中国股市从1990年开始至今，股票市场主要就是价值投资和题材炒作。价值投资我们可以通俗地理解为，股票价格总是围绕“内在价值”上下波动，而内在价值可以用一定方法测定。当股票价格低于内在价值时，就出现了投资机会，股票价格长期来看就有上涨的趋势。价值投资和题材炒作这两者并不是一点关系没有，业绩炒作也可以看做题材炒作，而题材炒作里也有价值投资。
所以，在股票市场里，研究题材，研究如何进行题材炒作是很有必要，也是很有价值的。
什么是题材炒作？
其实题材炒作就是炒预期。股票的上涨需要一个外在的动力刺激，多数时候事件驱动。所以炒作概念和炒作题材就需要一些突发消息或者政策新闻等来刺激股票，这样股票才能出现涨跌，从而出现入场机会。
炒作的题材一般都是那几样，股市上今天发生的事，过去曾发生过，将来也必将再次发生。所以在股市里，你如果有较长的投资经验，你就会发现很多题材都是在不断地翻新炒作，到最后炒作的成不成功，就得看主力机构编故事的水平了。也好比编故事、写小说，也会有短篇和长篇连载的区别，这在题材炒作上就会有时间、力度和广度上的区别。
有哪些炒作题材呢？
有些炒作题材是相对固定的，就像写小说，会有一些题材和套路都是相似的，换汤不换药。我们常见的炒作题材有如下几类：
1.业绩改善或有望改善。影响股票的因素有很多，从基本面来分析，公司业绩是能影响该公司股价的。我们投资的目的是取得收益，公司的业绩好，才能长久地支持股价，如果一个公司的业绩有所提高，必定会影响股票的价格，所有所谓利好的预期最终都会反映到上市公司的业绩上来，因此，经营业绩有望改善又比已经改善更有吸引力，因为投资者更重视上市公司的未来。在股市中，业绩是硬道理，所以这类题材炒作通常在业绩预披露或披露前，而到业绩报告出完之后就告一段落，吹牛皮的要破产，真材实料的才能被市场接受。
2.拥有的地产有望升值。一般公司拥有一些宝贵的土地本身就很值钱了，它的价值是很难估量的，特别是一些大城市繁华地段的上市公司，因为拥有一片土地就可能脱胎换骨。若是有人宣传这个题材，让土地的升值表现出好的效益，从而引发股票呈现上涨的趋势，这时我们不要盲目跟进，事件的真假还有待查验，我们可以通过查阅公司的年报或上市公告书来确认。
3.国家政策。国家从经济发展的长远目标考虑，在特定时期必定会对某些产业进行扶持，给予政策优惠，其中，最关键可能就是优惠的税收政策和优惠的贷款支持。处于这些政策扶持行业的上市公司就可以从得到便利、好处，从而业绩的改善就有了保障。随着这些国家政策的出台，必定会影响扶持行业的股票价格，然而在什么时候进场很关键，盲目地追高追涨也是很危险的。题材炒作一般有快速爆发和快速冷却的特点，一般上涨只持续4-5天，如果错过最佳进场时间，就很容易被套。
4.公司合资合作或股权转让。公司合资合作可以使公司借鉴合资方先进的管理经验，获取合资方的资金来扩大企业规模等。但这一行为的好处到底有多少，需要具体分析。分析合资题材，要全面考虑合资伙伴的经济实力和市场影响力，分清是有利的真合资还是纯粹为造题材而吹捧的假合资，分清合资项目的真正前景是好是坏。
5.增资配股或分红送股。我们可以了解到增资配股本身并不是分红行为，它并没有给股东什么回报，只是给股东一个增加投资的权利。如果配给新引入的股东，利润不变，股本变大，所以在配股后，股价会有所下降，股票数量增加，但对总体市值不会有太大影响。公司希望通过配股后，价格下降，能购买的人变多，股价就会上涨，那么公司可以使用的现金就比较充裕，对公司的经营会大大帮助，所以预计后期会涨。所以增资配股是企业企图把配股权所包含的价值预先在股价中反映出来。
分红送股给我们的直观感受就是，公司有盈利，有成长潜力，可以增加投资者对上市公司的信心，炒作主力可以利用人们视觉和心理上的错觉，使投资者误认为除权后股价比原先便宜，以此来吸引市场跟风。
6.控股或收购。这个题材给投资者无限的想象空间，会让投资者认为被收购的股价被市场严重低估，收购方因觉得有利可图才会收购。再有就有公司因管理不善被收购或控股之后，业绩往往会得到迅速改善，给了企业一个再生的机会，让投资者觉得该股票价格有上涨的可能，从吸引投资者入场。
市面上的炒作题材基本上就是上述几大类，在主力机构的挖掘和夸大之下，这些题材好似有巨大的力量，能激起人们的购买欲望。然而这些题材对上市公司本身是好是坏还不能随便下结论，许多具体情况有待具体分析，不能一概而论。
为什么要炒作题材呢？
有需求就会有市场，大家到股市来无非都想赚钱，但是如果这个市场一直都是死水一滩，那么外面的资金也不会进来，所以以炒作一只股票为借口，可以激发市场人气。不论是短线操作还是中长期投资，题材炒作的作用都是不可低估的。尽管操盘主力挖掘题材和炒作是他们的获利手段，但不可否认的是，题材是赋予了大盘新的活力。
股市活跃靠题材，但是题材炒作结果又会套牢一批后知后觉者。所以题材发现要早，要充分利用题材来趋利避险，股市的题材炒作往往都是炒作提前量，炒未来。有些题材具有实质的内容，有些题材则纯粹是空穴来风，甚至是刻意散布的谣言，盲目跟风的投资者就会成为庄家的囊中之物。
所有事情都要讲究一个“度”，在股市中过度宣传，过度挖掘题材的事常常发生，我们在运用题材选股时必须要保持一份警惕，题材炒作是一把双刃剑，是“馅饼”也是“陷阱”。
