周一美股在尾盘集体拉升带动下，纳指、标普齐创收盘历史新高。美联储决议前成长股领头上涨，侧面反应出市场并不太担心本周美联储会制造“紧缩意外”。
不过，据Market Insider报道，股神巴菲特最青睐的估值指标至周日(6月13日)已经攀升到了133%，远高于互联网泡沫时期和金融危机前的峰值水平，而这很可能昭示着美股的危险信号正在逼近。
德国Welt市场分析师Holger Zschaepitz在推特上指出了该指标的创纪录水平，并指出:“巴菲特指标正在尖叫着‘泡沫’!”
一、认识巴菲特指标
巴菲特指标是判断市场整体是否被高估或低估的指标。巴菲特曾经在2001年《财富》杂志的一篇文章当中盛赞这一指标，说它“可能是在任意时刻评定估值的最佳单一指标”。从此，美股市值对经济产出的比率就被大家称为“巴菲特指标”。当初，巴菲特是用国民生产总值来代表美国经济产出的，后来大家逐渐将其换为差别极为有限，应用更加广泛的国内生产总值。
巴菲特认为，利率、企业盈利能力的长期增长、市场估值是决定股市长期的报酬率的三大因素，而其中有关市场估值这部分则可以应用“巴菲特指标”作出衡量。
利用巴菲特指标可以把市场估值分为五个区域：
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巴菲特指标读数低于73%时，表明市场是严重低估的，73%至93%的区间为略微低估，93%至114%的区间为估值合理，114%至135%的区间为略微高估，超过135%即为严重高估。
二、对股市有何指示作用
这个指标过去在预测经济下滑时，有着良好的纪录。过去20年来，巴菲特指标突破100%后，市场共出现三次大型崩盘，包含2000年、2008年、2018年。与此同时，美股在疫情之际已大幅回升并逼近历史高点，该指标也来到有史以来最高的区间。
值得注意的是，在专业人士看来，这一指标也有其缺陷。例如，它是以股市当下的总市值和上个季度的国内生产总值相比，这就产生了时间差。另外，美国上市公司未必都对美国经济有所贡献，而国内生产总值又忽视了海外市场产生的收入。
更重要的是，放眼当下，无论怎样，从其他多种指标看来，美股目前无论如何已经摘不掉昂贵的标签了。Zschaepitz在推特上写道:“当利率在低到无可再低的水平，且收益率低迷让投资者获得回报的地方更少的时候，如果科技公司以惊人的速度实现增长，其股票也可能值得更高的估值。”
高盛也曾承认：“如今的美股，价格就是一切，但估值什么都不是”。
该行认为，在现在的美股市场，不论用什么估值方法，哪怕把估值已经高到天上去的科技巨头去掉，美股的估值都接近历史最高位。哪怕是那些“严肃”的公司，市盈率都已经达到了100倍至1000倍之间……
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