彼得林奇眼中的日本是怎样的？日本19世纪80年代的楼市和股市泡沫有多恐怖呢？
在19世纪80年代，日本可以称为世界上最有钱的国家，可是当时的日本是国富民穷，一个普通的老百姓连维持生活基本需求都很困难。在日本，一个苹果都需要5美元，一顿一般的晚餐都需要100美元，如果折算成目前的人民币，相当于一个苹果34元，一顿饭要680元，物价之高可想而知。日本老百姓在面临高物价的同时，还要面临高房价，很多人辛苦一辈子，偿还100万美元的房贷，也就只能买个90平方的房子。
在高物价和高房价的同时，日本还造就了一个股市奇观，就是超高的市盈率，股市市盈率可以最高达到200倍。1987年，日本电话公司上市，其股票市盈率居然高达3000倍左右，市值高达3500亿美元，这一家公司的市值比整个德国所有股票的市值总和还要高，比当年《财富》世界500强排名前100的企业市值总和还要高。
为什么日本股市的估值会如何之高呢？主要就是日本股市给投资者创造了一个稳赚不赔的假象，当年很多大金额的投资者，可以从证券公司那里得到稳赚不赔的承诺，如果亏了钱，证券公司会赔给他们。有着这样的承诺，必然会造成投资者盲目相信。
证券公司之所以敢于承诺，最重要的原因就是日本股市被操纵，或者说暗箱操作严重。彼得林奇曾经拜访过一个日本有名的证券经纪人，他告诉彼得林奇，一只股票的股价在一年后可以达到10万日元，而一年后，该股票的股价的确达到了10万日元。
更让人不可思议的是日本银行的贷款，日本银行对于一些房地产开发项目进行贷款，根本不需要任何的抵押担保，而这些房地产项目即使在最乐观的情况下，收到的租金也只够支付日常开支而已。日本这种不考虑风险的贷款，比美国次贷危机还要严重。
所以，当年的日本面临着高物价、高房价、高估值和高金融风险，最后由“广场协议”这一根稻草压倒整个日本经济也就不足为奇了，正是因为过度透支未来，才会出现了“失去的二十年”。
