市场自2022年10月底以来，在促进消费与经济复苏的预期下，大消费板块出现了强 劲反弹，但各细分赛道反弹差别比较大，中证白酒、食品饮料反弹幅度超过50%，而 猪肉板块反弹幅度仅仅10%左右，远远低于白酒、食品饮料的反弹力度，猪周期是否 到了布局机会？
猪周期到了布局机会吗
猪肉板块股价不涨的主要原因，还是因为行业大面积亏损，业绩预期分歧大，中证白 酒、食品饮料板块大幅反弹，是因为业绩好，业绩预期向好。业绩差异与行业预期的 差异，是猪周期板块表现疲软的主要原因。
猪周期板块大面积亏损，主要原因还是产能过剩的问题，猪肉价格在22年5、6月份触 底后，出现了一轮快速上涨行情，但只是昙花一现后，猪肉价格又持续回落，年前我 在每斤17元左右价格买的猪肉腌腊肉，到春节前两天，猪肉价格掉到了9元左右，明 显有养殖户在亏本出栏，这也是没办法的事情，因为饲料价格太贵了，及时止损可能 会亏得更少，整个行业，现在还是猪肉价格低迷，饲料价格高位运行，个人认为，行 业周期拐点可能还没有到来。
猪周期拐点何时来临，还是存在分歧的，根据四季报显示，中欧基金周蔚文旗下管理 的基金增持了牧原股份，但温氏股份高管在22年四季度、23年1月份持续减持温氏股 份的股票。
个人认为，猪周期的拐点还没有来临，产能过剩是最主要的矛盾，只有猪的存栏数与 母猪数量出现明显的减少，猪肉价格才会回升，饲料的价格也会回归到合理的水平， 猪周期拐点才会真正来临，尽管年底有一波亏本出栏的行为，饲料价格还是在历史高 位，说明去产能还不够。
