvdf为磷酸铁锂原材料，今年由于磷酸铁锂需求暴增，利润上升从而带动股价大涨。
华安香港精选基金持仓集中度较低挖出多支新能源翻倍股
华安香港精选是唯一一只在今年三季度对于腾讯和美团都没有重仓的基金，也是唯一入选的QDII基金，所以投资范围不受港股通限制，可投资于港股市场所有股票。
该基金持有港股资产占比也最高，三季度平均港股投资市值占基金净资产82%，但集中度较低，前十大占比36.67%，今年微涨2.87%，而2019年和2020年相较于恒生指数分别取得了10%和59%的超额收益。
华安香港精选成立时间较早，自2010年9月由翁启森和苏圻涵两位基金经理管理。其中翁启森为华安基金副总经理兼首席投资官，2008年4月加入华安基金。
该基金的持仓“双碳感”最强，重仓股覆盖了大量的新能源公司，比如前面提到的动力电池原材料供应商东岳集团，今年三季度涨幅翻两倍，另外其重仓的华润电力、龙源电力、中国电力、大唐新能源今年涨幅都已翻倍。
除了重仓新能源行业的标的，翁启森也在关注着烟草行业，该基金重仓的华宝国际主要从事香精香料、烟草薄片、烟草新材料的生产，在基金重仓的二季度涨幅达147%。而今年持续重仓的思摩尔国际作为电子烟行业的电子雾化设备龙头，在电子烟监管政策的严控下今年下跌21.32%。
富国沪港深业绩驱动基金今年微跌1.28%未重仓美团拖累业绩但也未把握新能源行情下的强势股
富国沪港深虽然和富国民裕都有张峰参与管理，但或许由于另外一位共同管理的基金经理不同，两只基金的仓位管理，重仓股等差异较大。
富国沪港深的持股集中度适中，两年来前十大重仓股个股平均占比4.4%，重点覆盖的行业有大消费、医药、物业、新能源等。且前十大重仓股今年连续三季度都没有美团，腾讯在第三季度仅占3.49%的仓位。
虽然没有重仓互联网公司拖累业绩，但该基金或许是错过了港股市场今年新能源行情下的一些强势股，因此今年也没有取得正收益，微亏损1.28%，并且今年以来最大回撤有21%。
今年持仓的主要亮点来自于一家肿瘤医疗集团——海吉亚医疗，该股在基金重仓的二季度涨幅达85.04%。
泰康沪港深精选基金前十大占比最低为35.49%挖掘出一年五倍股中广核新能源
泰康沪港深精选由黄成扬和刘伟管理，今年也微亏损1.04%，自2017年5月成立以来回报率为67.76%。
该基金的持仓集中度最低，前十大占比仅35.49%，重仓股覆盖的行业较为分散，包含了汽车、互联网、医药、大消费、物业等多行业。
与其他几只港股基金类似，主要亏损贡献度来自于连续三季度重仓的美团和腾讯，但该基金重仓的中广核新能源在今年以来涨幅几乎翻五倍，仅今年三季度涨幅就达到132.68%。
AH两市均衡配置型港股基金富国红利精选今年回报率超12%
另外，为了满足追求AH股均衡配置的投资需求，聪投本次按照以上的筛选思路进一步挑选出了港股投资占比连续三季度在40%以上，但是去除以上高港股配置的基金（即：连续三季度港股投资超60%），作为AH两市均衡配置型港股基金。
在全市场的股票型，混合型，QDII基金中，基金经理任职超过一年，基金规模高于一亿，且去除重复计算份额的基金后，满足以上AH两市均衡配置型港股基金定义的基金数总计14只。
这14只基金再次按2021年的回报率、回撤和sharpe比例进行排名，最终满足在这三项中同时排名前5的基金有富国红利精选人民币(QDII)、交银沪港深价值精选和国富沪港深成长精选。
来源：WIND，数据截至到2021年11月30日
来源：WIND
其中富国红利精选由汪孟海，王菀宜两位基金经理管理，是一只QDII基金，在投资港股占比接近60%的情况下今年仍取得12.23%的正收益。
该基金的持仓集中度不高，前十大合计占比为32.87%，持有占比最高的美团，也不超过基金净值的5%。
通过复盘该基金今年前三个季度的持仓，富国红利精选今年重仓股中业绩贡献度最高的个股仍主要来自于港股，包含了东岳集团、中海物业、港华燃气和先声药业，同时今年二季度重仓的宁德时代也为该基金的业绩贡献了超额收益。
交银沪港深价值精选由陈俊华基金经理管理，今年前三季度投资港股占比平均在55%左右，今年回报率6.4%，今年回撤在三只基金中最低，为10.73%，该基金在今年连续三个季度都没有重仓美团。
今年贡献超额收益较高个股同样主要来自港股市场，包含了海丰国际、信义玻璃、福耀玻璃和舜宇光学科技。另外其三季度重仓的北方华创在A股上市，季度涨幅达33.57%，同样贡献了较高的超额收益。
国富沪港深成长精选由基金经理徐成管理，今年回报率为2.5%，2020年回报率达到67.98%。其前三季度平均有47.71%的基金资产分布在港股市场，持仓集中度偏低，三季度前十大重仓股合计占比仅29.8%。
而两年来前十大重仓股平均个股占基金净值比也仅有2.9%，持股风格非常均衡。
该基金在今年的前三个季度都没有重仓美团，并且在第三季度腾讯也没有出现其十大重仓之列。
今年对国富沪港深超额收益贡献度较高的个股均衡分布在A股和H股两市，港股市场的有华润电力、龙源电力和信义玻璃，A股市场的有阳光电源、卫星化学和歌尔股份。
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