现在市场上对于4月底是否是底部仍有不小争议，很多人认为未来两年都不会是牛市，甚至认为熊市才刚刚开始。下面就对这种观点的对错进行分析。
这些人认为相当长一段时间不会有牛市的原因，大致都是以指数中长期指标仍处于高位远远没有调整到位为理由。
各种技术指标的指导意义大同小异，这里仅以两个常用的技术指标即MACD和KDJ指标来分析，这两个指标所有人都熟悉。
先来看看季线指标
从季线MACD指标来看，已经极其接近死叉，同时MACD红柱逐渐缩短已经接近红转绿。如果按照通常的技术分析，这是一个卖出信号，尤其是季线出现死叉更是熊市来临的标志。
然而，我们来看看1999年，也出现了同样的情况，DIF在接近DEA即将死叉之时却出现逆转。此时牛市才完成一半，后面即迎来轰轰烈烈的519行情。
从季线KDJ指标来看，1999年519行情前夕，KDJ指标K值、D值、J值分别为56、63、42。现在K值、D值、J值分别为62、70、44，与1999年相当接近。从当前KDJ招标的趋势来看，发动新一轮牛市行情也就在今年年中。
再来看看月线指标
从月线MACD指标来看，MACD从今年1月份起就已经变为绿柱且逐月加长，DIFF也在同时下穿DEA形成死叉。1999年也是这样的状态，同样是死叉同样绿柱加长数月，不久却展开了519行情。
从月线KDJ指标来看，1999年519行情前夕，KDJ指标K值、D值、J值分别为30、35、19。现在K值、D值、J值分别为31、39、15，与1999年相当接近。
无论是季线还是月线，MACD及KDJ指标都与1999年的状况非常相似。
之所以季线指标处于中间水平，没有彻底回落到低位即展开新一轮牛市行情，是因为牛市只完成了一半。以1996-2001年牛市为例，1996-1997为上半场，1997-1999年为调整走势即中场休息，而1999-2001年则为下半场。正因为牛市只运行了一半，所以技术指标回落到一半的位置又重新上行。
目前的情况也是如此，2019到2021年牛市运行了一半，现在正在进入牛市下半场。
从基本面情况来分析，这两轮牛市也有相似之处。
1997-1999年期间，正是国企改革的关键几年，同时面临亚洲金融风暴的影响，股指震荡了两年；跟这两年的经济转型、疫情、国际形势的动荡何其相似。正因为相似的背景，所以才会产生相近的股市走势。
今年二三季度股市进入新一轮牛市是可以期待的，并将持续一年半到两年的时间。
历史不会完全重复，但历史又总是似曾相识。站在新牛市的起点，我们有理由去相信未来。
写到最后，我想到：也许当前的这一轮新牛市，也将类似1999年的519行情由科技成长股主导。这是由经济和股市所处的阶段以及行情的性质决定的。
