继2018年土耳其货币大幅度贬值之后，前几日土耳其更是除了货币大幅度贬值外，更是爆发了由债务违约而引发股市暴跌，这是典型的经济危机。这种经济危机的根源很多，但简单说就是政府举债过多无力偿还，而债务以外币计价，无法通过增发本国货币简单粗暴的 解决。这种情况历史原因很多了，比如土耳其政府国内大搞基建、大规模ppp项目、大搞军事投资、频繁干涉国际政治等等，网上这种文章很多，虽然真伪难辨，但大致应该如此，我就不在赘述了。有意思的是，我在上网搜索相关债务资料时，却发现国内网站的资料真的是再次令人无语了。
金投网2020年4月23日：惠誉：土耳其公共财政仍然是评级中的强项。
评论：就一句话，多么硬气啊，可惜这翻车也太快了
51行业报告网2019年8月19日：土耳其财政收入1至7月为4964亿里拉，同比增加24.3%；财政支出5651亿里拉，同比增加22.7%；财政赤字687亿里拉，与1至6月赤字相比下降12.6%。2018年土耳其政府财政赤字726亿里拉，占GDP比重1.9%，2019年至2021年的财政赤字控制目标分别为1.8%、1.9%和1.7%
评论：我只能问，是这两年发生了什么巨变吗？好像也没有啊
商务部经贸新闻2019年9月23日：2019年8月，土耳其政府负债2148亿美元，其中以外币计价的占49.8%，债务平均期限为5.9年。
评论：查了一下2019年土耳其gdp约7500亿美元，财政收入约1600亿美元，赤字约150亿美元。与同期美国gdp债务比100%相比，土耳其30%的债务很低了。这样看来，外债比例过高和期限短是直接原因了。这种情况跟97年亚洲金融危机很像。与当年亚洲各国一样，土耳其经济也是表现为股市、房市一片欣欣向荣。有兴趣的读者可以自行对比。
还有一些过往的新闻，数据和结论都不支持土耳其将爆发经济危机。与以上新闻类似，我就不摘录了。
经济归根结底来源于政府、企业的行为，通过货币与财政政策最终影响经济整体表现。数字就是忠实记录这一切的语言。没有数字的分析，没有背后逻辑的推演的文章，最多也就看个热闹。限于时间、精力、资料匮乏和本人能力有限，信息就分享到这里了。
再次感慨一下，有效资料绝大部分都是英文资料，真的有必要把英文学习到母语的水平啊
土耳其金融事件崩盘了，到底是因为什么原因导致的？
引言：在3月22日，土耳其的金融市场出现了崩盘现象，股市暴跌。在3月18日的时候，土耳其的某央行将利率从17%增加到19%，总统不喜欢这么高的利率，于是就将行长撤职。而且土耳其金融市场每一次的动荡都是汇率导致。今天小编想分享的话题就是，土耳其金融事件崩盘，是什么原因导致？
一、土耳其金融事件崩盘，是什么原因导致？
可能是出现了通货膨胀，因为土耳其在国内搞了很多的优惠，所以就会吸引大多欧洲人前来土耳其进行投资。最后土耳其的总统比较信仰伊斯兰教，在信仰中觉得靠利息赚钱，都是罪恶的行为。于是就命令银行保持利率低的做法，在银行存款、贷款利息变低，所以大家都不愿意存钱，都将钱拿去消费，也会导致土耳其金融事件崩盘。而且大多数市民，都会将钱投资房地产。手中的钱变多了，但是供不应求，物价上涨。手中的钱就会变得不值钱，于是就发生了严重的通货膨胀，就会导致货币贬值的非常厉害。之前土耳其和美国的关系是非常不错的，但是在土耳其和伊朗的关系变得亲密的时候，美国就将土耳其视作敌人。所以就间接的引发了贸易战争，于是美国就对土耳其采取了高额的关税。但是土耳其也仍然不对美国示弱，也跟着一起增加税额，结果自己的实力不足，折腾到其中。而且市民们看土耳其的经济有点危险，于是就通通的抛售，全部换成美元，就会导致土耳其的汇率狂跌，以至于崩盘。
二、结语。
土耳其金融事件虽然不会对全球市场造成巨大的影响，但是能够影响欧洲的市场。因为土耳其的经济增长不上去，那么对欧洲的股市以及欧元，都会存在很大程度的影响。对于我国来说，跟土耳其之间的生意关联不是很多，也没有大手笔的投资，所以对我国的影响不是很大。
土耳其金融危机2001
土耳其爆发的这两次金融危机在表现形式上有所不同：去年11月的金融危机主要表现形式是银行业危机，即由于银行资产流动性不足所导致的信用危机。今年2月份的危机主要表现为货币危机，即土耳其政府在无法维持盯住汇率制、实行浮动汇率制备已导致里拉对美元汇率大幅度下跌。如果将两者联系起来分析，后一次危机也可以看作是前一次危机的延续。土耳其此次发生金融危机不是偶然的，而是主经济、政治危机积累到一定程度并共同作用的结果。
去年11月土耳其爆发了金融危机，贷款利率飞涨，股票价格暴跌，在土政府的干预和国际货币基金组织的帮助下，危机暂时平息。然而时隔3个月，土耳其便又遭受了新的金融危机，政府被迫放弃盯住汇率制后，投资者大量抢购美元，里拉币值暴跌，外汇市场受到巨大冲击
危机演化情况
土耳其爆发的这两次金融危机在表现形式上有所不同：去年11月的金融危机主要表现形式是银行业危机，即由于银行资产流动性不足所导致的信用危机。今年2月份的危机主要表现为货币危机，即土耳其政府在无法维持盯住汇率制、实行浮动汇率制备已导致里拉对美元汇率大幅度下跌。如果将两者联系起来分析，后一次危机也可以看作是前一次危机的延续。
第一次危机：去年11月中旬，土耳其国内盛传某些国外金融机构从土耳其抽出了大量资金，出于对银行体系安全性的担心，国内外投资者纷纷提现，各地银行的现金开始短缺。由于出现全国范围内的挤兑风潮，土耳其中央银行通过公开回购国债的方式，为银行部门注入了大量现金，数额达60亿美元，远远超过1999年底与IMF达成的控制货币发行规模的协议。为了遵守有关协议，11月30日，土耳其中央银行不得不宣布停止向市场投放现金，这导致银行间同业拆借市场利率猛涨至1200％的水平，超过1994年货币危机时期的记录。投资者受到高利率的吸引，从股票市场中撤出大量资金，投入银行间同业拆借市场，从而导致股市暴跌，伊斯坦布尔股票交易所的全国100指数从11月6日收盘时的14369.45点跌到12月4日的7329.61点，在不到一个月的时间内，下跌幅度达到50％。外汇需求方面，自2000年11月中旬开始的两周内，投资者的外汇需求达到66亿美元，而中央银行大约抛出70亿美元以应付外汇需求。12月3日，中央银行官员披露，该国240亿美元的外汇储备仅余188美元。为了避免出现进一步的危机，主政府请求IMF紧急援助，后者允诺提供77亿美元的贷款。之后市场信心有所恢复，危机得以暂时平息。
第二次危机：今年2月，在金融危机的隐患尚未消除时，又爆发了一场政治危机，土耳其总统和总理在治国方略上多次发生争执。消息传出后，投资者纷纷担心主政局的不稳将可能导致国际货币基金组织冻结原先许诺的贷款，其信心随即动摇，这就给土耳其金融市场再度造成混乱，银行同业拆借利率猛涨至2500％。另外关于土部分国有银行将出现支付危机的传言，又使得投资者在市场上抢购外汇。土耳其中央银行为了维持稳定汇率，动用外汇储备买进里拉并将隔夜拆借利率提高，然而在投资者进行恐慌性抛售和利率狂涨的情况下，土耳其有限的外汇储备根本无法解决问题。于是，2月22日土耳其政府在召开了一次紧急会议后宣布，放弃自2000年初开始实行的固定汇率制，允许汇率自由浮动。此措施立即引起土耳其外汇市场的剧烈动荡，美元对里拉的汇价从前一天的1：65万飙升至1：120万，而土耳其央行建议的汇率浮动幅度为1美元兑换83万至115万里拉。一时间，在外汇商店门口等待兑换外汇的居民排起了长队。
危机影响
土耳其金融危机爆发后，引起了国际社会的广泛关注，许多人担心是否会引发另一场国际金融危机。从实际情况看，这场危机除了对俄罗斯、波兰、阿根延等新兴市场的投资者信心有一定影响，使上述国家证券市场出现轻微震荡外，并没有向其他新兴市场扩散，对国际金融市场的影响远不及1997－1998年爆发的东南亚金融危机。这主要是因为大部分新兴市场在过去的几年中都进行了结构性改革，特别是在控制赤字和避免汇率的波动方面实施了较为有效的措施，所以此次受到的影响不大。
由于土耳其与欧盟在地理位置和经济关系上十分密切，且正积极准备入盟，这次金融危机对欧洲有一定影响。主要表现在市场对欧洲各国银行、尤其是德国银行在土耳其资本市场的投资感到担忧。据统计，目前欧洲国家在土耳其有240亿美元左右的投资，是美国的4倍。据国际清算银行估计，德国商业银行约持有120亿美元的土耳其债券，占其所有国外资产的1％。不过由于土耳其经济总量不大，加上其外债规模只有数百亿美元，对国际外汇市场和债券市场的影响很小。
从目前情况看，土耳其金融危机已近尾声；导致危机的重要因素—-僵硬的汇率制度已废除。汇率实行自由浮动后，里拉的贬值只是向实际汇率回归，其结果是降低生产成本，提高出口竞争力，同时适度地抑制进口需求的增长。IMF、美国政府和世界银行也都表示支持土政府实行浮动汇率制措施，它对于稳定里拉和美元的汇率至关重要。当然，能否顺利渡过难关，除了外部援助外，另一个关键因素在于政府的团结和改革措施的落实。日前土政府对经济主管部门进行了重大改组，任命土耳其籍的世界银行副行长凯木尔一德尔维什为经济部长，负责各经济部门的协调工作。这表明了政府将经济改革进行下去的决心。
危机原因
土耳其此次发生金融危机不是偶然的，而是主经济、政治危机积累到一定程度并共同作用的结果。
（－）宏观经济不平衡。l、经常项目赤字高企。90年代的10年中，上年均GDP增长达到5％，然而从1999年经济增长放缓，非法组织的恐怖活动使旅游收入锐减，土耳其的重要贸易伙伴俄罗斯陷入金融危机，使土耳其在俄的建筑承包市场萎缩。另一方面，两次大地震给土耳其经济造成重大损失，同时震后重建导致了投资和消费需求增长迅速，使得进口需求上升。自1998年底以来，国际市场原油价格大幅度上涨，而石油制品占土耳其进口额的比重达13.2％，致使主经常项目支出增加。2000年1至8月贸易收支逆差为232亿美元，经常项目赤字高达86亿美元。在国内需求上升和油价上涨两方面的压力下，经常项目赤字占的比重从1999年的0.7％上升到2000年的5.2%（约108亿美元）。2、通货膨胀严重。与许多新兴市场一样，土耳其经济增长历来伴随着居高不下的通货膨胀率。从1987到1999年间，通货膨胀率都在50％到100％之间。根据1999年末同IMF达成的协议，土耳其政府应该在 2000年将通货膨胀率从年初的65％降到年底的20％，在3年内将通胀率降到一位数。但2000年10月份的统计数字表明，通货膨胀率为44.4％，通胀压力仍然很大。3、债务压力沉重。由于长期以来的财政赤字和贸易赤字上升，近两年来土债务增长迅速。1999年底止同IMF达成了削减财政赤字计划，但其国内外债务总和为110亿美元，占GDP的比重仍达50％左右。
（二）银行体系不健全。土耳其与许多新兴市场一样，虽然工业发展速度较快，但就整体经济结构而言，银行业仍然是最为薄弱的一个环节，经济中的各种深层次问题集中表现在银行系统。l、银行集中度过高，市场竞争有失公平。长期以来土耳其一直实行金融为国家发展政策服务的策略，国有银行占据了国内银行业市场的主导地位。据1998年数据显示，国有银行的总资产占全国银行总资产的40％，存款占全国存款余额的41％。私人银行部门也具有高集中度的特征，最大的4家私营银行所持资产占全国银行总资产的25％。银行市场垄断性结构的直接后果就是效率低下：少数大银行通过相互达成协议，阻止进入者进入市场，控制价格，以获取超额利润，而不是考虑如何提高自身的运营水平。2、中央银行对商业银行的金融监管不力。土耳其中央银行对于出现了严重问题的银行，尤其是规模较大的国有或私有银行，不是采取清理整顿直至令其退出的方法，而是用再贷款等手段进行资金支持。这样做不但未能从根本上解决问题，还在一定程度上削弱了商业银行自我约束的动力。3、政府与银行的关系过于紧密。许多银行通过各种方式与政府有关部门和官员建立非正常关系。同时以低于市场水平的实际利率向政府推荐企业贷款，结果造成许多银行不良资产比例过高。
（三）汇率制度不合理。土耳其从2000年1月1日开始实施固定汇率制，这是国际货币基金组织向上提供 115亿美元贷款计划的一个条件。其内容是将里拉同美元和欧元组成的一揽子汇率挂起钩来，每月根据预定的批发物价目标作相应调整，一年内的最大调整幅度为15％。即所谓的“蠕动盯住汇率制”。然而土耳其一方面要以数量有限的外汇储备来支持汇率的稳定，另一方面又将反通货膨胀作为更高的目标，这同固定汇率政策是不一致的，必然导致汇率短期决定机制和长期决定机制之间发生背离，即反通胀和保持汇率的稳定两者之间难于协调。从现实情况看，2000年土耳其的通货膨胀水平远远高于年初既定目标，因此里拉的实际汇率上升。根据去年12月4日的外汇牌价，里拉的名义汇率水平虽然比 1999年底降低35％左右，但由于通货膨胀率达到 45％左右，里拉的实际汇率水平上升了10％左右。里拉实际汇率上升刺激了进口需求增加，使得经常项目赤字扩大。一面是紧缩的国内财政政策，另一面是大幅增长的国内需求，固定汇率制导致土耳其中央银行的货币政策处于两难境地。可以说放弃固定汇率制是走出困境的必然选择。IMF总裁克勒最近承认，固定汇率制度的应用范围是有限的，而且应该以严格的改革计划作为基础。他认为实行中央银行进行一定管理的浮动汇率制效果会比较好。但土耳其实行浮动汇率制后要想取得效果，仍取决于其宏观经济的改善和经济改革的顺利进行。
（四）政治局势不稳定。土耳其这次爆发金融危机，其主要根源固然是国内经济形势恶化和制度缺陷，而导火索则是政治上的不稳定。l、何时加入欧盟前景仍不明朗。土政府历来将加入欧盟作为其重要目标，然而此问题一直久拖不决。去年11月中旬，欧盟将土耳其和平解决塞浦路斯问题及与希腊的爱琴海领域纷争作为其加入欧盟谈判的先决条件，土耳其予以断然拒绝，甚至威胁降低与欧盟的关系层次，这给其加入欧盟投下了阴影，投资者的信心受到打击。2、90年代以来，土耳其一直由各党派组成的联合政府执政，政府内部对于包括经济调整在内的各项政策经常不能达成一致，导致措施贯彻不力。近来随着能源部等政府部门腐败丑闻的败露，总统塞泽尔同总理埃杰维特之间在反腐败等问题上的意见分歧不断扩大，塞泽尔指责埃杰维特对腐败官员的调查不够积极。两人的矛盾在今年2月19日的国家安全委员会会议上公开化。埃杰维特为抗议塞泽尔的批评，拂袖而去，会议不欢而散。这一事件再次引发投资者对土耳其政局的忧虑，对政府经济改革政策丧失信心，金融市场随后出现动荡。
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土耳其爆发金融危机
信贷危机是根源 改革还需下猛药
这几年土耳其的改革是从金融业开始的，具体改革措施包括设置独立于政府行政之外的监管机构，找出并解决金融业所存在着的深层次问题等，不过虽说土耳其政府为解决这些深层次问题作了巨大努力，但从总体看仅这些努力还远远不够，有些问题甚至还未触及到问题的表层。
在一番努力之后，土耳其一些大规模私人银行多多少少的确得到了巩固，但仍然有不少金融机构深受着自身坏账的困扰，不幸的是，近来土耳其银行存款利率的大幅攀升，更是使这些有问题的金融机构陷入万劫难复的恶性循环之中。对一些金融机构来说，提高支付能力已不再只是提高流动性问题，它简直需要一个复杂的系统工程。土耳其政府没有看到这一点，所以这也正是为什么土耳其政府已对本国金融业大量注入资金却至今难见成效的重要原因。对金融市场和国际货币基金组织来说，他们所抱的希望是土耳其政府能够正确处理潜藏在危机后面的深层次问题。有迹象表明，土耳其政府在这方面的努力正在使问题向好的方面转化。
近来，由于提高利率所付出的巨大代价，土耳其政府已经决定不再按照国际货币基金组织增加货币供应量的要求向银行业大量注入资金。不仅如此，土耳其政府还一反过去对某些垄断企业私有化问题只限于一味讨论或争吵的做法，来个快刀斩乱麻，将垄断巨头———土耳其电信实现了部分私有化。
土耳其政府对国际货币基金组织提供大额紧急贷款援助也抱有很大希望，尽管本届土耳其联合政府不是没有裂痕，但从总体上看应该是一届稳定的政府，并且这些年来一直锐意改革，所以理应得到外界的支持。眼下国际货币基金组织为土耳其政府提供额外的资金援助，至少能够帮助土耳其政府维持它的爬行盯住汇率制度，从而有助于缓解土耳其国内的通货膨胀压力。
不过现在的问题是，国际货币基金组织和土耳其政府能否就金融援助的真正用途看法达成一致，按照IMF的要求，基金所提供的援助将主要用于清理银行业坏账。但目前土耳其市场利率居高不下增加了银行业遭受危机的风险，甚至有可能导致一些一直稳健经营的银行在危机前也无法幸免。
长期以来，土耳其众多银行以实际利率的水平向土耳其政府提供贷款，这就在一定程度上促成了土耳其政治的不稳定和人们对货币贬值的极度担忧。但自今年1月由国际货币基金组织提供80亿美元贷款支持，土耳其政府开始实施三年改革计划以来，这种银行和政府之间的游戏规则已经逐渐对众多投资者失去了吸引力。政府的三年改革计划包括大幅降低通胀率的目标和限制政府大量借贷的目标。
土耳其政府将明年预算目标的重点放在了限制通货膨胀上，以求到2002年底将本国的通货膨胀率降至一位数以内。“2001年的预算目标没有其他选择，只能让理性占据上风。”一位土耳其的银行家这样说。
现在，对已经执政18个月的本届政府来说，重要的是推动本国银行实施新的改革计划。由于政治上的原因和国会休会的原因，这一份改革计划已经被搁置和延误了不少时间。土耳其政府对银行的改革计划，说到底就是促进本国银行业的改组和合并，并迫使那些没有支付能力的银行不要再混迹于银行业，另谋出路。有消息说，土耳其国内几家著名银行，都已经换了招牌，有了新的掌门人。与此同时，土耳其法院还采取了断然措施，逮捕了一些以家族为背景的有问题银行的主要当事人，并且冻结了这些银行的资产。土耳其政府甚至下令拘捕中央银行的前负责人，因为该负责人很可能涉嫌几家有问题银行的不正常交易行为。土耳其当地一位政治经济学家在报刊上载文呼吁，“现在最重要的是反腐败。”这一呼吁被认为是体现了土耳其国内的民意。
在打击银行犯罪活动的同时，土耳其政府还加强了与国内私人银行的接触，并向私人银行许诺将对土耳其国内四家重要的国有银行私有化。有人认为，这四家银行在土耳其的银行体系中一直占据着重要地位，政府是否真的要将这四家银行私有化依然是个不大不小的谜。
不久前，土耳其政府向国内10家银行提供了约60亿美元的融资，为的是充实这10家银行的自有资本。并且许诺给予这10家银行较强的独立性，成立相对独立的监管机构和理事会。一位土耳其银行界人士这样说，政府的这一举动很可能意味着政府将对直接管束银行的行为来个“金盆洗手”，从此银行业将会有更大的独立性。
土耳其政府的强硬改革路线又重新激起了外国贷款人对土耳其零售银行市场的兴趣，这些外国贷款人实际上早就把眼光盯在了土耳其的零售银行市场，尽管土耳其金融零售业如抵押放款、消费信贷以及资产管理业务等尚处在很不成熟的阶段，但在这些外国贷款人的眼里，却处处充满了盈利的商机。最近，土耳其一家中等规模的银行EkonomiBankasi银行就宣布，它将与美国的花旗集团展开有关合并事宜的谈判。
土耳其政府正在考虑如何为银行合并浪潮提供一个宽松的税收环境。有消息说，现在已有80家土耳其国内银行有可能享受到税收方面的优惠，条件是这些银行要走合并之路。“土耳其经济不需要这么多银行，也无法负担这么多银行，”土耳其政府总理埃杰维特在接受土耳其电视台记者采访时这样说，“过去我们犯了很多大错误，现在我们要纠正这些错误，尽一切努力将事情做好。”
《国际金融报》 (2000年12月13日第四版)
