各个维度都显示现在是熊市，耐住寂寞，守住繁华！关注施洛斯，永远不迷失！
（一）市场综述
双十一打折季开启，美股港股A股全面打折。大家各种吐槽，期待各种救市，但市场有市场的规律，现在监管很少干预市场，让市场自身发展。
全面跌破3000点，现我们总结下各个熊市阶段第一波下跌持续时间。
2008年开始的熊市，第一波下跌持续了53周
2015年开始的熊市。第一波下跌持续了35周（股灾1.0 股灾2.0）使得下跌幅度加大，下跌时间加快
目前这波下跌如果从2021.12开始的，目前45周。刚刚满足第一波下跌。
而一波熊市没个3-4年是不会结束的，如果在注册制下，估值回归的可能更久，时间更长。
所以我更倾向于目前是熊市A浪调整尾端。写了这么长期周报，本期把观点调整为熊市B浪准备开始。在这个阶段，不用过于恐慌，一些有价值的股票不再创新低，但大部分股票还在漫漫下跌过程中。
美股创1970年以来最大跌幅。有兴趣的朋友可以见我的复盘1970美股大通胀，历史惊人的相似，70年代，美国深陷越南战争，刚刚经过消费股牛市，又面临两次石油危机，导致经济严重滞涨，对当下很有参考意义。一般先是通胀，然后加息，加息导致经济放缓甚至危机，我们上半年都在听到加息、通胀等字眼，随着时间的推移，通缩、衰退等会出现概率越来越高，上半场通胀下半场通缩、上半场过热下半场过冷。
但美股就像中国的房地产，是世界两大谁都不想看到过度下跌的资产。背后涉及的民生利益实在太多，加之美国软着路可能性较大，调整充分后美股将会又现投资机会。
A股、港股看样子也无法置身事外，目前A股市场熊市A浪转B浪阶段，每逢3000点政策底就来，市场在等注册制最终全面实施，等的过程熊路漫漫。港股虽然美元强势回流的前提下，存在流动性缺失情况，但由于估值历史底部，是重大投资机会。
市场目前最主要的矛盾是供需关系，注册制真正落地是重要信号。落地之前，新能源科技类占优，落地之后传统股稀缺性显现。
（二）主要宽基&公募基金指数跟踪：
港股本周下跌超过8%，已经到了极度恐慌。机会来了
1、注册制不落地 资金面熊市 经济萧条=小票成长占优。那就是小票指数强劲的原因。A股在全球动荡之时没有大消息就是最好的消息，以前每次牛市结束都是股灾，这次不一样，没有股灾，只有部分高估值股票缓慢的估值回归。港股历史低估值有重大机会，上一次出现在2008年全球金融危机。
2、纳指半年跌-29%，美股与A股近期相关性下降，存在较大泡沫，通胀往往是股债双杀，目前是每次通胀超预期，就大幅加息，大幅加息又损害经济，恶性循环。美国正逐渐失去中国廉价的商品，欧洲正承担高昂的能源成本。
（三）行业跟踪
白水本周最惨，因为白水之前跌的少补跌阶段。也代表市场调整进入尾声。
（四）当下各个维度的观点：
1、 股债风险收益比：目前股票处于两个标准差位置，股票相比债券具有绝对高的性价比
2、流动性周期：由于国内通胀控制较好，加息概率较低。房住不炒背景下不会超额释放流动性，长期维持一个适当宽松状态，这种状态对市场中性影响。9月M2同比增长12.1%,有释放流动性迹象。
3、政策底、估值底、经济底、市场底：政策底往往领先于市场底，A股市场还没救市特征，香港已出现救市。估值底领先市场底，目前来看估值底马上到来。经济底滞后于市场底，经济方面PMI和发电量均没有明显上升，政策视口罩情况。
所以市场底我个人感觉还远远没到来。
4、大小盘的风格：2021年7月以来市场为小盘风格，预计维持2年。
小盘与大盘指数最低比值2012年7月、2021年7月极值在1左右。随后出现反转，本次反转时间为2021年7月。
（五）估值底分析（按月度更新,11月）
1、巴菲特指标（A股总市值/GDP）
①最低值为44.20%，时间2014.1.22。最高值为119.00%，时间2015.6.10
②目前值为71.7%，目前分位为36.2%
③A H总市值/GDP。最低值一般低于60%，最高值（）大牛过120%，小牛100%左右）
④目前值为A H总市值=103万亿，A H/GDP=90.11%
说明：比例低于50%时，市场非常低估；50%-75%之间时，略微低估；75%-90%之间为估值合理；90%-115%时，略微高估；大于115%时，非常高估。
举例：2017年3月22日，美国股市市值24.38万亿美元，美国2016年GDP18.56万亿美元，股市市值为GDP的131.38%。过去四十年，这个比例在1982年熊市为35%左右，在2000年科技泡沫时达到148%。
中国股市比例在2012年最低时低于过40%，曾经低到36%，2015年牛市最高点时达到过112%。
2、万得全A指数：
为什么选万得全A指数，我认为是最能代表A股的指数
1、当前市净率为1.52，处于5%分位点。历史中位数为1.89，略低于中位数。
2、历史最低点为1.41，时间是2018.12.28日。目前离历史最低点还有7.8%下跌幅度。
3、市净率低于1.45的天数只有3天。分别是2018-12-21、2018-12-28、2019-1-4。说明底部时间较短。
（六）总结
1、A股目前处于熊市初期，在长时间消化19-21年成长股估值阶段。美股下跌已进入极其精彩的阶段，是通胀的杀伤力带来的影响有2点，第一点：目前市场对加息边际效益递减，也就是美股对加息已经不像刚刚开始加息的时候反应巨大，第二点：随着美国两个季度经济数据负增长，进入衰退又对股市进行反噬，这个或许就是戴维斯双杀吧。
2、千金难买成长股回调，医药行业会出现一些机会，港股某些医药股反弹已经50%，我觉得是市场之前对控药过度恐惧了（好比2013年对三公消费茅台的恐惧），同时科创50板块一些科技股目前处在大股东集中减持去泡沫阶段，目前别碰，机会在后头。一些特别优秀股很难抓到，抓到即10倍。
3、板块角度，传统价值板块表现抗跌，今年别轻易下手，下手得结合股息率思维。
4、世界变了，美国失去低价商品、欧洲失去低价成本。全球主要矛盾是通胀，导致全球股市进入熊市，小国家泡沫破裂被美元收割再现。A股因为估值泡沫不高，相对稳健。
以上数据：wind,2022.10.29。免责声明：股票、基金有风险，过往业绩和走势风格不预示未来表现，投资需谨慎。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
美国股市现象见顶了吗？
您好，我来分几个角度回答下您的问题。
美国股市最近确实还在不断创历史新高，上半年不断有人在鼓吹“美股崩盘论”，也就是有人判断美国接下来会出现，像08年那样的经济危机。那到底会不会出现08年那样的崩盘呢？
首先，我们来看下整体的宏观经济。
美国经济经历自08年危机以来的10年复苏期。目前复苏显出疲态,种种迹象正在表明,美国经济或先于全球经济，进入新一轮的衰退期。
从2018年开始的中美贸易摩擦以来,逐渐明朗的形式是：
1、中国正在努力依靠提升本国需求以及加强和他国合作来对冲对美贸易下滑受到的冲击；
2、美国所受的冲击实际上并不比中国小(或者比中国更大),并且美国短期内没有太多的措施来对冲贸易摩擦带来的经济下滑风险。
3、月底G20后2-3月，中美大概率进入新的谈判期，从最近的迹象来看，中美都可能在谈判上做出一定让步使贸易战不再继续升级，但中美的竞争关系是长期的，实质性争端很难彻底解决。
其次，我们再看下股市的研究框架——经济周期。首先是基钦周期，也叫库存周期，大概时间是维持3-4年左右，基钦周期需要你去观察利率、物价、生产情况等。
第二种是朱格拉周期，也叫产业周期，这个周期会相对比较久，大概维持8-10年左右，这个周期要根据国民收入，失业率和波动价格等来做判断。
第三种是库兹涅茨周期，也叫建筑与技术革命周期，这是最长的周期，大概在20年左右，当然跟他的名字一样，要以建筑业兴衰为标志做划分。
当然还有大家最熟悉的，康波周期。
股市大趋势的运行并非是偶然性的，而是和宏观经济整体运行情况密切相关的。如下图：
根据经济周期，我们来看下经典的美林投资时钟现在几点了：
由上图，我们可以看到，与美国目前的情况最类似的，应该是我上面“绿线”标注的那部分，也就是第四象限！美国经济出现滞涨和疲软，有经济危机的风险，避险资产和防御型品种是较好配置，而股票是有可能出现暴跌的！
以上是经济周期分析，接下来我们要观察的就是美联储会不会降息，正式让美国步入降息周期了。2008-2019，十年左右了，在金融行业，历史一定会重演，但不会简单重复！
最后看下，道琼斯指数的技术面状况：
上图是道指月线，道琼斯其实中期一直在走横盘震荡，最近出现箱体突破。有些人看到技术上突破，就看多了。我并不这么认为，我觉得在高位的突破不一定是多头信号，很有可能是假突破，吸引最后一批人接盘，然后反转直下……当然我们没有办法100%判断准确，我们能做的只有把握大概率，控制好自己的核心资产的风险。毕竟要知道，不管是美股金融市场还是中国金融市场，在投资行业，最终能成功的，只有极少数人！因为股市，是一个考验人性的场所！
综上所述：美国股市已经上涨10年，短期目前看不会崩；中期看，临近崩盘一定会崩。击鼓传花，就看花传到谁的手上，然后boom……
以上是个人观点，一个字一个字码出来的。
美国股市现象见顶了吗？
您好，我来分几个角度回答下您的问题。
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上图是道指月线，道琼斯其实中期一直在走横盘震荡，最近出现箱体突破。有些人看到技术上突破，就看多了。我并不这么认为，我觉得在高位的突破不一定是多头信号，很有可能是假突破，吸引最后一批人接盘，然后反转直下……当然我们没有办法100%判断准确，我们能做的只有把握大概率，控制好自己的核心资产的风险。毕竟要知道，不管是美股金融市场还是中国金融市场，在投资行业，最终能成功的，只有极少数人！因为股市，是一个考验人性的场所！
综上所述：美国股市已经上涨10年，短期目前看不会崩；中期看，临近崩盘一定会崩。击鼓传花，就看花传到谁的手上，然后boom……
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首先，我们来看下整体的宏观经济。
美国经济经历自08年危机以来的10年复苏期。目前复苏显出疲态,种种迹象正在表明,美国经济或先于全球经济，进入新一轮的衰退期。
从2018年开始的中美贸易摩擦以来,逐渐明朗的形式是：
1、中国正在努力依靠提升本国需求以及加强和他国合作来对冲对美贸易下滑受到的冲击；
2、美国所受的冲击实际上并不比中国小(或者比中国更大),并且美国短期内没有太多的措施来对冲贸易摩擦带来的经济下滑风险。
3、月底G20后2-3月，中美大概率进入新的谈判期，从最近的迹象来看，中美都可能在谈判上做出一定让步使贸易战不再继续升级，但中美的竞争关系是长期的，实质性争端很难彻底解决。
其次，我们再看下股市的研究框架——经济周期。首先是基钦周期，也叫库存周期，大概时间是维持3-4年左右，基钦周期需要你去观察利率、物价、生产情况等。
第二种是朱格拉周期，也叫产业周期，这个周期会相对比较久，大概维持8-10年左右，这个周期要根据国民收入，失业率和波动价格等来做判断。
第三种是库兹涅茨周期，也叫建筑与技术革命周期，这是最长的周期，大概在20年左右，当然跟他的名字一样，要以建筑业兴衰为标志做划分。
当然还有大家最熟悉的，康波周期。
股市大趋势的运行并非是偶然性的，而是和宏观经济整体运行情况密切相关的。如下图：
根据经济周期，我们来看下经典的美林投资时钟现在几点了：
由上图，我们可以看到，与美国目前的情况最类似的，应该是我上面“绿线”标注的那部分，也就是第四象限！美国经济出现滞涨和疲软，有经济危机的风险，避险资产和防御型品种是较好配置，而股票是有可能出现暴跌的！
以上是经济周期分析，接下来我们要观察的就是美联储会不会降息，正式让美国步入降息周期了。2008-2019，十年左右了，在金融行业，历史一定会重演，但不会简单重复！
最后看下，道琼斯指数的技术面状况：
上图是道指月线，道琼斯其实中期一直在走横盘震荡，最近出现箱体突破。有些人看到技术上突破，就看多了。我并不这么认为，我觉得在高位的突破不一定是多头信号，很有可能是假突破，吸引最后一批人接盘，然后反转直下……当然我们没有办法100%判断准确，我们能做的只有把握大概率，控制好自己的核心资产的风险。毕竟要知道，不管是美股金融市场还是中国金融市场，在投资行业，最终能成功的，只有极少数人！因为股市，是一个考验人性的场所！
综上所述：美国股市已经上涨10年，短期目前看不会崩；中期看，临近崩盘一定会崩。击鼓传花，就看花传到谁的手上，然后boom……
以上是个人观点，一个字一个字码出来的。
一般室内门顶离天花底还有多少距离合适?
一般室内门顶离天花底还有26米合适。客厅吊顶的高度是根据你家房顶与地面的距离来装修的，如果你家的距离相对于要高一点，那么吊顶就可以做厚一点，如果叫窄，那么也可以做薄一点，一般很多家庭在装修了吊顶之后，距离大概还有26米高，四周的距离甚至可以只有24米。
找底后下拉浮漂30cm调四目后，底钓离底还有多少距离。 ？
离底还有30厘米减去单根子线的长度。
一般调漂前找底都是铅皮座到底，下拉30厘米以后铅皮离底30厘米。正常底钓的话是双钩触底，铅皮悬浮。
