这周末，私募大佬但斌基本清仓的消息，在市场上引起了轩然大波。而最近一个月，私募其实跑了很多了，他不是第一个。
但斌一向自诩为价值投资者，写了本书，叫《时间的玫瑰》，号召长期持有，比如认为茅台永远都不应该卖出，比金山还值钱。这也吸引了全网千万级别的粉丝。
一个价值投资者，前两年拿着几十上百倍市盈率的消费医药股不卖，现在股价和市盈率都腰斩了，却跑路清仓，这就有点挂羊头买狗肉了。毕竟很多人买你的基金，就是冲着你价值投资的名号来的。
其实，真正的价值投资者，根据统计数据，在市场上不足5%，大部分所谓的价投，其实就是“夹头”，一个个声称自己要做时间的朋友，最终都做了时间的PAO友。过去几年，基金们抱团炒作，哪里有半点价值投资的影子，要是这是价值投资，格雷厄姆的棺材板都压不住了。
原本以为机构会改变市场的投资理念，现在看来，其实和散户没有任何本质的区别，除开资金优势，绝大部分情况不如我这样的散户。
而更为让人气愤的是，很多基金经理，都是在业绩好的时候，高位扩大募集资金规模，这就让大部分投资者其实没有享受到基金赚钱的好时候，反而是买入就高位被套，然后管理费还继续交着。
这方面，去年同样被大家骂惨的公募一哥靓坤，反而算是厚道的，我也表扬过，第一，人家长期业绩是真不错，另外人家去年1-2月高位的时候，停止了新资金的募集。
所以，选基金的本质，就是选基金经理。在我的体系里面，一般都是不会买任何主动基金的。而那些发行了几百只产品的人，更是无法想象，他们是如何做到投资人利益优先，又是如何公平对待所有投资人这些基本的职业道德的。我也很反感这个行业，把自己管理的基金叫“产品”，一个个跟互联网的产品经理一样，概念玩得飞起，那都是投资人的血汗钱！
至于但斌的清仓，可能是他不看好后市，也可能是他基金到清盘线，再不减仓，就要清盘了。不过从经验来看，之前两次他清仓后，1-3个月时间就见到了大底部了。
专业投资的人仓位只能作为参考。就像巴菲特一样，过去两年持有大量现金，认为没有什么好投资标的，因此被市场嘲讽。但是今年一季度股市大跌，巴菲特旗下的伯克希尔股价创了历史新高，人们又认为“股神”回来了。事实上，这波下跌的最低点，也比巴菲特持有大量现金的时候要高得多。
