当下传统金融机构的价值，在于追上科技创新的前提下，能够发挥更强的金融主要功能，并帮助年轻人有尊严地工作与有策略的投资理财，掌握自我财富持续增长，这种价值区隔，将是未来金融机构感动年轻一代投资者的关键。
从大趋势来看，美国10年来散户交易量占比增长了一倍，大投资时代正在来临。但其中最受瞩目的结构性变化，就是年轻一代（千禧年出生的人，即1981年-1996年间出生）及其之后的Z世代（1995年-2009年间出生），正快速成为市场的焦点。在英国与美国，拥有投资的Z世代和千禧一代的比例，在一年内分别增加20%与16%，增幅是婴儿潮世代与X世代（生于20世纪60年代中期至70年代末）的两倍之多。
摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，散户投资者目前约占美国最广泛的股票指数罗素3000指数每日交易量的10%，此前在2020年9月达到15%的峰值。防疫封锁造成的无聊和额外储蓄触发了对股市的兴趣。在2016年7月至2021年6月的五年期间，散户参与度高的股票在随后一个月内的表现，持续优于散户参与度低的股票。
澳大利亚证交所报告显示，46%的澳洲人都有投资的习惯和行为，而数量增加最快的是千禧年世代之后的投资群体，平均年龄只有34岁，远小于澳洲目前投资者的平均年龄46岁。投资年轻化的浪潮在其他国家也纷纷出现。
贸易争端、零股交易让台股从老化变逆龄
中国台湾从2008年金融危机后，将近10年时间，股市低迷，台股开户人数中，30岁以下比率逐年递减，反而是50岁以上开户人数逐年成长。以2018年为例，台股总开户人数中，50岁以上占比超过半数，其中，又以60岁以上占比最高，使台股连续几年面临“高龄化”危机。然而，因贸易争端后供应链的移动，资金回流、经济增长，年轻人就业与薪资逐步改善，加上2020年实施盘中零股交易新制，股市成交值倍数增加，零股户数大幅扩增，其中以21至30岁年轻族群竟达3.1倍最多。
▲（图／《台湾银行家》提供）
备注：零股交易就是，买卖股票的最小单位是“1股”，而中国台湾股票市场一般买卖单位为一张(1000股)，目的是为了降低投资门槛，并增加零股流动性。
年轻人转而青睐台股的结果，至2021年10月底止，台股总开户数续创历史新高，达1191万人，而30岁以下新开户数大幅攀升，以2021年3月到10月来说，大增了23万人，开户占比从2015年的30.8%，快速增加至43%，是所有年龄层中，增加人数最多的，也是唯一每个月开户数都成长的。有越来越多30岁以下的社会新鲜人，相继投入股市，台股正展现过去不曾见的逆龄年轻化趋势。
忧患意识＋社群力量激发理财动力
这群千禧世代的成长背景，虽生于相对富裕环境，但一出社会工作就相继遇上2008年金融危机以及近期2020年新冠疫情等冲击，并处于起薪低、长期薪水不涨的经济窘况，意识到除了自我工作能力增长外，还需加强财务管理，才有机会提早存下人生第一桶金。如何透过正确理财与妥善投资，让自己在薪水之外为财富增值，已非选修课而是必修的学分。
同时，社群影响以及同等比较力量，更是促进年轻世代勇于投入资本市场的驱动力。美国消费金融网站MagnifyMoney在2021年调查发现，40岁以下的投资者有60%是投资论坛或社群的会员，且研究投资时会参考社群媒体，包括YouTube、抖音（TikTok）、Instagram、Twitter、脸书社团、Reddit等。20%的Z世代18岁或更早就开始投资。
“数字原住民”崛起投资渠道不同于前代
千禧一代及Z世代投资者，都是所谓“数字原住民”。这几年数字创新加上疫情引起的市场波动，为这群新血制造全新的环境，巧妙帮这群人进入资本市场创造了完美的条件。为吸引年轻人投资各种金融产品，主要国家金融业者莫不卯足全力，推出各种数字化理财服务，例如用零钱也能投资股票的手机App、AI引导的资产组合建议及聊天式理财短文等，希望能满足年轻族群重视科技的需求。
以美国为例，证券交易所投资100美元的成本已从1975年的6美元下降到今天的不到千分之一。先前四大零售交易平台――Charles Schwab、E*Trade、Fidelity和TD Ameritrade甚至将佣金降至零，打出免收服务费的营销方式。
而Acorns、Stash及Robinhood等小额投资平台更因进入门槛变低、操作也更简便，加上以开户优惠吸引年轻世代，所以使用人数快速增长。在标榜只需几美元即可开始投资下，其用户清一色都是年轻人，约70％的Acorns用户年龄介于18岁至34岁之间；同样的年龄层占Stash用户的比重高达60％；而Robinhood也有超过75％的用户年纪不到36岁。
除了获利还有ESG
不同过去年长投资者以利益及报酬视作投资唯一的目标，这群年轻投资者显得更具关怀特色，从性别平等和人权，到环境和可持续性的未来，年轻群体比年长群体表现得更加注重。
根据研究机构GWI调查，Z世代和千禧世代在做出投资决策时更有可能考虑公司的环境、社会和企业治理（ESG），年轻投资者中，高达70％的年轻人表示，大企业应该采取更多措施来解决环境问题。
投资机构摩根士丹利发现，如果35岁以下的人认为一家公司的行为在环境或社会上不可持续，那么他们出售所持股份的可能性是其他人群的两倍。当然，并不是说年轻的投资者不重视过去的股票表现或公司的资产负债表，而是意味着他们比年长者更有可能投资于公司对未来的长期愿景，而不是一味追求眼下的利益而已。
投资新蓝海勇于拥抱“去中心化”
此外，去中心化金融的崛起，也成为年轻人投资的新蓝海。在国际清算银行（BIS）2021年发布的《Distrust or speculation? The socioeconomic drivers of US cryptocurrency investments》（不信任或投机？美国加密货币投资的社会经济驱动力）报告中发现，持有加密货币者的“教育程度”和“家庭收入”都高于整体平均，且持有者平均年龄则落在35岁左右，相较未持有加密货币者年龄平均的48岁，年轻很多。
英国金融行为市场监管局（FCA）在其“2021加密资产客户研究（Cryptoasset consumer research 2021）”指出，投资者态度逐渐出现转变，加密货币似乎变得更加“常态化”。越来越少的加密货币用户将其视为赌博，而更多人将其视为主流投资的替代或补充，有将近一半的加密货币使用者表示打算进行更多投资。
美国股市之所以能走出10年大牛市，靠的是什么？
美国股市的牛市开始于2009年3月次贷危机之后，从美国经济最糟糕的时点起，美股一路向上走出了近十年的牛市行情，超过了美股历史最长的牛市记录，标普指数上涨了5倍之多，美股能接连创出新高，与美国股票市场的如下几个特点有关。
美股上市公司盈利能力强
美股的上市公司中有很多是高科技企业，由于其拥有核心技术，因此处于产业链的上游，盈利能力也强。就拿苹果公司来举例，手机领域苹果公司的利润超过全球整个行业的70%，而中国的华为、联想等品牌在技术上无法与苹果抗衡，市场占有率和营业利润和苹果也无法站在一个高度。
从经营指标来看，美股上市公司的平均净利润率和净资产收益率分别是6.1%和10.9%，而A股上市公司这两个指标分别为4.2%和6.6%。再扣除两国近三十年来通货膨胀率的影响，美国和中国的年均通胀率分别为2.7%和10.3%，最后美国上市公司的平均净资产收益率是8.2%左右，而中国上市公司的该指标为负。
股市的走势与上市企业的盈利能力密切相关，A股上市公司的盈利能力比不上美股，股市的表现自然也比不过美国。
美国股市监管体系完善，惩处手段严格
美国股票市场上的违法成本很高，如果发生坐庄拉高股价等操纵市场的行为，会导致上市公司直接退市，当事人更会面临刑事处罚。反观国内，财务数据虚假，高管通过内幕交易套现离场的事件频频发生，责任者却能够早早通过财产转移、国籍变更等方式逃避法律的处罚。
在严厉的监管体系下，美国上市公司的信息披露完整，交易操作行为更为规范。虽然美股走出了十年的慢牛行情，很多股票价格接连创出了历史新高，但是却几乎没有重要股东套现的现象出现，这是美国市场比我国市场管理得当的表现，也是其股票市场能够不断健康发展的重要原因。
美国股市还有严格的退市制度，当前美国平均每年增加上市公司约150家，同时每年因兼并、破产等退市的公司有400家左右，因此美股上市公司的数量逐年减少，经营水平不达标的企业只能离开证券市场。投资者的资金能够集中在留在股市里的公司上，指数体现为越涨越高。
中国股市发展的这些年里，真正退市，不包括破产重组又回来的公司只占所有上市公司总量的2 %左右，上市后退市的概率很低，也导致上市公司管理层对公司的经营情况缺少斗志和野心。
美国经济发展强劲
在2020年全球疫情爆发之前，美国经济的表现还是可圈可点的，近10年来的GDP一直保持在2%左右，较稳定的经济增长也带动了就业，创造了很多就业岗位，美国2020年之前的失业率一直都还比较低。再加上美元加息的政策，让全球资本开始回流美国本土，一定程度上推高了股价的增长。
综上所述，美国股票市场能走出近十年的牛市行情，与美国上市公司的整体实力、美股市场完善的监管体制、严格的惩罚措施以及美国近些年的经济状况都有关。在过去几十年中，美国的物价水平和GDP增速基本稳定，证券业的监管制度也在不断完善，这些都是美股长牛的基础。
股市长期向好，究其本质也和美国科技板块和发展的有力推动息息相关，仅科技板块就为标普500指数的涨幅贡献了超过20%的力量。美国是一个促进消费的市场，国民没有存款的概念，有钱就花。消费欲望越强，消费质量越高，美国的经济就会越好。银行也非常愿意通过贷款让民众进行提前消费。
一般情况下，刺激消费能够提升企业营收，上市公司利润增加，就能进一步推动股价攀升，所以股市长牛得以保持。不过，这样的经济环境也有缺陷，那就是民众没有存款，在遇到社会风险的时候经济会发生动荡，今年的全球疫情就是一记重击。目前为止，美国的股市依然还是保持着向上的势态，这与上市公司本身良好的经营底子密不可分。
中国的股市要想健康向上发展，需要借鉴美国严格的市场制度，发挥退市制度的威慑力，推动优质企业的经营发展，让投资者和融资者能在股票市场上取得双赢。
美国股市靠什么走十年大牛市，而A股又靠什么走十年大熊市呢？
美国股市能走出10年大牛市，而A股却走了10年大熊市，两国股市差距太大了。我认为美国股市必然是有自己的独特和强大之处，美股靠以下几点能走出10年大牛市：
第一点，美股靠强大的资金池
股票市场的上涨是需要资金支撑的，而美国股市具有巨大的资产在背后推动股市，这些超大资金目标一致，共同出力推高股市。
而A股市场没有这个优势，楼市才是我国股市含金量最高的市场，股市资金非常有限。即使股市有些资金也被IPO抽完，大股东套现完了，缺乏资金走10年大熊市。
美国股市资金都集中在股市了，资金扎堆的话能不走牛吗？即使想走熊，超大资金也不愿意，必然全力护盘稳定市场，这就是美股走10年大牛的主要原因。
第二点，美国强大的经济支撑
股市是经济的晴雨表，美国经济自从二战后美国强大起来了，至今美国依旧成为全球经济最强的国家。
正因为美国有强大的经济，经济保持稳定增长就是美国股市走强，走牛的最大动力！如果美国没有强大的经济也不可能会走出十年大牛市。
任何一个国家的股市都是一样的道理，经济好股市好，经济不好股市肯定不好。当然唯独A股市场例外，咱们A股市场与经济脱钩的，如果A股跟经济增长率的话，上证指数最起码已经在万点以上，还不至于在3000点附近徘徊。
第三点，美股价值投资市场
美国股市的投资理念是价值投资，放长线钓大鱼的，不管是机构还是个人投资者都是养成了价值投资，不会出现大起大落的现象，所以美国股市一走就是可以10年大牛。
美股是价值投资，而A股是走投机市场，A股的投机性追求速战速决的，追求短期获利之后就套现。导致牛市后很快进入熊市，个股也是一样的道理，怎么涨上去又怎么跌回来，这就是为什么A股无法走长久牛市的真正原因。
一个是价值投资，另外一个是投机市场，两大市场的初衷就不同，股市初衷不同决定股市命运。美股走十年大牛，A股就走十年大熊，同样是股市，区别太大了。
第四点，美股制度完善，成熟
美国股市是全球最成熟，制度最完善的股票市场，正因为美国股市制度完善，已经把股市制度的漏洞都补上了，各路资金必须按照管理层的意愿，遵从股市市场制度，根本不给机会去炒作。
但A股不同，A股是发现中股市，很多制度还不完善，存在很多空隙，让一些资金有空隙可以操纵股价。最典型就是IPO制度，退市制度，披露制度，分红制度，交易制度等等，这些都是存在很多不完善的地方。
通过上面进行分析，美国股市能走出10年大牛市，完全都是靠上面四点来支撑走牛的。
而咱们A股没有这四个方面的走势，美股涨走牛A股走熊，美股十年大牛A股就走十年大熊，两市差距太大了。美股的优势就是A股的缺点，A股就是靠这些缺点走出10年大熊市的。
