国家重磅发声！三孩生育政策正式落地，概念板块掀起涨停潮
中共中央政治局5月31日召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。
会议文件内容
数据来源：新华网
会议指出，积极应对人口老龄化，事关国家发展和民生福祉，是实现经济高质量发展、维护国家安全和社会稳定的重要举措。党的十八大以来，各地区各部门认真贯彻落实党中央关于积极应对人口老龄化的决策部署，加快健全社会保障体系和养老服务体系，各项工作取得明显成效。
政策出台后，机构认为放开三孩生育，堆积效应可使新出生人数短期提升10%-15%，但仅能够在短期上勉强抵消目前的新出生人口下滑速度。从东亚经验来看，三孩以上仅占全部新出生人口的3%左右，故放开三孩生育与全面放开生育的效果基本无差异。预计生育鼓励政策力度或在未来循序提高，中性预期下或在未来十年逐步接近日本和韩国的水平，支出或达到GDP的1%以上，这或有助于将生育率维持在1.5-1.8的水平。因此，养老概念、二胎概念、辅助生殖等相关板块应声暴拉，美邦服饰、金发拉比、奥园美谷等强势股纷纷封板
二胎概念分时图
数据来源：同花顺
我们认为，第一，三孩生育政策的推行是为了积极面对人口老龄化问题，缓解我国人口老年化压力，婴儿出生率有望得到修复，将会再次刺激婴儿用品的使用量，使得相关母婴内企业绩出现历史拐点。第二，制裁高价学区房、天价彩礼、黄金奶粉钱等社会乱象，有利于维护和改善生育环境和社会风气，推进教育公平与优质教育资源供给，降低家庭教育开支，对于房价与股价将会产生“跷跷板”效益，对于股市的增量资金有望持续上升。第三，加大财政的投入力度，完善老龄事业发展财政投入政策和多渠道筹资机制，对于养老相关的产业链有望政策先行，业绩随后跟进的趋势！
基于以上三点，我们推荐：
二胎概念：
贝因美（002570）：主要从事于婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务，是我国奶粉龙头企业，主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、其他婴幼儿辅食和婴童用品。
美邦服饰（002269）：公司现有Moomoo、ME&CITY KIDS两个童装品牌面向市场。为国内领先的童装制造商，市场竞争力位列国内前列。
金发拉比（002762）：公司参投基金以7800万元购母婴品牌“小白熊”10%股权，其全资子公司拉比母婴(香港)有限公司认购J3CHILDGENILP/亚太国际妇婴童产业。
养老概念：
澳洋健康（002172）：联营企业徐州澳洋华安康复医院有限公司投资的徐州市鼓楼区白云山颐养园从事托老、生活照料、医疗护理、康复业务。
宜华健康（000150）：通过全资子公司达孜赛勒康开展医疗机构投资及运营业务,直接或间接控制的医院达到了20家,包括余干仁和医院有限公司60%股权、杭州养和医院有限公司60%股权、杭州慈养老年医院有限公司60%股权、杭州下城慈惠老年护理院60%股权、昆山长海医院有限公司70%的股权等。
辅助生殖：
康芝药业（300086）：公司有两家具有辅助生殖医疗服务的医院，分别为云南九洲医院及昆明和万家妇产医院。云南九洲医院生殖医学科于2015年获得省卫生计生委核准准予开展夫精人工受精（AIH）技术、体外授精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞内单精子显微注射技术（ICSI）。
国际医学（000516）：公司辅助生殖医学项目于2019年初获得卫生主管部门批准后，开始为期一年的试运行，先期开展IUI业务，试运行期满，在获得卫生主管部门复审批复后将正式开展IVF业务。
越声理财投研部
2021.05.31
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