以前吧，每年元旦或春节，只要俺有空上雪球，都会在雪球发一帖新年的A股展望。2022年有点特殊，因为预判春季行情很差，为了少害几个人，所以2022年元旦和春节，俺都没发新年A股展望，现在形势稍微明了一点了，所以补上一帖。（转自雪球特狼阿就不靠谱先生）
1.大宗商品维持高位震荡，上游的矿产资源仍然会维持几个月的高价，多事之年下游消费不振，制造业加工业的业绩今年9月之前承压很重，原则上来说，在今年9月之前，最好远离制造业加工业的股票。由于下游的消费不振，因此上游的矿产资源的高价也很难长期维持，在高位震荡之后，会以下行为主，从预期的角度来看，上游矿产资源的股票预期也不是太好。煤炭股在今年涨势不错，有两个因素，一是俄乌之战造成能源价格大涨，二是煤炭企业利润增长比较好，估值比较低，从而造成股息率很高，所以今年上半年大量的避险资金跑进了煤炭股票里面，造成了煤炭股票的被动上涨，火力发电企业因为煤价高而造成大幅度的亏损，煤企与火力电企之间的角力，主要看政府的态度。个人倾向于，出于经济维稳的角度考虑，政府有可能发起新一轮抑制煤价的行动，因为有这种预期在，所以煤炭类股票继续高举高打的可能性不大，但是因为煤炭企业二季度的盈利仍然是爆表的，所以煤炭企业的股票在今年8月份之前，恐怕仍然会以上涨为主，基本上呈现为慢牛格局，适合逢跌买入，不适合追涨买进。
2.光伏，锂电，是前两年的当红炸子鸡，今年春季大跌之后，相比其他板块，仍然估值高很多倍，该出的各种政策性利好也已经出光了，在经济形势相对低迷的情况下，这两大行业的终端需求都承受比较大的压力。很多人认为俄乌之战造成能源大涨，会导致欧洲大幅度增加光伏发电的支出，从长远来看是有这种可能性的，但从今年的角度看，欧洲恐怕今年最要紧的是解决吃饭问题，因为来自乌克兰的难民太多了，所以欧洲今年恐怕不可能有太多的预算去增加光伏的支出。去年下半年开始，国内的很多大厂裁员比较好厉害，再加上今年经济相对比较低迷，因此锂电车的终端需求也受到极大的压制，因此生产锂电池，生产锂电池设备，生产锂电池隔膜，生产锂电池电解液，生产锂电池材料的企业，预期都不是太好，估值又高，故易跌难涨，反弹皆为勾魂枪。锂上游，有矿的好些，没矿的纯靠买锂矿加工锂产品的企业，恐怕日子不好过，因为锂精矿大幅涨价，下游需求稍有不振，这些靠买锂矿来生产锂产品的企业那是风箱里的老鼠两头受气。锂精矿的价格一时半会估计很难跌下来，因为锂精矿的产量有限，锂精矿扩产的产量今年一时半会又上不来，今年的需求远远大于供给，5月份开始，天气回暖，盐湖产锂的产能恢复后，对锂精矿的价格继续上涨会造成一定的压制。因此，在终端需求不振的情况下，产锂的企业，也很难出现股价的持续性大涨。
3.风电，压制风电设备生产企业的主要因素是原材料的价格，主要是煤炭价格和铁矿石价格，只要这两类产品的价格维持在高位，风电设备生产企业的利润就很难上来。因此今年八九月份之前也无法看好风电设备生产企业。
4.芯片，分化：低端跌价高端涨价，车用高端芯片产能仍吃紧，但家电类的芯片跌价为主，手机用的芯片也是高端的涨价、低端的跌价。因为前两年国内的晶圆厂经历了一轮大扩张，因此今年相对好一点的恐怕会是封测企业以及配套用的晶圆加工材料。这种大分化的行情，对于芯片板块指数而言，是具有很大压制作用的。
5.基建、地产，低位回升，物极必反。要保GDP，这个夜壶必须提起来用。
6.白酒，分化，除茅台外，其他白酒生产企业，刚刚经历了一轮大幅的向下游供经销商压库存，在疫情不定的状态下，下游的需求不可能太好，因此除茅台之外的其他白酒企业很容易迎来双杀，在白酒板块指数承压的状态下，茅台估计很难在股价上一枝独秀地向上涨，茅台横盘，其他白酒企业股价向下走，是比较可能出现的状况。除茅台之外的其他白酒企业一季报的良好报表是白酒类股票最后的勾魂曲，慎勿上当。
7.药品、食品，这是人类生存的最基本的需求，在今年这样的大灾之年，人类的需求会向基本生存需求回归，因此这两个板块应该都不会比大盘更差，特别是自产粮食的企业，在今年由于各种因素造成的粮食价格不断上涨的情况下，可能会有不少避险资金向这类股票上躲难。药企，分化：抗疫药，会不断的炒新的概念，防疫检测的需求一时半会也很难降下来。集采对药企的负面影响基本上已经体现在业绩上了，有些药企受到的负面影响仍然在持续发酵，如恒瑞；有些药企受到的负面影响已经极大的降低了，找到了新的发展路径，如华东医药。
8.互联网、游戏，物极必反，经过了前一轮的政策性的大打压之后，负面效应已经开始呈现，阿里，腾讯等大厂，大幅度裁员，这些被裁掉的都是高薪人士，法拍房的火箭式上升就跟这些被大厂裁下的人有关。要保GDP，除了大搞基建之外，消费也必须提振，因此，从预期的角度来看，对于互联网和游戏行业，有望给予困境反转的预期。在A股上市的互联网企业，除了游戏类的之外，盈利状况都比较差，因为互联网的头部企业都在海外上市，在A股上市的，现金流比较好的，盈利状况比较好的，只有游戏类企业。所以今年游戏类企业可以给予跑赢A股大市评级。
就先说这些吧，因为眼前能看到的也就是这些。以上都是闭上眼睛的瞎扯，仅供各位娱乐，想据此赚钱的，就大可不必了。
十大券商展望2022年：A股至少不是熊市，上半年机会较多
A股2021年正式收官。上证综指时隔28年年线三连阳。
2022年即将到来，A股将作何走势，又该如何投资呢？
中信证券认为，2022年A股运行可划分为两个阶段：上半年跨周期政策推动经济回归疫情前常态，宏观流动性合理充裕，A股整体向好，机会较多。下半年，货币政策在内外约束下转向稳健中性，以及高基数下非金融板块盈利承压，市场表现平淡。
国泰君安证券同时表示，2022年A股或呈现横盘震荡，先上后下的格局。其中，坚决看好2022年的春季行情，夏季投资者则应该做好防守。
兴业证券认为，虽然2022年A股市场，整体上难有大行情，更多是结构性行情。但增量资金仍然汹涌背景下，市场至少不是熊市。
配置方面，大盘蓝筹获得多家机构的看好。
中信证券认为，2022年增量资金中“长钱”占比提升，机构定价权将明显增强。因此风格上，蓝筹是贯穿全年的投资主线。
海通证券同时指出，风格方面综合来看，2022年整体上大盘和价值有望略占优，同时沪深300在业绩占优的情况下有望略强于中证500。
中信证券：2022年上半年机会较多
整体来看，2022年上半年机会较多，下半年相对平淡。
其中，2022年A股运行可划分为两个阶段：上半年跨周期政策推动经济回归疫情前常态，宏观流动性合理充裕，A股整体向好，机会较多。下半年，货币政策在内外约束下转向稳健中性，以及高基数下非金融板块盈利承压，市场表现平淡。
配置方面，上半年政策重心在稳增长，建议聚焦优质蓝筹崛起。下半年，建议聚焦相对景气的板块。
2022年仍将处于疫情冲击下大波动后的“余波”期，全球部分经济体疫后超常需求刺激政策带来的增长及物价“大起”与随后潜在的“大落”，因此对应的政策应对是分析2022年资产配置的重要考量因素。
对未来12个月市场持中性偏积极看法，整体是危”中有“机”，有“惊”无“险”。
节奏上，当前仍处于增长放缓与政策托底预期的交互期，指数机会可能偏平淡，建议投资者重结构，均衡配置。
中信建投证券：2022年市场或呈现宽幅震荡格局
展望2022年，中国经济平稳运行，流动性维持中性偏宽松的状态。整体而言，市场或与2021年市场表现类似，呈现出宽幅震荡的格局。
板块方面，2022年景气程度表现优秀的行业将表现优异。其中，电网投资、储能投资、光伏和风电等清洁能源是第一条主线。创新药、家电家具、回归制造业的地产等共同富裕方向是第二条主线。国防军工、工业母机、新能源 汽车 产业链等高端装备制造行业是2022年的第三条主线。
市场风格来看，2022年蓝筹和成长股均会有优异表现。
国泰君安证券：2022年A股或呈现横盘震荡、先上后下格局
对2022年的A股市场策略，可以总结为四句话：春季进攻无碍，夏季防守在怀。成长机会仍在，价值重回舞台。周期盛极而衰，消费否极泰来。制造盈利向好，拥抱科创时代。
其中，坚决看好2022年的春季行情，夏季中投资者则应该做好防守。同时，风格方面，2022年应该说大股票和小股票都是有机会的，关键看投资者个人的风格。
同时，2022年A股或呈现横盘震荡、先上后下，因此建议投资者积极布局跨年行情，看好春季躁动接棒跨年行情。
海通证券：2022年A股指数振幅或变大，大盘和价值略占优
展望2022年，A股市场指数的振幅变大是大概率的事情。2021年市场的振幅处在 历史 极低位，因此2022年指数振幅向 历史 均值回归是大概率的事。
同时，2022年我国通胀仍面临PPI和CPI两方面的压力，涨价仍是宏观维度关键词之一，需警惕通胀压力。从时间来看，本轮通胀上行周期还未走完，当前这轮通胀周期中，CPI低点是2020年11月-0.5%，PPI低点是2020年5月-3.7%，截至2021年11月仅分别上行12个月、18个月。
风格方面，2022年大盘和价值风格或略优。回测结果显示，虽然2022年年初的跨年行情仍值得期待，但跨年行情结束后在利率制约估值和盈利下行的双重压力下，A股市场或将迎来休整， 历史 上在这类市场环境下大盘和价值往往是较好的选择。
因此，综合来看2022年整体上大盘和价值有望略占优，同时沪深300在业绩占优的情况下有望略强于中证500。
兴业证券：2022年至少不是熊市
2022年的A股市场，整体上看难有大行情，更多是结构性行情。其中，指数可能是“螺蛳壳里做道场”的状态。
不过，2022年A股增量资金方面仍然汹涌，因此市场至少不是熊市。微观流动性方面，首先，即便外资流入可能会边际放缓，但预计仍将有2000亿元至3000亿元的量级。其次，公募基金经过过去几年持续高速发行，只要2022年不发生系统性的风险或波动，大概率将维持2万亿元左右的增量。再次，随着保费收入的逐步回升，险资入市规模较今年也会有边际改善。同时，私募也会成为市场非常重要的增量资金来源。
因此，在银行理财维持千亿级别流入，社保、养老、年金等加一块也将达到2000亿元左右增量的背景下，2022年仍将是增量资金汹涌入市的年份。增量资金加起来有望达到3万亿元左右的量级。这一体量的增量资金带动下，2022年A股市场至少不是熊市。
配置方面，2022年A股主要的投资机会，在当前环境下建议投资者还是要在小盘偏成长的领域里挖掘，聚焦“小高新”，即小市值、高增速、新增量的板块，将是下一步市场超额收益的重要来源。
广发证券：2022年可增配中下游
2022年，A股盈利将大幅回落，而分母端难以形成有效对冲，A股将迎来“金融供给侧慢牛”以来的首个压力年。配置上应从2021年的“买上游”，转向2022年的“增配中下游”。
具体而言，2022年，海外将由复苏转向滞胀，由此带来美联储政策收缩的节奏加快。国内方面，经济下行风险有限，政策缺乏想象空间，整体将以稳定为主。
从估值连续两年扩张之后的收缩看，今年是比较温和的，这意味着2022年估值难以扩张。目前，整个A股的估值和结构性的估值应该是中性偏贵的，尤其是A股的龙头股还是偏贵的。
配置方面，2022年小盘股的表现，大概率会从今年的上涨转向下跌。同时，PPI和CPI的剪刀差将有所收敛，这将带来两个配置机会：一是PPI下行成本压力缓和的 汽车 、电机、白电，二是CPI传导提价兑现的食品加工、农业。
华泰证券：看多2022年A股市场
展望后市，看多2022年的A股市场，同时，A股2022年后三个季度的行情，或更为扎实。具体而言，2022年即使美联储鹰派，对A股估值影响也很小。同时，国内经济并未衰退，业绩显示制造业能屈能伸。
预计2022年A股非金融净利润同比增速4.7%，乐观有望实现8.0%、悲观预期下或为1.3%，积累趋势呈“U型”，中报是年内低点、年报是年内高点。基准情形下，结合盈利正增长+估值中枢平稳的判断，我们预计全A年度收益为正。
配置方面，全板块的业绩剪刀差、筹码分布、供给侧变化对比之下，预计2022年高端制造板块总体占优、大众消费有困境反转机会。
具体而言，2022年A股投资主线为能源与芯片的增长闭环。行业配置上，将以储能电力为盾、以硅基需求为矛。此外，碳达峰行情或刚行至三分之一，“泛电力链”行业轮动大概率仍是2022年市场主线。
上海证券：2022年看好沪深300、A50指数长期上行
2021年，市场资金整体充裕，中国为应对通胀减少投资，使得传统行业盈利增速下行过快，部分周期性贝塔很强的行业，如碳中和、具备成长属性的新能源光伏等行业，表现出很强的配置力量，市场资金由阿尔法偏离至贝塔特征明显。
2022年，伴随非市场化调节的逐渐退坡，在强调“稳字当头”的主基调下，我国经济总量将保持稳定，传统行业盈利或将全面恢复，利润分配将回归正常。在此环境下，今年偏低估值的阿尔法公司，大概率会迎来“盈利+估值”的双升。
同时，相对确定的是，当前贝塔行情已经行至尾声，2022年将进行阿尔法行情切换。指数上，看好沪深300、A50指数及港股互联网 科技 、纳斯达克100的长期上行。
国联证券：2022年成长风格有望占优
2021年，“复苏”是全球经济的主旋律，主要体现在主要国家利率上行、物价上涨、股指上扬等方面。在此背景下，2022年应选择业绩敏感度相对较低、但对估值和政策敏感度相对较高的行业进行配置。整体上，成长风格有望占优。
其中，大金融方面，无论是从 历史 角度还是横向对比看，其估值目前都处于非常低的位置。重点推荐具有成长空间的券商板块。
中游困境反转方面，受上游大宗商品涨价压制，2021年中下游普遍艰难。但2022年物价有望回落，也有望为中下游带来反转机会。重点推荐 汽车 及零部件、畜禽养殖两个行业。
校对：张艳
2022年下半年投资要怎么做？
您好，经历了上半年的市场波动，尽管当时我们并不悲观，但此时我们对2022年下半年也并不盲目乐观。我将从以下两方面来进行解答，希望对您的投资有所帮助！
一、A股下半场将如何演绎主要取决于以下因素的变化。
1、在经济基本面方面，从近期公布的经济数据来看，6月中国制造业PMI较5月进一步回升了0.6个百分点，回到枯荣线50的上方，其中新订单回升2.2个百分点，表明需求已经逐步恢复。随着地方政府对房地产政策与信贷政策逐步放松，高频数据显示近期30个大中城市商品房周度成交面积接近2020年以来的阶段性高位。此外，近期公布的2022年6月份社融增量为5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元，需求端在逐步改善。
2、从流动性方面来看，随着疫情逐步好转，二季度超宽松的货币政策接近转向常态化格局。7月以来，央行公开市场操作边际收紧，较低水平的逆回购以及公开市场操作净回笼资金预示货币政策可能即将转向常规模式。央行货币政策变化可能将是影响下半年资产价格走势的重要因素，在资金流方面，A股两融融资余额6月新增约600多亿，北上资金4月27日以来净流入逾1000亿元。融资资金和北上资金对市场敏感度较高，是4月底以来股市上涨的主要推动力。
3、考虑目前整体市场估值提升后处于中性水平，可能将使得A股行情重心发生变化。4月底，万得全A市盈率触及了十年以来32%的较低分位，此后受益于流动性宽松及情绪恢复，目前已升至53%的历史中位数水平，市场估值处干相对合理的位置。此外，根据股权风险溢价指标，万得全A风险溢价指标从4月末权益类资产极度有吸引力的80%分位数水平，回落至当前相对中性合理的位置。
尽管我们对中国权益类资产较为乐观，但下半年仍然存在不可忽视的风险。
首先，海外美联储鹰派加息节奉仍在，对全球流动性带来边际收紧压力，由此可能对国内资产价格造成扰动。
其次，随着全球大宗商品价格的回落，海外发达经济体可能步入衰退的担忧声音越来越多，由此可能对国内出口的需求造成影响。
再次，国内疫情反复与经济企稳的压力仍然存在。
二、展望2022年下半年，投资者投资策略有哪些？
1、从股债性价比的角度来看，我们仍然看好权益类资产的中长期配置价值。
因此，投资者在权益类资产上应做好长期均衡配置：
（1）配置符合政策可能发力方向的价值风格基金，比如稳增长主题，作为稳定投资组合的基石。
（2）配置以高景气赛道为主的成长风格基金，博取组合向上的弹性。
（3）配置相对低估的消费、医药等主题基金，获得行情风格轮动的部分收益。
尽管存在多种扰动因素，但发现权益类资产向下波动幅度有限、时间有限。如果市场再次出现回调，市场风险有望得到释放，在经济有底、市场有底、政策有底的背景下，投资者可以择机加仓配置。
基于对债券市场的整体观点，投资者可以配置超短债和短债基金，避免可能出现的债券市场收益率大幅波动带来的冲击。
