#7家上市公司宣布预亏超百亿#
作者：微信公众号~老孟的投资分析圈
牛年股市已结束，但上市公司的业绩预告还在继续公布；通常，业绩好的都会早早就公布出来，而业绩不好的就会拖到最后一两天。所以，这两天也是雷声滚滚，不断刷新大家的认知；比如苏宁易购，总市值才364亿，但2021年业绩预亏损就达到了423-433亿，已连续两年亏损，前十年赚的都不够这两年赔的；去年超百亿亏损的企业，还有7家，面对这些爆出的业绩大雷，持有的股民也是瑟瑟发抖，虽然暂时休市了，但可以幻想到开盘时的悲惨状况。对此，老孟倒可以给大家一个安心丸：不用过于悲观，爆亏并不意味着股价会暴跌，甚至上涨都是有可能的。那么，A股真的无价值可言吗？也并不是如此，主要是很多人的投资认知太过局限，末尾老孟也会解释这个问题。
截止29日，预亏超百亿的8家上市公司，分别是苏宁易购、华夏幸福、中国国航、南方航空、中国东航、正邦科技、蓝光发展、温氏股份。先以苏宁易购为例，预计2021年度净利润亏损为423亿元至433亿元，去年同期亏损42.75亿元，净亏损同比增长889.47%至912.87%。扣非净亏损为439亿元至449亿元，去年同期亏损68.07亿元，亏损同比增长544.92%至559.62%。可以看到，主营业务亏损更为巨大，靠着非主营业务的输血才少亏了10多亿；这说明其主营业务出现了巨大的问题，企业的立身根基已经不行了。但就是这样，苏宁易购的股价并不一定会跌，原因就是之前已经下跌了很多了，业绩的预期已经提前反应在了价格上。
拉长时间周期看，从2018年6月29日至今，苏宁易购的股价一直在下跌，从最高的16.08跌到了最低的3.83，已经跌去了76%；而它的亏损是从2020年才开始的；所以说，股价的下跌是比业绩下滑更早开始的。为什么会这样呢？因为股价是大家对未来预期的反应；也就是说，虽然现在看起来还挺好，但大家并不看好企业未来的发展，那么就不会出高价去买，于是股价就提前下跌了；相反，如果业绩已经惨到底了，未来再烂也不会烂到哪去，稍微有点提升就会超出大家的预期，反而会让股价有所上涨。这次苏宁易购很可能就是这种情况，属于利空出尽是利好；当然，这里不是指的1~2天的价格情况，而是中期的价格走势；因为大家很可能受消息影响产生恐慌，产生随机的价格走势，这是任何人都无法提前判断的。
再看一家华夏幸福，市值128亿，去年预亏损在331-391亿，也是妥妥的惨到家了。再看它的历史股价走势，从2018年的33.29跌到了现在的3.23，直接跌没了90%，比苏宁易购还要惨。主要是这几年房地产持续被压制，大家的预期更差。那么，在这种情况下，稍微提出一点稳定的消息，就会让大家放松不少，比如现在大家对房地产的预期就比之前稍好了些。那么在这种情况下，大幅的预亏也算是利空出尽。其它的情况，大家可以按这种思路去看看，节后也可以验证一下。
最后，企业业绩在A股市场的影响。很多人之前的直观印象就是，业绩好时股价不涨，业绩差时股价不跌，于是认为A股就是以炒作为主，没有价值可言。实际上，并不是A股的问题，而是很多人的眼光太过于局限，总盯着最近的几天股价来说事，当然是怎么看也看不懂了。如果按上面的分析，用2-3年的情况去看，在价格走势上完全是反应了企业的业绩情况；未来业绩向好，股价就会提前涨上去，比如前两年的新能源，大家都知道它是未来的趋势，所以在它业绩成长起来之前，已经给了它很高的价格了；而未来业绩不行，股价就会提前持续走低，因为大家都不愿给逐渐变差的企业一个高价。所以，从中长期看，A股也基本符合价值规律，企业的业绩和趋势在其中起到了决定性作用，并且股价会提前反应；而至于短期、甚至超短期的情况，则更多受大家情绪的影响，就像你猜不准明天自己会高兴还是悲伤一样，于是也无法预测明后天的股价涨跌。
