周五，美联储主席鲍威尔的讲话恐怕令很多观察者失望了，尤其是高盛。
就在几天前，高盛对鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会演讲进行了预测，认为美联储会有一个清晰的缩减购买资产规模的计划，9月份发出警告，11月份“正式宣布”。
实际上呢？
一个美国人，学会了打太极。
鲍威尔的讲话，简直鸽派得不能再鸽派了。
尽管7月份认为“今年开始减少资产购买的步伐可能是合适的”，但随着德尔塔疫情的进一步扩散，致使包威尔重新评估新进的数据和不断变化的风险！
这句话仿佛在告诉投资者，今年缩减不缩减，还不一定！鲍威尔接着又补了一刀，未来减少资产购买的时间和速度，将无关传达加息时间节点的信号。
鲍威尔这一表态，致使美股继续飙升，纳斯达克指数、标普500指数再次刷新历史新高，美元指数大跌，国际原油为首的大宗商品价格再次大涨，这无疑又推升了通胀。
这让高盛有点脸上挂不住了，之后声称仍坚持“没有改变美联储缩减量化宽松可能性的预测”的观点。更加有意思的是，美联储理事沃勒表示，“希望今年尽早开始缩债，没有理由再等下去了”，这无疑是对鲍威尔“硬刚”！
是什么，让鲍威尔的讲话，如此“谨小慎微”？
尽管我们不希望将鲍威尔做出的决策，跟他的处境联系在一起。但有目共睹的一个问题是，在特朗普任期时，多名前美联储主席曾经联名发文，抵制“政客左右美联储决策”，反过来证明，鲍威尔在过去的立场上，“不够强硬”。
而现在又是一个什么时间点呢？
8月27日公开消息显示，美国总统拜登的顾问正考虑推荐鲍威尔连任美联储主席，尽管鲍威尔的任期要到明年的2月份截止，很显然，决定讨论下一届美联储主席的问题，恐怕已经要提上日程了。
鲍威尔的讲话，意外“鸽派”，是不是有一层在尽自己所能，作秀给“老板”看的意思呢？
当然了，除了这些，鲍威尔也给出了自己“充足”的理由。
抛开疫情外，躲不开的就是通胀问题，鲍威尔给出了他老生常谈的解释—–通胀是暂时的。不过，这一次又进一步阐述了政策“不作为”的原因：不要试图抵消可能是临时性通货膨胀波动，做出政策回应可能弊大于利。
这无疑是鲍威尔为他的“按兵不动”政策，给出了冠冕堂皇的理由。
美国大放水导致的全球性通胀压力，当然是我们不愿意见到的，当前来看，已经影响到了世界经济复苏。
那我们不妨试着讨论一下，鲍威尔分析美国通胀的逻辑是否站得住脚。
鲍威尔认为美国缺乏广泛通胀的原因，主要源自于耐用品通胀贡献的1%以及能源价格上涨贡献的0.8%，是不可持续的。
很显然，这两点还是值得探讨的。
所谓的耐用品，鲍威尔指的主要是电器、家具和汽车等，并且“草率”地宣称，除了汽车以外的耐用品通胀正在放缓。
这跟闲闲财经的观察，有点不符。
美联储大放水，直接导致的大宗商品价格暴涨，尤其是5月份以来超出了大多数人的预期，我们假设倘若美联储2021年不宣布进入缩减购买资产预期的话，大商品价格、能源价格仍将维持在高位。
所以，以这种逻辑分析，能源、大宗等带来的通胀，至少要维持到2022年上半年，这跟鲍威尔所谓的通胀是暂时的，不符。
而耐用品呢？
电器、家具、汽车，生产的原材料，又跟工业基本金属有关，而汽车又增添了芯片短缺因素，倘若上游基本金属价格没有出现明显回落，中游企业不得不将成本进一步传导给下游，美国通胀压力仍将继续。
鲍威尔的观点，显然有点站不住脚。
当然了，也有人给出，鲍威尔这一措辞或许跟避免带来类似2013年的缩减恐慌有关。
真的是这样吗？
闲闲财经认为，这么说，显然是在找借口，因为“丑媳妇早晚也要见公婆的”，美联储缩减购买资产是迟早的事情，你不能因为不宣布相关计划，偷偷地干了，就能减少恐慌了。
而实际情况是，全球其他国家的央行恐怕大多数都做好了准备，美联储却还没有做好准备罢了！
由于疫苗的广泛接种，尽管德尔塔病毒传播较为速度，但实际上对全球经济的影响要比之前的爆发期小得要多。
咱家的观点，实际上跟高盛差不多了，不要光看周五鲍威尔怎么说，因为他可能会随时“变脸”，2021年美联储宣布缩减概率极大。
接下来，投资者要做好充足的准备，以防止极端事件发生。
多年的老股民都会知道一个道理，历史会重演，但不会简单复制。而美联储缩减购买资产的影响，对我国来说，可能要比2013年要小得多。因为2008年我们搞了一个4万亿刺激，这一次却没有。
我们不妨回顾一下2013年美联储缩减购买资产规模，对股市的影响。
2013年5月22日，时任美联储主席伯南克首次提出缩减购买资产规模，美股引发一波下跌，在之后的8月、9月，道琼斯指数均出现类似的跌幅。
2013年12月18日，美联储宣布QE减量正式开始，道琼斯指数出现了7.5%的回调。
而上证指数，在美联储宣布缩减购买资产规模后的2013年5月展开了一轮下跌，6月份历史大底1849出现了！
综上所述，闲闲财经认为，美联储缩减购买资产规模，表层看上去是利空，而实际上对中国经济是利好。
之所以看上去是利空，因为缩减购买资产，会加速热钱回流美国，对金融市场造成一定的冲击。而一旦央行做好了充足准备，这种影响预计会更加微弱。
对中国经济造成的利好就不言而喻了，美联储缩减，势必引发美元走强，大宗商品价格回落，全球通胀压力锐减，一个更加重要的问题是，中国作为全球制造业第一大国，对原材料端依赖较强，本轮催生的大宗商品价格上涨，侵蚀掉了中国制造企业相当一部分利润。
归根结底，美联储缩减短期是利空，中长期是利好，A股预计在小幅修整之后，真正意义上迎来一波像样的行情。
美联储缩减购债规模为什么会影响股市？
简单的说是美国减小购买等于减小货币的投放，鉴于美元是准世界货币，这样的行为直接影响到全球的货币供应，股市下跌投资者对未来资金面宽裕程度预期。
2016年7月1日，拉脱维亚正式加入经济合作与发展组织，成为其第35个成员国。2018年7月5日，立陶宛正式加入经合组织，成为其第36个成员国。
2020年4月28日，哥伦比亚正式加入经济合作与发展组织（经合组织），成为其第37个成员。2020年5月15日，经合组织宣布正式接受哥斯达黎加为该组织第38位成员国。
发展：
2010年1月11日，智利正式签署加入经济合作与发展组织的协定，使其成为该组织第31个成员国；同时经济合作与发展组织2010年5月10日宣布，同意吸收爱沙尼亚、以色列和斯洛文尼亚三国为新成员，使其成员数量增至34个。
智利是第一个加入经合组织的南美洲国家，以色列是继土耳其之后第二个加入经合组织的中东国家，爱沙尼亚是第一个加入经合组织的前苏联国家，斯洛文尼亚是第一个加入经合组织的前南斯拉夫国家。
美联储缩表意味着什么
美联储缩表意味资产负债表只是为了缩减资产负债表。每个国家、每个企业、每个家庭都有自己的资产负债表。例如，如果你有20万存款，没有其他资产，那么你的总资产是20万元。如果你买100万的房子，首付20万，贷款80万，不考虑利息成本，你的总资产就会增加到100万。也就是说，总资产(100万)=负债(80万)+所有者权益(20万)和扩大美联储的声明(购买债券)是金融危机期间必须采取的措施。现在美国经济已经好转，它应该退出。美联储(Fed)的量化宽松政策多年来一直引领美国股市走高。目前，美国股市已经达到了历史最高点，但目前，美国的负债率高达300%。此时，美联储的表收缩有利于控制美股的节奏。拓展资料1.近期，美元指数持续走弱，逼近90点大关。美联储的表收缩可以减少市场上的美元数量，使美元更加昂贵。多年来，美联储的资产规模不断扩大，美联储的资产已增至4.5万亿美元。现在主动降低资产规模，有利于为下一次可能发生的金融危机留下更多的应对工具。提高利率和缩表被认为是货币政策的利器。自2015年以来，美联储(Federal Reserve)已经四次加息，但并没有缩小规模。现在，缩表是对紧缩货币政策的补充。 此外，美联储缩减规模将对中国债券市场、人民币、a股、房地产市场、黄金等资产价格产生影响。美联储一般是指美国联邦储备系统，它负责履行美国中央银行的职责。美联储的“缩减声明”是指通过宣布缩减资产负债表，减少市场上相关货币的数量。2.一般来说，当一个国家的通货膨胀率上升时，中央银行就会实施表减政策。 一般来说，缩表就是减少货币流通，让货币升值。在正常情况下，美联储会提高利率，减少资本流通，抑制通货膨胀。在汇率方面，美元将得到支撑，美元将升值。美联储的缩扩主要取决于美国经济的后续发展。 。 首先，我们应该了解收缩表有哪些函数。不同于美联储及其战略对手银行在政策监管市场中的三项传统业务——收取存款准备金率、公开市场交易和确定基准利率——其目的不是处置流动性，而是处置资产。前者是一个短期问题，后者是一个中长期问题。因此，减表是一种中长期的结构调整工具。回顾过去几年的历史，你会发现在三次量化宽松政策之后，美联储已经向经济注入了150多万亿高能量流动性货币资产。因此，美联储收回了战略性商业银行的优质资产。
