本报记者 张颖
本周，全球股市继续震荡有所分化，本周，美股周涨幅创阶段新高，香港股市有所回落，而具有避险功能的黄金和白银价格则出现上涨。面对市场的波动，A股市场将何去何从呢？有哪些投资机会呢？业内人士普遍认为，A股市场已在底部区域，有望迎来一波修复行情。
兴业证券分析认为，目前，市场已在底部区域，有望迎来一波“爱在深秋”的修复行情。首先，从估值、股权风险溢价来看，截至10月21日，上证综指11.8倍、创业板指45.4倍的PE估值，已是近年来底部、逼近今年4月底时水平，股权风险溢价也分别处于2010年以来85.4%和93.2%的历史高位。其次，市场活跃度上，国庆假期归来后，沪深两市成交额略有回升，但日均成交规模仍只有7400亿元左右，明显低于今年4月底时水平。两融余额也始终在1.55万亿元左右。第三，从机构仓位来看，以私募为代表的绝对收益机构在经历8月以来的大幅降仓后，已再次来到历史低位。因此，我们认为当前海内外的悲观预期已反映在市场的估值、仓位中。当海外风险因素逐渐缓和、国内市场主线更加清晰后，市场有望迎来一波“爱在深秋”的修复行情。
国盛证券表示，目前，沪指、深成指均受到5周均线的压制，A股需要增量资金带动市场反包，或者静待空方力量释放充分，在前低附近获得支撑，当前的局面才有操作上，建议等待指数回到前低附近，再寻结构性的修复机会，过程中可以借助农业板块的防御属性。另外，芯片板块经过调整，性价比逐步提升，行业景气度仍高，看好其中具备军民融合背景的标的。
本周市场回顾
1、股票市场
A股市场：本周（10月17日-21日，下同），A股震荡整理，三大股指全线下跌。上证指数累计周跌1.08%，报3038.93点；深证成指累计周跌1.82%，报10918.97点；创业板指累计周跌1.6%，报2395.16点。
资金方面，周五，北向资金全天单边净卖出89.23亿元，创8月23日以来新高；本周5个交易日北向资金连续减仓，累计净流出金额达293.3亿元，创逾7个月新高。从前十大成交活跃股来看，本周，药明康德、三花智控等2只个股，北向资金净买入金额均超2亿元。另外，贵州茅台、中国平安、伊利股份、隆基绿能等个股遭北向资金净卖出金额均超10亿元。
表：本周（10月17日-21日）沪、深股通前十大成交活跃股交易情况：
制表：张颖
从申万一级行业来看，本周有11个行业实现上涨，其中，综合行业涨幅居首达5.46%，紧随其后的是，国防军工（2.62%）、交通运输（2.44%）、机械设备（2.32%）、社会服务（2.24%）、计算机（2.22%）等行业指数，累计周涨幅均超2%。另外，家用电器、食品饮料等行业指数累计周跌幅均超5%。
与此同时，统计显示，下周（10月24日-28日）将有46只股票面临解禁，合计解禁量为28.03亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为508.43亿元。从解禁股情况来看，海尔生物、拓新药业、汇宇制药、盘江股份、祥鑫科技、精进电动等个股解禁金额均将超30亿元。
下周将有4只新股发行，其中，科创板1家，创业板2家，上交所主板1家，累计发行数量共计约1.33亿股，预计募集资金26.39亿元。具体看，10月24日发行的是欣灵电气、华厦眼科，10月27日发行的是耐科装备、南方路机。
表：下周4只新股发行情况：
制表：张颖
港股市场：
周五，香港股市全天窄幅震荡，恒生指数收盘收跌0.42%报16211.12点，恒生科技指数跌0.62%，恒生国企指数涨0.09%。本周，恒生指数累计下跌2.31%；恒生科技指数累计周跌幅达3.21%，恒生国企指数累计周跌幅达2.01%。
海外市场：
周五，美国三大股指全线收涨，道指涨2.47%报31082.56点，标普500指数涨2.37%报3752.75点，纳指涨2.31%报10859.72点。本周，美股周涨幅创阶段新高，道指涨4.89%，标普500指数涨4.74%，纳指涨5.22%。
周五，欧洲三大股指涨跌不一，本周全线上涨。德国DAX指数跌0.29%报12730.9点，周涨2.36%；法国CAC40指数跌0.85%报6035.39点，周涨1.74%；英国富时100指数涨0.37%报6969.73点，周涨1.62%。
周五，亚太主要股指收盘普跌，韩国综合指数跌0.22%，日经225指数跌0.43%，澳洲标普200指数跌0.8%，新西兰NZX50指数跌0.46%。
2、债券市场
本周中证转债指数基本处于单边下行的态势，跌幅大于正股，最终周内下跌1.09%，2022年以来下跌6.82%
周五，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%，成交6.1万手，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。本周债券市场的明显特征是，盘中有所波动，但是收盘时的收益率上行幅度比较有限。
近日，十年期美债利率一度越过4.3%，引发市场关注。中金公司认为，美债利率大幅上行归根结底是CPI通胀增速超预期的结果。虽然维持十年期美债利率下行至3%预测不变，但将观点兑现时间延长至2022年第四季度至2023年第一季度。
3、外汇
周五在岸人民币兑美元16：30收盘报7.2494，较上一交易日跌117个基点，本周累跌563个基点；周五夜盘收报7.2244。人民币兑美元中间价报7.1186，调升2个基点，本周累计调贬98个基点。交易员指出，中间价表现仍体现监管层态度，市场将关注下周中间价及汇价走向。
外汇局相关部门负责人介绍，目前，我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、期权等国际成熟产品体系。银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种，基本涵盖我国跨境收支的结算货币，可满足企业跨境投融资产生的基本汇兑和汇率避险需求。
4、大宗商品
周五，国际油价全线上涨，美油12月合约涨0.75%，报85.14美元/桶。布油12月合约涨1.32%，报93.6美元/桶。本周，美油12月合约跌0.55%，布油12月合约涨2.15%。
周五，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.57%报1662.5美元/盎司，COMEX白银期货涨3.8%报19.4美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨0.82%，COMEX白银期货涨7.35%。
周五，伦敦基本金属多数收跌，LME铜涨1.19%报7650.5美元/吨，LME锌跌0.46%报2950.5美元/吨，LME镍跌0.03%报22190美元/吨，LME铝涨0.41%报2218.5美元/吨，LME锡跌4.12%报18550美元/吨，LME铅跌3.77%报1903美元/吨。本周，LME铜涨1.49%，LME锌涨0.32%，LME镍涨1.9%，LME铝跌3.79%，LME锡跌6.92%，LME铅跌6.74%。
（编辑 白宝玉）
全球股市大跌，下周A股会是“熊出没”吗？
A股这周，跌得确实比较惨，上证指数周下跌3.43%、深证成指周下跌5.16%、创业板指周下跌6.83%。两市个股方面虽然没有出现一面倒的下跌，但下跌个股数量却是远超上涨个股数量，这周上涨的仅有725只，下跌的多达3317只，平盘的有15只，说明A股市场很多个股出现了恐慌的情况，阶段抛售盘有明显增加，波及的上市公司也比较多。
行业板块方面，这周上涨的有4个，下跌的有62个，其中，机场航运、农业服务、医药商业、景点及 旅游 4个行业收涨；军工、计算机设备、煤炭开采加工、通信设备、半导体及元件等行业跌幅居前。概念板块方面，这周上涨的仅只有1个，下跌的有261个，其中，仅丙烯酸1个行业收涨；语音技术、第三代半导体、卫星导航、人脸识别、无人机等概念跌幅居前。
两市成交额方面，较上周有所缩减，沪市成交21680亿、深市成交28453亿。而缩量下跌，说明上方位置的压力比较大、抛售比较多，下方承接盘无力支撑向上攻势只能是向下寻求更多的支撑买盘。北向资金方面，这周虽然A股市场行情松动，但仍旧保持着净流入情况，周净流入68.3亿元。这周也是1月份的结束周，月度北向资金净流入情况倒是不错，净流入992.17亿元。
这周，不单单A股有明显下跌，周五全球股市也都不消停，美股三大股指道琼斯工业指数大跌2.03%、纳斯达克指数大跌2%、标普500指数大跌1.93%，欧洲股市的表现也时大跌，英国富时100指数下跌1.99%、德国DAX指数下跌1.71%、斯托克50指数下跌2.09%、法CAC40指数下跌2.02%。全球股市大跌，对A股下周开盘以及走势来说，都没有很好的影响。关于这般情况，我们还是一点一点来看：
1、全球股市大跌，A股氛围面会有波及。虽然A股近些年已经脱离了“美股小跌A股大跌”的规律，但全球股市呈现这般大跌，势必对A股下周开盘存在着影响，周一A股大概率将出现低开。至于之后的走势，就要看跌幅几何以及市场是否出现利好了。
2、从A股估值的角度分析，“熊出没”的概率很低。上证指数现在的估值为16.7倍，处于 历史 分位值的40%。这个位置不算高，当然也不算低。不过，如果按照2021年的情况进行计算，实际估值约为15.36倍，而15.36倍的估值算是处于 历史 估值水平的低位了。估值越低，说明A股向下的空间越有限，没有持续大幅下跌的基础。
3、短线技术面确有走坏，但长线趋势并未被破坏。三大股指日线级别MACD指标开始进入绿柱区间，周线级别MACD指标也出现了红柱缩短的迹象，月线级别MACD指标也有出现红柱平缓的情况，从技术面的角度来讲，存在偏空。但季线级别、年线级别的向好趋势并未被破坏。
4、防风险是未来一段时间的主基调，做好仓位控制，这是中信建投发布最新研究报告的观点，认为货币隔夜回购利率有上升情况，或存在不确定风险。而中信建投与中信证券的最新观点“轮动慢涨下半场将逐步从盈利驱动转向资金驱动”有相似之处。券商看多的观点开始出现松动，说明当前机构之间也也出现了一些分化，对行情或存在影响。
5、分化行情下，机会仍旧存在。这周A股虽然绝大多数股票下跌，但并非所有的股票下跌，一些对应2021年业绩有明显恢复，甚至或许能实现业绩大幅增长的优质公司，还有一些高股息率的公司，走势还算平缓，甚至还实现了逆势收涨。分化行情下，指数虽然表现不佳，但一些个股中的机会还是存在的。
以现在A股整体的情况来看，或许短线还存在震荡，但对应长线的趋势并没有很大的问题。在国际市场偏空的背景下，下周A股或存在下跌的情况，但对未来业绩确定性、估值合理的优质公司来说，也没什么好担心的。再者，年报行情已逐渐拉开大幕，当前A股市场有回调下跌，反而是有好处的，位置越低，相对的风险系数也就越低。
好了，关于本周的行情点评就到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！
本周14家公司获批文，下周4家IPO，新股发行要加速了吗？
新股发行一直都是A股市场最头疼的问题，每周都会定期发布新股发行数量，新股发行已经成为常态化。根据周末新股消息数据得知，本周已经有14家公司获得批文，同时证监会核发了4家公司IPO批文，单纯从数量来看，同比以往新股发行确实有所加速了。
新股发行一旦加速对二级市场必然会造成巨大的冲击，要知道每发行一只新股就要从股票市场融资一定的金额；按此进行推断，新股发行数量越多，对股票市场融资的金额就越大；当IPO发行量超过二级市场负荷之时，就会造成股市严重失血，从而导致股市出现大跌。
所以新股发行数量太多，发行速度太快，都会对股票市场带来巨大的不利影响，会硬生生地把股市拖下水，会造成二级市场严严重缺乏资金，股市缺乏资金自然是想不起来的，所以建议相关部门要控制核发批文，控制核发IPO发行数量，不然会引发以下两大不利影响：
公司核发批文太多会造成IPO堰塞湖
公司核发批文就是意味着证监会已经对准上市公司进行初步确认，已经受理公司IPO上市申请，已经在候车室排队，等待公司走上市程序的准公司。
说白了就是这些公司已经过IPO初审，已经在IPO上市在排队上市的路上，一旦这类排队公司太多，会造成IPO堰塞湖；意思就是排队的太多，造成道路堵塞，真正让优质的公司不能实现尽快上市。
比如A股市场有900多家公司在排队上市，其中有一家优质的公司排名在800名；按照已经新股发行数量，一年发行大约有200的多家新股上市，真正等到这家优质公司排队上市，最起码要等上3～4年时间。
所以公司批文太多，会造成IPO堰塞湖，一旦出现IPO堰塞湖现象，就会对优秀的准上市公司的绊脚石，也可以说成为拖后腿的走势，这样对整个股票市场是不利的。
新股发行太多，对股市抽血太严重
新股发行与退市制度相互配合，让二级市场的新旧血液循环下去，意思就是有新股上市，就会有老股退市，只有这样采取“优胜劣汰”制度，才能保证二级市场股票的质量。
反之如果只会发行新股，只要上市的公司就不会退市，什么垃圾股都可以留在股市，这样的市场是不健康的。退市股票寥寥无几，另外一边洪水猛兽一样加速发行新股，这样的话对股票市场特别不利。
每成功发行一家IPO就意味着要从股市融资一定比例的资金，而股票市场资金就这么多，又没有场外资金进行补充资金，每只新股发行都会造成股市失血。
当股市资金都被IPO严重抽资后，股市会严重缺乏资金，股市没有资金就涨不起来，股市没资金就是死水一潭，缺金的股票市场是涨不起来的，这样的股市也是不健康的，这就是新股发行数量太多太快的严重后果。
新股发行真的要加速了吗？
根据A股市场新股发行速度和数量，一般都是跟股票市场行情好坏有关，股市行情好的时候新股发行肯定会加速，反之行情不好的时候新股发行会减速，新股发行数量与行情好坏成正比例关系。
比如当股票市场行情好的时候，新股发行速度会加快，出现快马加鞭的IPO发行；反之当行情不好的时候，新股发行数量会减少，但新股发行不会停止，依旧每周定期发行新股；除非遇到股市连续杀跌，发生系统性风险的时候，IPO可能会暂停，但股市稍微稳定之后IPO又会加速。
A股市场本身就是“重融资轻回报”融资是最重要的，投资回报显然是不会这么重要，那么多投资者炒股亏损，但没人管没人问；反之如果新股暂停一周不发行，必然会追查原因，为什么IPO不发行了，这就是现实的A股。
就拿本周IPO数量来看，一周就是14家批文，新股发行从每周2家上升为4家，从数据上说明新股发行节奏加快，发行速度确实有加速的迹象了。
当然目前IPO加速，间接性反映一个信号，证明当前A股市场的行情不错，只有在行情好的时候IPO才会进行加速的，上面已经分析过IPO是否加速会根据股市行情的好坏成正比例的；接下来如果A股行情继续走高，IPO加速是必然的事。
我们作为投资者永远都是记住一点，A股是重融资轻回报的市场，新股发行是不可能暂停的，只会随着行情进行调整，降低发行数量或者发行速度，想要停止IPO发行是不现实的，这就是为什么A股股票数量大幅增加的主要因素。
