连续回调之后,股市进入最后的静默期。
这个静默期,应该是极其短暂的,甚至有可能是静默期的最后一天或最后两天之一。
之所以如此推断,其根本逻辑,我在昨天文章《突然变卦……》已经阐述了。
经济是有必要担心,但是,股市却毫无担心的必要。
股市在连续回调之后,基于目前的点位,在财政刺激 货币刺激的双重支撑下,现在其实是介入的又一次绝佳时机。
事关财政刺激 货币刺激,在今天召开的国际金融年度论坛上,一行两会一局重磅发声。
1,银保监会副主席周亮:“在保持经济大局平稳前提下,有序处置风险,稳妥化解中小金融机构的风险,支持地方发行专项债……保障房地产融资平稳有序,支持地方保交楼稳民生,促进房地产市场平稳健康发展。”
点评:周副主席的这一表态,事实上,是给予了地方融资平台、中小金融机构和房地产更大融资包容度,这也是稳住经济基本盘必要的金融举措。
2,证监会副主席方星海:“推动中国资本市场与国际接轨,完善市场化法治化国际化的营商投资环境……我们将继续稳步推进市场、机构、产品全方位制度型开放。推动境外上市新规立法程序,做好改革实施后的配套规则、系统建设等准备工作……”
点评:方副主席今天的发言,核心要旨是“双方开放”,通过制度性建设和完善,加速推进我国资本市场的双方开放,协调对外融资的通道,鼓励外资参与中国资本市场。
这一双方开放的表态,对A股是有积极意义的——协调对外融资通道(尤其是美股市场)有利于中概股回流对A股带来的资金分流压力,鼓励外资参与中国资本市场,这有利于更多外资合规投资A股。
3,央行新闻发言人阮健弘:“货币政策要进一步做好跨周期的调节,保持货币信贷平稳、适度增长,保持流动性合理充裕,助力经济发展……”
点评:阮发言人的这一表态,与我一直以来对货币政策的预判,整体是一致的。
经济下行之下,稳住经济基本盘、避免经济硬着陆(一定规模的经济危机),已经也必然成为央行的核心政策诉求。
当然了,点滴式的渐进宽松,这与美国应对经济下行采取的开闸式急进宽松是截然不同的,毕竟,这样可以避免开闸式急进宽松带来的隐患(比如,通胀失控、贫富差距加大等)。
但是,有一点必须记住——即便是点滴式的渐进宽松,也是宽松,而且是不稳住经济基本盘坚决不罢休的宽松。
4,国家外汇管理局副局长郑薇:“今年以来,我国直接投资保持较高水平净流入。当前我国经济长期向好的基本面没有改变,并继续吸引直接投资和中长期资产配置为目的的资金流入。”
点评:有必要注意,即便今年以来我国经济危机论层出不穷,且诸如疫情和台海等突发外部和内部事件层出不穷,但是,今年以来,我国直接投资还是保持了较高水平的净流入。
这说明了什么,客观研判当下的中国经济、以及资产收益和风险比,不能仅仅进行纵向对比,更有必要进入横向对比——纵向对比肯定是悲观的,但是,横向对比,与全球主要大国相比,我们的经济抗压能力,我们的资产价格(重点是一二级股权市场),还是具备相对优势,否则,我们的直接投资凭什么保持较高水平净流入?!
立足未来,决策当下。
近期,虽然连续回调,但是对A股构成支撑的根本逻辑,并没有发生任何改变——今天一行两会一局的重磅发声,再次说明了这一点。
在大半个月前,如果你能预判到最近的连续回调、并提前进行适度减仓,那么,事实你是一把镰刀。
但是,现在,在连续回调之后,如果你被吓昏了头,“立足当下,决策当下”进行减仓或砍仓,那么,事后大概率会证明你是韭菜。
最后,再说说这两天在上海的走访。
时间比较短,行程比较满,两天时间(其实只有一天半),我们密集与从事电商、私募投资、园区孵化和文创传媒的朋友交流,整体感觉与前段时间的苏南走访比较一致,除了从事新兴产业的,其他行业的日子,现在都不太好过。
(这是上海较有名的孵化园区)
另外,现在的上海,这两天跑下来,写字楼、园区办公等,其整体空置率还是比较高的。