股市下跌到了现在又开始了对于3000点的挑战，怎么看，怎么干？是不是A股就完了，或者A股马上就能反转了。这可能是目前股市当中所存在的两个主要观点。我的观点，是基于这样两句话：
在战略上藐视敌人，在战术上重视敌人。
在战略上乐观并保持足够的定力，在战术上谨慎保持足够的机动灵活。
很多人都知道四渡赤水的奇迹，可谁还记得就在这之前，红军所遭遇的挫折。原因是没有客观的认清“敌我力量”的对比，以硬碰硬，以强对强，但是却是用自己的不足对抗“敌人”的优势。同样，我们自己手中的资金，不就是我们的士兵，对手强大之时，并不需要全力进攻，“硬碰硬”。抓住对手的不足，寻找战机，以弱胜强，在局部，阶段性的集中优势兵力打一场有把握的胜仗。而不是，在消耗战中，对攻。
显然，这个错误是战略上的错误，而不一定是战术上的问题。虽然，最后体现在了“战术”上的屡战屡败却并非枪打的不准，这样的技术问题。很多朋友，找错误归结于选股的问题，恐怕是有“南辕北辙”，“刻舟求剑”的根本错误。
战略上为何要保持乐观。这种乐观，并非盲目的乐观，或者口号式的乐观。我的乐观基于几个方面的原因：
一，从股市的投资者结构来说，投资者和上市公司是市场的最为重要的参与者。很多人习惯用国外市场的分析逻辑套用A股市场的走势逻辑分析。南橘北枳，削足适履，生搬硬套或许正是这些分析的根本错误。中国股市有着中国股市的特色，如果不能深刻的理解中国的经济制度和中国股市的基本特色，是无法认识，了解，应用投资的基本规律的。中国股市当中，最主要的稳定力量并非，机构投资者，当然从流动性补充而言确实需要机构投资者的贡献是巨大的。中国股市非常重要的稳定器是上市公司的法人股份，尤其是占据重要权重和比例和国有法人股。我们再来理解中学学到的这样一句话：经济基础决定上层建筑。
二，从经济危机演化的三个不同阶段来说，第一个阶段是流动性危机，其次演变为债务危机和信用危机，接着就是金融危机和经济危机的过程。最容易发生，也是最容易阻止灾难演变的时点是流动性危机的时候，这个时候只要注入足够的流动性，就可以来化解或者推迟经济危机的演进。而对于股市来说，在流动性充裕，经济相对相好的背景下进入全面熊市的概率是很小的。
2019年的元月开启的慢牛过程，同M2在ESA的触底反弹，对于宏观流动性的支持其实是分不开的。现在流动性的长期补充，实际上给了市场从战略上能够逐渐走强的流动性支持。
三，从巴菲特指标来看，巴菲特指标就是用股市市值与GDP的比值。看美股的最新的比值为178.35%，而A股的数值为73.22%。这个数据，可以从两个方面来理解，一个是如果美股下跌一般就意味着美国当年的GDP清零。所以，即使美股遇到比较大的问题，华尔街和白宫，比谁都着急，不用太过担心美股的长期波动问题。另外一个是对于A股来说，73.22%说明股市的价值本身没有得到足够的体现。甚至跌出了理论的合理区间。真正的是具备投资价值的空间当中。
四，从技术层面来看，截止4月22日，从中证500看到的破净股比例是非常重要的恐慌性和市场底部判断的指标。目前的破净股比例已经接近2018年年底和2020年3月的相对高位。是最近10年数据的99.918%。25日的急跌中，部分个股同步杀跌后，这个数据可能会继续新高。相当于，随便把优质上市公司卖了，都可以抵偿你的投资。股市的价值也已经具备了。
在保持战略乐观的同时，我也认识到短期和战术上的挑战及不确定性。目前，能看到的情况是四个方面的问题：
从这些因素来看，有利的因素是中长期的，而困难的因素是阶段性的，短时的。我们既要认识清楚短期的困难和市场的复杂性，更要深刻的理解中长期的战略稳定性，拥有坚定看好未来的决心。
我反对多头速胜的鼓吹，也反对空头持续的绝望。
关于现在阶段的交易，不能用情绪和理想来做判断，从数据来看，短期的空杀空之后，会出现阶段反弹，而反弹之后，磨底将正式开始。正如板块轮动训练营开始之前的预判，就两个目的，一个是学习控制仓位，一个是择机做好个股。
当我们拥有战略定力和决心的时候，绝望情绪之下所形成的机会也将展现出自己独特的魅力。想起了，1月3日对于全年走势的按个关键词判断“落差，谨慎，起点”，也想起了4月初第二季度的核心词“修复”。
二季度，在谨慎中，一起迎接A股2022新起点！
