● 沪指反弹冲击3100未果 国产大飞机炒作注意两点
过去一周，A股探底反弹。上证指数周二跌至全周低点2957点后反弹，周三最高冲至3100点，全周涨2.76%。创业板指周二跌至2187点后反弹，周三最高冲至2401点，全周涨5%。两市日均成交8352亿元，较前周减少47亿元。北上资金全周净卖出73.2亿元，前周为净卖出23.6亿元。行业板块方面，建筑装饰、汽车和电力设备涨幅居前，煤炭板块独跌。
周末，中国商飞即将交付首家用户的首架C919大飞机试验完成的消息“刷屏”。对于国产大飞机题材的炒作，本栏认为要注意以下两点。一是此次试飞属于交付试飞，在正式交付前还需取得中国民航局的型号合格证（TC）和生产许可证（PC），时间节点仍具有不确定性。因此，大飞机题材炒作可能呈现多次、间歇的特点，要注意把握节奏；二是优选子板快，大飞机的产业链长，涉及行业繁多。按照核心程度排序，航空发动机是飞机核心部件，约占飞机整机价值量的20%-30%，其设计研发水平、制造工艺直接影响飞机的性能及可靠性。
C919目前采用CFM（美国通用电气和法国赛峰集团合资企业）生产的LEAP-1C发动机。2020年特朗普政府曾考虑叫停通用电气向中国出口LEAP发动机。在此背景下，国产民用大涵道涡扇发动机CJ-1000A研发正加紧进行，最终将对进口发动机进行国产替代，国产发动机相关公司的关注度和未来发展空间在整个产业链中居于前列。
● 消费券成为促内需重要工具 有望撬动数倍消费规模
5月13日，成都市商务局表示，将分两批次发放约6亿元的“成都520”消费券。武汉市政府也在同日发布“加大纾困帮扶力度促进市场主体恢复发展若干措施”，提出将刺激终端消费，适时启动新一轮电子消费券发放。
消费券备受青睐，是因为其具有一定的乘数效应，投放的消费券可以产生数倍的直接消费。14日召开的清华五道口首席经济学家论坛上，李迅雷表示，当前财政主要投入在稳企业稳就业上，对于消费领域的支出偏少，应推动发放消费券；沈建光表示，应对外部环境只能靠拉动内需，发消费券对短期拉动消费立竿见影，接下来还可以考虑给各地政府发放的消费券提供中央财政支持。
中信证券认为，疫情带来的阶段性冲击不可避免，消费类企业3-5月份经营数据将面临较大幅度下调。但从预期端、边际变化角度考虑，结合长期空间，优质消费企业的价值底部正在逐步显现。
公司方面，新世界（600628）是上海市数字货币首批商业应用单位。
中兴商业（000715）混改后不断提高管理效率，管理费用率持续下行。
翠微股份（603123）持续推进百货门店的生活中心化升级调整。
● 持续紧俏 台积电三星电子相继上调芯片代工价格
据报道，三星电子正与代工客户商谈今年半导体制造费用最高上调20%的事宜。这是继台积电以来又一家芯片代工巨头宣布提价，凸显出芯片市场的持续紧俏。知情人士透露，基于合约的芯片价格可能会上涨15%至20%左右，具体涨幅取决于芯片的复杂程度。他们表示，基于传统节点生产的芯片将面临更大的价格上涨。据悉，新的定价将从今年下半年开始实施，三星已经完成了与一些客户的谈判，而与其他客户的谈判仍在进行中。
点评：全球“缺芯”状况迟迟未能缓解。业内人士预计，5G相关的企业对容量更大、需要更多芯片的新服务器需求强劲，芯片代工市场将在未来五年持续供不应求。三星已经接到了未来五年的订单，这些订单加起来的营收约为去年营收的八倍。在“缺芯”背景下，客户在购买芯片方面的议价能力也被迫减弱。对于很多客户来说，如果能提前拿到芯片，他们可能情愿接受更高的价格。
◆A股公司中，台基股份（300046）是国内大功率半导体龙头企业，具有功率半导体器件完整产线，包括晶圆制程、芯片制程、封装测试等。
斯达半导（603290）是国内IGBT领域领军企业，国内唯一进入全球前十的IGBT模块供应商。
● 印度禁止小麦出口或提振粮食价格 种植链景气持续可期
据报道，当地时间5月13日晚，为控制该国国内市场商品价格上涨，确保国内粮食供应充足，印度政府宣布立即禁止小麦出口。13日，印度外贸总局发布通知，表示立即执行小麦出口禁令。通知还称，为保障粮食安全需求，向印度政府提出要求并且获得授权许可的国家，将能够继续获得印度出口的小麦。
印度是全球第三大小麦产国、前十大小麦出口国，而USDA月报尚未考虑到此次事件的影响。预计印度禁止小麦出口或利多全球麦价。小麦的产需缺口或受俄乌冲突、澳洲洪灾、印度干旱等因素影响而持续放大。地缘政治、油价及农资价格高企、政策引导、天气扰动等多因素影响下，国内外粮价仍有望高位运行，种植链景气持续可期。
登海种业（002041）2021年报中表示，商品粮价格不断攀升拉动农民种粮积极性进一步提高，公司的种子业务向好，玉米种子、小麦种子、水稻种子销量较上年同期都有所增加，子公司盈利能力大幅提升。
隆平高科（000998）公司主要产品包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、小麦种子及综合农业服务等，其中水稻种子、玉米种子、蔬菜种子为公司核心业务板块。
