上篇讲为什么买指数，这篇接着讲买什么指数
1、买指数基金前，先搞清分类
首先按资产类别分类：指数基金分为股票指数基金、商品指数基金、债券指数基金。
指数分类
这其中，大家最常接触的就是股票指数基金。如果把股票指数按代表性进行细分，又可以细分为综合指数、宽基指数、行业主题指数。
股指分类
宽基指数和行业指数的主要区别就在于有没有行业限制。宽基指数在挑选股票的时候，并不限制非得是投资哪些行业，比如沪深300指数基金就涵盖了金融、地产、消费、医疗、科技等诸多行业。而行业指数基金只聚焦于该行业，走势受行业特性影响较大，具体内容在后续的课程里会涉及到。
此外，根据投资策略分类，我们还可以把指数基金分为被动性指数基金、指数增强型基金和Smart Beta指数基金。
前面介绍过指数基金大部分都是完全被动，但有时候市场会出现一些比较明显的能获得超额收益的机会，于是有些指数基金就会在追踪指数的基础之上，去做一些操作来赚取超额收益，例如打新、量化模型等，这就是指数增强型基金了。
增强型指数基金的操作一般都不公开，策略大多不透明，靠基金经理来主动操作，咱们看不出来到底使用的是什么方法。而另外一类指数增强型基金，同样是通过一些主动管理获得超额收益，但策略是明确且透明的，就是smart beta基金。要注意的是：
增强型指数基金并不一定都能”增强”，表现不好的甚至是“指数减弱”，相比普通的指数基金有一定风险。
挑选时，可以选择历史比较长的增强型指数基金，通过收益情况来分析其策略是否有效。
2、投资A股，看这几个指数就够了！
目前国内共有2500多个指数，跟踪的指数基金更是不计其数。这么多的品种，实在眼花缭乱，到底该如何选择合适的指数基金呢？挑指数基金就像买衣服，你看好什么，就投什么。下面就让我们来介绍一下A股几个比较重要的指数。
一、看好国运，就选沪深300
开篇我们先讲一只宽基中的“神话”——沪深300，这只涵盖了全市场300只优质股票的指数基金，在过去三年的年化收益达到15.64%，是基金经理们都想战胜的一只指数。
先来看看沪深300指数的历史表现。沪深300以2004年12月31日为基准日，也就是指数的起点，当天的点数设为1000点，截至2021年12月6日上涨到4892点，17年来走势如下：
从走势图中，可以看到长期来看，沪深300都是上涨的，只要不是在最高点进场，长期投资指数大概率都是赚钱的。而且由于沪深300指数是价格指数，没有将分红因素考虑在内，而我们买指数基金是可以收到分红的，所以实际上的收益率会更高。
曾有球友是这样形容沪深300的：买基金，我们的目标是什么？
目标小的人，可能是为了赚个吃饭钱；
目标大的，可能是为了跑赢沪深300指数。
这种说法可不是空穴来风。连续N年跑赢沪深300指数基金，其数量如下图所示：
一年内（2020年），一共有2967只基金跑赢沪深300指数；连续两年的时间（2019-2020年），共有1582只基金跑赢沪深300指数；连续三年的时间（2018-2020年），共有838只基金跑赢沪深300指数；连续6年，全市场跑赢沪深300指数的基金已不足100只，所以这也是为什么说，无数基金经理从业多年后都会拿沪深300当作业绩标杆，但最后真正能战胜它的却寥寥无几。这也是为什么基金经理都以战胜沪深300为荣，宽基中的“神话”沪深300指数，绝非浪得虚名。
想知道沪深300为什么这么强？先来看下它的底层资产构建吧。
沪深300是由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成。最小的公司也在百亿以上，合计市值、总营收和利润都占据了市场的6成以上，这些公司通常也被称为A股的核心资产。
从整体行业权重分布上来看，前三大权重行业为金融地产（25.15%）、工业（15.53%）、主要消费（15.11%），信息技术、医药卫生、可选消费等权重也不低，覆盖了数十个主要行业。从前十大权重股来看，金融地产及消费股是主要权重股，前十大权重之和达到了23.01%。沪深300指数选取的公司市值都比较大，抗风险能力强，而且覆盖了不同的行业，又进一步降低了风险。
如果把资本市场看作是大海，那么每一家公司就是在海上航行的船，越大的船抗风浪的能力就越强。
现在把最大的300艘大船用铁链连到一起，那抗风浪的能力就会非常的强。
巴菲特说投资就是赌国运，我们买基金也应该遵循这个大方向。国运是通过经济的繁荣来体现的，而经济的繁荣又是通过企业来实现的。
所以赌国运，就是赌一个国家的核心资产。而沪深300指数就聚集了A股的核心资产，是最能代表中国股市的指数，也是A股的“晴雨表”。
如果你看好国运，那么沪深300指数就是个非常好的选择。
二、看好中小盘，就选中证500。
中证500指数主要反映沪深中小市值公司整体状况的指数，样本股是全部A股剔除沪深300成分股以及总市值排名前300名的股票后，选取总市值靠前的500只股票，跟沪深300没有重合。
从中证500的行业分布来看，工业（24.38%）、原材料（20.26%）、信息技术（14.89%）为前三大权重，整体是以电子、计算机、新能源等为主体的科技成长类企业为主，同时以有色金属、化工为代表的周期成长板块和以食品饮料、医药为代表的泛消费类企业为两翼，具有较高的成长性。
从十大权重股来看，每一只股票的占比都不高，指数受到单只股票影响的风险比较小，能够非常有效分散行业风险。值得一提的是，相对于沪深300成分股多为具有稳固市场地位的龙头企业，中证500指数则包含不少细分行业龙头和“隐形冠军”。
2021年中小盘强势的行情下，中证500表现突出，年初至今涨幅达15.24%，大幅跑赢沪深300，是2021年风头最盛的明星指数。
A股的风格长期在大盘和中小盘之间轮动，且轮动速度越来越快，从两三年轮动一次，到现在几乎是一年轮换一次了。比如2019年到2020年，基本上就是大象起舞的行情，2021年年初就迅速切换到了中小盘的天下。不同规模的指数强弱切换，但是整体来看，还是中小盘风格持续的时间更久，投资中小盘依然有长期优势。
如果你看好中小盘投资机会，那么可以考虑中证500指数。基金公司围绕中证500开发的指数基金很多，跟踪该产品的指数有：南方中证500ETF联接、华夏中证500指数智选增强型等。
三、看好新经济，就选创业板指
创业板是近几年最受瞩目的市场，孕育了一批十倍股，如亿纬锂能、爱尔眼科、东方财富、阳光电源等。
2021年更是诞生出了首家市值破万亿的公司——宁德时代，一路超越中国平安、招商银行等传统大白马，目前市值居两市第四。创业板的投资价值毋庸置疑。
下面就让我们看看这个牛股摇篮：创业板指。
创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的，只从创业板上市公司中，挑选出规模最大、流动性最好的100只股票。
从行业分布来看，工业（34.94%）、医药卫生（23.03%）、信息技术（22.11%）为前三大权重，主要覆盖新能源、医疗、信息等创新领域，都是前景明朗的朝阳行业，成长空间巨大，是中国市场主体中最欣欣向荣、增长最快的部分。
创业板指近三年涨幅达到169.4%，年化收益率高达36.28%。在疫情来袭的2020年，更是牛冠全球，大涨64.95%，走在全球指数的前列。
创业板指的强势上涨是靠企业盈利推动的。2010年，创业板指背后的100家上市公司净利润是70亿，到了2020年，这100家公司的总计净利润已经达到了1012亿，10年间净利润涨了14.5倍！
从十大权重股来看，医药和科技占据权重较大，都是最符合国家未来重点发展方向的行业，较少有传统行业。前十大权重股占比超过52%，非常集中，宁德时代作为创业板的市值一哥，占据了很大的权重（19.89%），凭一己之力就能影响指数走势。
指数的行业前景和行业分布，是投资非常重要的因素。一直以来.A股的科技医疗等行业市值占比较低，而金融周期行业市值占比非常高。参照较为成熟的美股市场，可以预见，A股的行业结构也会逐渐向美股看齐，市值重心将逐渐向这些朝阳行业倾斜。从这个方面来看，创业板的行业分布是最好的。
如果你看好科技医疗新能源这些朝阳产业，那么创业板指指数基金是非常好的选择。跟踪该产品的指数有：易方达创业板ETF联接、华安创业板50ETF联接、景顺长城创业板增强等。
四、看好核心资产，就选中国A50
上面我们认识了几个老牌指数，下面我们来看看2021年8月新发布的一个重磅指数，MSCI中国A50。
11月8日首批跟踪该指数的4只ETF上市交易，立即成为资金追捧的对象，一举创下了股票ETF上市首日成交额历史记录，成交活跃度秒杀老牌指数基金，目前每日成交额依然高居全市场ETF榜单前列，累计成交额超过2000亿。
这个新宽基到底有什么特别之处？竟然能秒杀老牌指数基金，一跃成为宽基中的新王者？原因就在MSCI中国A50指数的高投资价值上。
老牌宽基指数一直被人诟病的点就是，从规模角度去选取成份股，纳入了不少金融地产股，“夕阳产业”占比过高。
MSCI中国A50指数从MSCl指数的11个全球行业分类里，每个行业选出top1和top2的公司，纳入各行业最具代表性的龙头企业，然后再按照母指数权重选出其余28只股票。前五大权重行业分别为：金融（18.2%）、日常消费品（16.5%）、工业（16.3%）、信息技术（14.8%）和医疗保健（9.7%）。
从几个重要指数的行业配置情况我们可以看出，相较于上证50和富时中国A50简单按照市值选股，MSCI中国A50全面覆盖了各个行业，遍及整个中国经济领域，行业分布更均衡，且一改以往大盘宽基指数金融板块比例过高的问题，集中了各行业的龙头企业，更能体现中国新经济的整体情况。
此外，MSCI中国A50指数与北上资金等聪明钱气质契合。
相比于上证50、沪深300等宽基指数，MSCI中国A50指数的行业分布与北向持仓最为接近。北向资金持仓前三大行业为工业、日常消费和信息技术，权重分别为19.7%、16.1%和15.4%；而MSCI中国A50在这三个行业的权重分别为16.3%、16.5%和14.8%，与北向资金的行业偏好非常一致，可以看成是外资投资A股的风向标。
不用纠结“茅指数”还是”宁组合”，小孩了才做选择，我们全都要！
自2019年以来，MSCI中国A50取得了23.09%的年化收益率，显著高于上证50（12.92%）、沪深300（18.83%）和中证500指数（21.31%）。能取得这样亮眼的成绩，自然也离不开指数背后的那些“印钞机”公司。
数据显示，虽然MSCI中国A50指数成分股数量仅占全市场的1%，但市值、营收和归母净利润占比，分别达到全市场的24%、22%和34%。从下方图表可以看出，MSCl中国A50营业收入和归母净利润增速与主要宽基指数相比毫不逊色，销售毛利率、ROE则大幅领先，盈利能力排在各类宽基前列，含金量最高，是A股最具赚钱效应的核心资产。
总体来看，MSCI中国A50指数是一个行业分布更加均衡的A股龙头股代表指数，投资方向与外资高度一致，盈利能力优秀，是A股各行业最具赚钱效应的核心资产，相比于沪深300中，可以说是“核心资产中的核心”。如果你看好中国各行业核心资产，MSCI中国A50指数是不二之选。跟踪该产品的指数有：华夏MSCI中国A50互联互通ETF联接、汇添富MSCl中国A50互联互通ETF联接等。
3、细节决定收益！追踪同一指数的基金怎么选？
选好合适的指数，只是万里长征第一步。假如你决定了要买沪深300，会发现光是追踪它的指数基金多达120只！可千万不要觉得都差不多，就随便挑一只买了。拉长时间看，微小的差别也会导致截然不同的收益率，细节决定收益！跟踪同一指数的基金数量繁多时，建议从以下三方面入手：
（1）跟踪误差率
如果你是买指数而非指数增强，跟踪误差率就要越小越好，判断一个指数基金的好坏，要看是否能获得和指数一样的收益。
（2）基金规模
对于完全跟踪指数的基金而言，最好选择规模大的。因为规模越大，申购赎回对净值的冲击就越小。因为基金规模过小，基金公司有可能停止运作，存在清盘风险。所以规模较小的指数基金要避开，最好规模在1亿以上。
但指数增强型基金则相反。增强型指数基金一般使用量化模型进行增强操作，本质上属于主动管理型基金。基金规模过大，可能会导致某些增强因子失效。
（3）费用
在指数基金对其所拟合的指数跟踪误差都差不多的情况下，就需要考虑指数基金的费率。先进行管理费率和托管费率的比较，其次是申购和赎回费用，一般来说，长期投资可选择A份额，如果倾向于短线操作，更适合C份额。
