周四大盘的走势肯定很多人都开不明白，早盘出现了较大幅度的高开，但高开之后却不能延续强势过关斩将，而是掉头逐级震荡走弱。不少看到开盘大涨就冲进来的朋友，也吃了一次瘪。这还不是最让人摸不透的地方，再看看盘面，昨天汽车主线领涨，今天就是冲高回落；而今天大涨乳业、白酒和食品饮料，此前基本上没有太大的表现；早盘冲高的地产，下午大面积翻绿；早盘挖坑的医药，下午跌幅大幅收窄。
可以说，盘面的变幻莫测超出了以往任何时候，操作难度相当大。
那么到底是什么原因造成了今天这种局面呢？旌阳还是先来和大家聊大盘，然后再来分析市场格局。
一，大盘为何出现大幅高开？
在旌阳看来，今天大盘大幅高开，是消息面上两大利好支撑下的结果：
其一，隔夜外盘大涨，人民币汇率飙升！昨天晚上，鲍威尔在演讲中说道，放慢加息步伐的时机点可能落在12月的议息会议上。他解释称，现在的央行利率已接近抑制水平，足以使美国通胀率持续下降，这个时候放慢加息是有意义的。芝商所的“美联储观察”工具也显示，该行12月加息50个基点的概率达到77%。
在鲍威尔的鸽派言论刺激下，昨晚全球资本市场出现了大幅飙升，我们还是从美元和美股两大核心资产来看看具体情况。美元指数方面，昨天最高107.2，最低105.77，日内大跌150个基点。在美元指数大幅走弱的背景下，人民币汇率也终结了前半个月以来的连续贬值趋势，最近两三天出现了连续长阴下行，累计升值超过2000个基点，直接从7.24冲到7.02一线，再往下走一点，就要突破7元整数关了。
美股方面，昨夜美股三大股指悉数大幅反弹，涨幅最小的道指也上涨了2.12%，涨幅最大的纳指上涨4.41%。从趋势上看，道指和标普都在昨天长阳拉升之后，创出了本轮反弹行情的阶段新高！
这是支撑今天A股大幅高开的主要原因之一，不过也是预期之中的利好，因为美联储12月加息放缓早有预期。在旌阳看来，最近两三天外盘最大的变化在于人民币汇率急速升值，改变了上周以来的连续贬值趋势。这让人民币汇率不再逆全球独立下行。而人民币升值不仅能大幅减小我国的输入性通胀压力，给央行宽松货币政策留出空间，也会吸引外资涌入。这两天，北向资金加速流入A股已经表明了外资的态度。
其二，国内防疫政策和疫情的变化趋势。从疫情数据上看，昨天全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例4080例，报告新增本土无症状感染者31720例！这两项数据均较11月29日均出现了下滑，其中，新增无症状感染者数量已经连续3天出现了下滑。从下面的趋势图上看，昨天全国新增无症状感染者已经有远离阶段高点的迹象。
这段时间，旌阳几乎每天都在紧盯疫情数据，在前面几天的分析文章中旌阳都和大家明确强调，只有当疫情被控制下来之后，A股市场才有可能进入上行通道。所以国内疫情连续降温几天，也是今天A股跳空高开的主要原因。
不过国内疫情的发展，不像外盘那么简单明了，会因为国内防疫政策的调整而变得极为复杂。我们知道，近期中央推出了20条优化防疫政策，但是该政策在各地并未得到很好的落实，还是有很多地方仍然在大面积封控，一刀切和层层加码。以旌阳所在的城市为例，上周一几乎还是全城静默状态，小区里有一个人感染，一整个小区就会封闭起来，全员被赋黄码。这种情况在本周才有所好转。
值得注意的是，昨天晚上，本轮国内疫情的核心广州市多区宣布解除疫情防控临时管控区，有的区还宣布恢复堂食。在旌阳看来，广州市昨天解封是向全国释放出了一个强烈信号，作为目前全国单日新增感染者最多的城市之一，广州也开始坚决执行20条，停止大规模封控管理。所以接下来，就要看其他城市是否会复制广州的防疫政策。
和疫情高度相关的还有核酸检测，这两天关于一些核酸检测机构的负面消息大家都有所耳闻，这里旌阳就不赘述了。旌阳注意的是另外一个城市柳州，过去几年，柳州市是全国少有的不做大规模核酸，只在医院做核酸的城市。而这3年来，柳州却只确诊了24例，被网友誉为“病毒绕着走的城市”。要知道，柳州还是旅游城市，病毒没有大面积传播确实非常的诡异，也不知道和不做核酸检测不出来之间有多大联系。看到柳州的防疫措施，必定会加深大家对做核酸的误解，所以这两天旌阳身边已经有很多人开始不做核酸了。
二，大盘高开后为何逐级震荡走弱？
上面旌阳提到了消息面上支持大盘高开的两大原因，一是外盘向好，二是国内疫情和防疫政策的新变化。在这两条消息刺激下，今早A股大幅跳空高开35个点。但遗憾的是，大盘仅仅只是高开了，盘中却并未向上拓展空间，而是逐级向下回落。
在旌阳看来，大盘冲高回落同样也是由两方面因素造成的，但却不是消息面，而是市场的资金面和技术面。
技术面上，按照近期分析，大盘在本周二长阳突破了60日线之后，实际上已经做出了短期方向选择，会向上走一个台阶。但由于前期套牢盘太多，离目前位置最近的压力带，就是今年7-9月的密集成交区，从点位上看，大致在3150-3300一线。不难发现，现在大盘已经进入到这个压力带之中了。所以大盘越往上走难度越大，会遭遇越多的抛压，只有反复震荡消化前期的套牢盘，后面才有可能完全突破并站稳这个压力区。
如果把时间周期拉短，今天大盘大幅跳空高开之后，其实也明显偏离5日线形成超买，大盘下方的5日线具有均值回归作用，当指数明显偏离5日线后，也会向5日线靠拢。这是大盘今天冲高回落的技术面原因。
资金面上，近期一直关注旌阳的朋友们应该都知道，据旌阳观察统计，11月以来内资机构都维持净流出态势，买盘处于极低水平。在上周三、周四，机构买盘达到阶段最低点，之后出现了短暂修复。本周二大盘长阳拉升时，机构买盘放大到强弱临界点附近，整体资金也难度转为净流入。但好景不长，昨天大盘窄幅震荡时，机构席位买盘出现了腰斩式萎缩，再次变化净流出。在没有机构资金持续加仓推动下，大盘的上行步伐必然会受到影响，这是今天大盘冲高回落的资金面原因。
对于大盘，旌阳仍然保持昨日的观点，未来一段时间市场的系统性风险并不大，会进入3150-3300的区间震荡。虽然这几天整体趋势上行，但却很难出现连续单边走高。
相较于大盘而言，现在更难的是踩准市场的热点轮动节奏。这点大家应该和旌阳有相同的感受，正如本文开头所言，现在的热点都持续不了几天，昨天的领涨方向很可能就是今天的领跌方向，比如供销社概念；而今天的领涨方向，在启动之前又没有任何的征兆，很难做到提前布局，比如今天的食品饮料。即便是有机构资金参与的主线热点也一样难摸透震荡规律，不管医药还是地产，连续上涨都很难超过3天。可能接下来，我们也只有在这些主线热点连续下跌几天后做低吸动作，才可能吃到肉。
