2021年医药股投资策略「2023年股市投资方向分析医药领域」

明天将迎来兔年的首个交易日,回顾2023年1月至今,大盘整体表现良好,相信大部分人在1月份还是有所收获的。对于2023年接下来的投资方向,第一个我倾向于医药。但主要是创新药方向,其他方向都远离,主要理由如下:

1、三年抗疫,过程中相关抗疫概念涨幅还可以,但随着春节后疫情恢复平静(好像过了一个春节基本上新冠全部消失了一样),前期涨幅靠前的医药股(中药,核酸检测,部分退烧化学药物)会回落。特别那些在高位不断震荡杜绝下降的医药股,或许不是参与的好选择(今天先声和君实的新冠药物附条件获批,相关标的人气是上来了,但是我更倾向于利好落地,高开低走离场。除非第二轮新冠变异毒株再引起社会面传播,但这种概率已经非常小)

2、过去三年,化学制药公司受到国家集采的影响,基本上已经变得比较鸡肋了,没有创新转型能力的医药公司面临着业绩快速下滑,经营风险增加等巨大风险。而按照国家集采(应采尽采)规则,后续这是常态化,不掌握核心竞争力或产品力不行的公司,终将沦为市场的弃儿

3、大宗原料药公司受到世界经济下滑的影响,以及世界动荡格局,需求端的下滑是大概率事件。所以海外业务占比较高的医药公司,谨慎选择

选择医药(创新药)的主要理由:

1、受到外部环境的影响,资本投资市场上对创新药表现出了非常谨慎的态度,2022年整体偏冷。但因为承载了更多的科技创新希望,由于过去太热所以显得现在太冷,整体上一级市场还是对创新药投资比较积极的,要说变化,相对于过去来讲现在可能不光听CEO讲故事了,而是加入了更多务实的考核维度

2、中国整体的科研环境已不亚于欧美,随着大量高科技人才归国发展,带回来的新技术或创新药物靶点更能获得政府或资本的孵化,全国各地招商引资及国有非盈利性孵化基金的设立,吸引着一大批phD们向CEO进行身份转化。而站在时代风口的中国,急需要在科技创新方向对西方实现弯道超车。

3、大部分生物医药(创新药)公司目前的价格比较适中。

标的选择考虑:

1、先看公司创始人背景,首推CEO是根正苗红科研背景出身的公司

2、看产品管线,核心产品管线至少要覆盖到:肿瘤、自体免疫、代谢等大赛道【主要三个参数:1)适用人群足够广;2)患者购买的意愿/能力足够强;3)需持续稳定使用】

3、看已上市或在研产品的产品力:如果是单线产品必须是目前FIC的,如果是多管线布局的产品则至少1-2个管线中要有FIC或BIC产品

4、公司的现金流和各轮投资人的情况

5、经过上面的了解至少对标的的基本面比较清晰了,把选出标的后放入候选池,至少观察几个交易日,看每天股价变化的特点,设置自己的建仓价格区间并严格按照设定的规则执行(当出现明显利好或利空事件时,及时调整自己的设定规则)

经过这么分析,目前已上市的医药标的中完全符合的已经比较少了。BTW:CRO公司主营业务在国内,着手I类新药项目比重超过60%的亦可考虑。

个人观点仅供参考~

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