中证智能财讯 远达环保（600292）10月28日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入28.82亿元，同比下降7.30%；归母净利润4109.35万元，同比下降48.86%；扣非净利润1871.53万元，同比下降69.92%；经营活动产生的现金流量净额为-1.08亿元，上年同期为1.22亿元；报告期内，远达环保基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.80%。
报告期内，公司合计非经常性损益为2237.82万元，其中计入当期损益的政府补助为3308.42万元。
根据三季报，公司第三季度实现营业总收入10.6亿元，同比下降6.48%，环比增长15.00%；归母净利润666.63万元，同比下降83.39%，环比下降26.45%；扣非净利润-514.81万元，同比下降115.59%，环比下降200.00%。
2022年前三季度，公司毛利率为13.88%，同比下降1.43个百分点；净利率为1.78%，较上年同期下降1.12个百分点。从单季度指标来看，2022年第三季度公司毛利率为10.99%，同比下降4.99个百分点，环比下降4.10个百分点；净利率为0.73%，较上年同期下降2.73个百分点，较上一季度下降0.46个百分点。
2022年第三季度，公司净资产收益率为0.13%，同比下降0.65个百分点，环比下降0.05个百分点。
2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.08亿元，同比减少2.30亿元；筹资活动现金流净额1.22亿元，同比减少1.05亿元，主要系上期并购财信项目，本期无相关支出所致；投资活动现金流净额-7911.45万元，上年同期为-4.26亿元，主要系上期并购财信项目，本期无相关支出所致。
2022年前三季度，公司营业收入现金比为72.21%，净现比为-263.58%。
2022年前三季度，公司期间费用为3.20亿元，较上年同期减少361.86万元；但期间费用率为11.11%，较上年同期上升0.70个百分点。其中，销售费用同比下降17.04%，管理费用同比下降0.92%，研发费用同比增长6.81%，财务费用同比增长0.52%。
资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司应收账款较上年末增加36.89%，占公司总资产比重上升5.28个百分点，主要系报告期内受疫情影响，部分业主资金紧张引起公司收款困难；固定资产较上年末减少5.17%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；货币资金较上年末减少19.57%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；无形资产较上年末减少3.50%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司短期借款较上年末增加51.07%，占公司总资产比重上升2.58个百分点，主要系报告期内补充营运资金增加银行借款；应付债券较上年末减少41.94%，占公司总资产比重下降0.85个百分点，主要系报告期内偿还ABS本金导致减少；一年内到期的非流动负债较上年末减少22.23%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；长期借款较上年末增加6.06%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。
偿债能力方面，公司2022年三季度末资产负债率为47.29%，相比上年末增加0.77个百分点；有息资产负债率为21.50%，相比上年末增加1.64个百分点。
三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为国家电力投资集团有限公司，占比43.74%。十大流通股东名单相比2022年二季度末维持不变。在具体持股比例上，崔建国、崔中琼、李岩岩、董灿、王依定持股有所上升，陈宣炳持股有所下降。
股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)国家电力投资集团有限公司34153.3343.740512不变重庆市城市建设投资(集团)有限公司6698.288.578557不变阿拉丁环保集团有限公司12001.536852不变陈宣炳885.641.134248-0.05崔建国616.50.7895560.08崔中琼370.750.4748260.00李岩岩299.270.3832780.00董灿2600.3329850.01刘国平229.310.293674不变王依定205.930.263730.00
筹码集中度方面，截至2022年三季度末，公司股东总户数为4.48万户，较二季度末下降了1340户，降幅2.90%；户均持股市值由二季度末的10.46万元下降至9.36万元，降幅为10.52%。
64家A股环保上市公司年报出炉，谁是营收“一哥”？谁又是“亏损王”？
按照中国证监会相关规定，上市公司年度报告需在每个会计年度结束之日起4个月内编制完成。截至目前，A股环保上市公司2020年年报公布已经收官，一年一度业绩大比拼落下帷幕。
这里需要强调一点，关于环保行业细分领域的分类，各机构尚未有统一定论，上述分类或许有所偏颇，标准设置也有可商榷之处，但我们试图通过这次统计来进一步了解环保行业。
2020年A股环保上市公司业绩如何？
年报是上市公司对过去一年经营状况及经营成果的书面报告，是公司向投资者反映管理层受托责任履行情况的窗口。
报告期内，64家A股环保上市公司披露了2020年度营业收入、归属于上市公司股东的净利润、应收账款、每股现金分红、投资收益等重要信息，这份答卷能否让股东和投资者满意呢？
总体来看，64家A股环保上市公司2019年和2020年实现营业收入共计分别约为2086.68亿元和2197亿元，同比增长5%；实现归属于上市公司股东的净利润共计分别约为151.19亿元和151亿元，同比减少0.19亿元。
除了营业收入和归属于上市公司股东的净利润等业绩指标之外，资产负债率、经营性净现金流和应收账款，则是衡量一家环保上市公司财务风险程度的重要指标。
在资产负债率排行榜中 （见表1） ，2020年64家A股环保上市公司平均资产负债率为53.8%，与2019年相比有所下降。其中，天翔环境资产负债率最高，达98.53%；排名第二和第三的是*ST科林和博天环境，资产负债率分别为91.94%和88.76%；上海凯鑫资产负债率低至10.23%。
在经营性净现金流排行榜中 （见表2） ，2020年首创股份经营性净现金流为44.54亿元，可谓资金充裕，而东方园林经营性净现金流则为-7.46亿元，难掩其面临资金荒的困境。不过，整体来看，2020年64家A股环保上市公司经营性净现金流总额为322.99亿元，其中55家经营性净现金流为正。这一数据的变化反映出，环保上市公司越来越重视自身的现金流
在应收账款排行榜中 （见表3） ，2020年64家A股环保上市公司应收账款总计为905.4亿元，占营业收入的比重为41.27%。其中，东方园林应收账款最高，为85.4亿元；其次是碧水源，为73.66亿元；第三是中国天楹，为59.54亿元；联泰环保最低，为0.79亿元。
谁是营收“一哥”？谁又是“亏损王”？
在营业收入排行榜中 （见表4） ，中国天楹以218.67亿元夺得第一名，首创股份和盈峰环境分别以192.25亿元和143.32亿元夺得第二名和第三名，中国天楹连续两年跻身营业收入排行榜榜首。
64家A股环保上市公司中，营业收入超过百亿规模的公司有5家，分别为中国天楹、首创股份、盈峰环境、格林美和龙净环保，较2019年减少了两家，碧水源和启迪环境黯然离场；营业收入规模在50亿元（含）至100亿元（不含）的公司有6家，分别为碧水源、东方园林、启迪环境、高能环境、重庆水务和龙马环卫；营业收入规模在10亿元（含）至50亿元（不含）的公司有34家，不足10亿元的公司有19家。
在归属于上市公司股东的净利润排行榜中 （见表5） ，排名却是另一番景象。重庆水务、首创股份和盈峰环境分别以17.73亿元、14.7亿元和13.86亿元夺得状元、榜眼和探花，而中国天楹以6.54亿元的成绩位于第8名。
其中，归属于上市公司股东的净利润超过10亿元的公司有5家，除了前三名，还包括伟明环保和碧水源，分别是12.57亿元和11.43亿元；归属于上市公司股东的净利润不足10亿元的公司有48家，中创环保、*ST科林和天翔环境在2020年实现止损转盈，分别为0.21亿元、0.1亿元和0.54亿元。
2020年共有11家A股环保上市公司登上亏损榜，分别是启迪环境、东方园林、中环装备、巴安水务、博天环境、万邦达、清水源、雪浪环境、德创环保、津膜 科技 和*ST美尚，较2019年增加了5家。
其中，中环装备、博天环境、津膜 科技 3家公司继续亏损，归属于上市公司股东的净利润分别为-4.9亿元、-4.28亿元和-0.87亿元，启迪环境则以归属于上市公司股东的净利润-15.37亿元成为2020年A股环保上市公司的“亏损王”。
启迪环境解释称，2020年公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅下降，主要有三方面原因：一是公司建造服务类收入持续下降；二是公司对部分在建项目风险进行了重新评判，依据合同的相关约定和财务测算计提减值及损失；三是按照《企业会计准则》的要求和公司会计政策的规定，根据测算后的预计信用损失率以及按照个别认定方式，公司对应收款项计提预期信用减值损失。
谁得了“第一”却不是实至名归？谁1年亏掉了4年赚的净利润总和？
说完营业收入和归属于上市公司股东的净利润排名，我们再来看看同比增长率。如果说，营业收入代表公司的吸金能力，那么同比增长率则说明了公司的发展势头。
在营业收入同比增长率排行榜前十名中 （见表6） ，从板块来看，固废处理与资源化板块占据7席，水污染防治板块占据2席，环境修复板块占据1席。此外，监测与检测板块已经连续4年排名无缘前十。
从数量上来看，2020年共有23家公司营业收入同比增速为负，其中巴安水务以-55.26%的成绩垫底。巴安水务解释称，由于2020年新冠肺炎疫情，公司项目受到不同程度影响，项目周期整体拉长，影响当期收入。
在归属于上市公司股东的净利润同比增长率排行榜前十名中 （见表7） ，从板块来看，大气污染防治板块占据4席，固废处理与资源化板块占据2席，水污染防治板块占据2席，环境修复板块占据1席，监测与检测板块占据1席。
从公司来看，中环装备、聚光 科技 、蒙草生态分别以1350.93%、1128.82%和280.77%夺得前三名。然而，中环装备的第一名并不是实至名归，因为其2019年和2020年实现归属于上市公司股东的净利润分别为-0.34亿元和-4.9亿元。可以看出，中环装备归属于上市公司股东的净利润同比增长1350.93%，只是得益于计算方式罢了。
从数量上来看，2020年共有24家公司归属于上市公司股东的净利润同比增速为负，其中德创环保以-2057.95%的成绩垫底。
德创环保解释称，一方面，国外在手订单执行进展受阻，国内环保工程项目延迟复工，导致公司整体销售额大幅下降；另一方面，根据诉讼进程并结合整体应收账款账龄及库龄等情况，公司对可能发生减值损失的各项资产计提减值准备。
营收同比增长净利润却同比下降，谁只是表面业绩靓丽？
以东方园林为例，其2020年实现营业收入87.26亿元，同比增长7.28%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.92亿元，同比减少1048.38%。
0.73亿元和-4.92亿元，简直是“一个天上一个地上”，着实让投资者大跌眼镜。东方园林给出的解释是，修正后的业绩数据与前次业绩快报的差异，主要是增加计提了较大金额减值损失。其中，增加计提信用减值损失约4.42亿元，增加计提合同资产减值损失0.36亿元。
此外，另有15家环保上市公司出现“双降”情况，即营业收入和归属于上市公司股东的净利润均同比下降，他们是上海洗霸、碧水源、龙净环保、上海凯鑫、东江环保、菲达环保、格林美、先河环保、远达环保、*ST美尚、清水源、启迪环境、万邦达、巴安水务和德创环保。
以上海洗霸为例，其2020年实现营业收入5.3亿元，同比下降9.17%；实现归属于上市公司股东的净利润0.35亿元，同比下降14.16%。上海洗霸解释称，2020年度公司实际经营成果与年初预期计划目标存在一定差距，除了受到外部环境的不利影响，公司2018年底牵头承接的河钢产业升级全厂水处理中心EPC项目实施成本增加，以及中石化元坝气田采出污水处理项目结算价格调整，导致公司年度整体收入有所下降，加之部分项目主要成本增加较大，影响报告期内相关板块业务的利润水平和年度整体业绩。
（文章首发于《环境经济》2021年11期封面报道，作者：雷英杰）
张家界2022年前三季度亏损1.44亿！导致亏损的原因有哪些？
房地产市场上70%以上的公司净利润下降，主要是由于以下因素：国家对房地产市场的监管、房地产市场交易量的减少以及房地产市场公司成本的增加。根据2022年上半年公布的数据，超过70%的房地产公司净利润在一定程度上有所下降，这表明我国房地产市场的发展并不乐观，净利润的下降意味着房地产市场未来您将面临更多困难。
国家监管房地产市场，房地产市场是通过出售房屋获利的主要利润来源，我们的房地产市场已经对价格进行了监管，当然，在价格上涨的情况下，可以获得更高的收入和利润。国家正在监管和监督过程中价格上涨已经受到限制，因此利润自然会缩水。房地产市场规模正在下降。虽然房地产市场具有金融特征，但居家房地产市场也是一种产品，因为该产品也符合经济规律，在价格下跌的情况下不会上涨，普通人的生活压力越来越大，当然，这将影响利润。
商业房地产成本增加，众所周知，当地的疫情导致普通人收入下降，在这种情况下，房地产市场的规模也是不可避免的，房地产公司为了获得比大量广告更高的销售额在广告过程中，要支付更多的广告成本，雇佣更多的人来销售，事实上，这并没有产生明显的影响，只是成本增加。
通过上述分析，我们可以发现房地产市场发展面临的困难，这些困难无法在短时间内解决，但房地产市场和其他行业的低价将有利于发展。
