◎智友学堂（ID：zhiyoucf88）
◎作者 | 宇庭
今年的双十一在10月24号晚上吹响号角了，但折扣力度最大的地方，不在直播间，在股市。
以香港恒生指数为例，在这一天（10月24日），创下了2008年以来的最大单日跌幅。
年初到现在，如果把全球股市的账单拉出来看一看，惊喜和惊吓都不少。
今年大A不怎么争气，但放到全球，倒还轮不到A股垫底。
绝大部分你熟悉的国家和地区，它们的股市跌幅，都在20%以上，比如美股、港股，以及韩国、中国台湾股市……
至于今年全球股市的最强王者，答案非常让人意外——
土耳其。
这也是全球主要市场里，唯一一个已经翻倍的。
从年初到10月24号，土耳其的股市，也就是图中的伊斯坦堡ISE100指数，涨幅114.12%，光是最近2个月，就涨了53%。
但如果你曾经关注过土耳其的通胀，或汇率，就能知道，土耳其人民在股市里的财富，都是过眼云烟。
土耳其8月CPI同比上涨80.2%，但土耳其央行还在降息。年初到现在，土耳其里拉货币已经贬值了90%以上。
我想象不出，土耳其的普通老百姓，该用什么方式，能够抵御这逆天的通胀和货币的贬值。
（美元兑土耳其里拉汇率，统计截至2022.10.25，数据来源：英为财情）
怪不得很多网友说，土耳其、埃尔多安、经济学，这是一个不可能三角。
如果把土耳其的股市盖住不看，那剩下来的全球股市涨跌幅榜单，特征就统一多了。
一句话总结，高通胀、地缘冲突之下，今年的资源国在资本市场，赚得盆满钵满，剩下的国家和地区，只能黯然抹泪。
阿根廷、巴西、沙特、阿联酋、印尼，这几个国家，今年靠卖能源和挖矿产，日子过得还不错。也是为数不多的几个股市上涨的国家，其中阿根廷股市，年初到现在（10.24日），上涨67.35%。
而全球股市要是比起惨来，越南算一个。
越南上半年名气很大，几乎成了全球产业资本眼中的网红地区，但是今年的股市表现却是惨不忍睹，越南胡志明指数年初到10月，跌了34%。
今年的新兴市场，受美联储加息的影响非常大，大量外资从新兴市场回流美国。手握能源、矿产这样硬通货的资源国还能抗一抗，没啥“硬通货”的新兴市场，受到的冲击就不小了。
美联储加息，是在给全球很多国家和地区的股市，伤口上撒盐，但对美股的冲击，也很大。
纳斯达克指数、标普500今年的跌幅都超过20%，在全球股市跌幅榜里，起码能进前十。
虽然美国经济数据、就业数据不错，但是现在的股市，在为前几年的美联储大放水还债，10年美股牛市神话不再。
之前有一种流传很广的说法，是美联储在用加息，收割全球。
如果看一看美股今年的跌幅，这种“收割论”，稍微有点站不住脚。
平时大家看A股涨跌，看到的分析不少。
这里挑最近受冲击最大的港股，多说几句。
前段时间微博上还有人晒出一张图，是港股已经跌回到1997年的水平了。
港股为什么跌得这么惨？
归结起来就是，香港的特殊地位，导致港股今年内忧，外患，叠加。
第一，香港的货币政策和内地不一样，港币和美元实行的是联系汇率制，需要把美元兑港币的汇率，维持在7.75-7.85之间。
这也意味着，香港的货币政策，没那么独立。
美联储加息，香港也得跟着加息，这样一来资金在香港的融资成本也要同步抬高不少，对香港的金融市场，影响很大。
第二，地缘冲突收紧，导致近期大量海外资金从香港撤离，回流美国避险。
第三，是源自香港恒生指数的改革。
互联网公司在资本市场吃肉的时候，恒生指数没赶上，但是受伤最重的时候，被恒生指数给赶上了。
2020年是全球互联网和科技股的大牛市，当时日本、韩国、美国股市都大涨，当时，恒生指数就落后了一大截，因为那时候，香港恒生指数主要由金融、信息技术、房地产和消费股组成。
2021年5月开始，香港恒生指数的编制规则进行改革，增加了中国互联网公司的权重。
比如，腾讯、阿里在恒生指数的权重，从之前的5%，提高到了7%左右，另外纳入恒生指数的企业数量，也增加了。
但两个互联网巨头，这两年的市值缩水了一半以上，其他在外上市的中国互联网企业，股价表现也不佳，恒生指数很受伤。
去年编制规则改后，目前中国内地公司占香港总市值的占比接近77%，高于10年前的57%。
（恒生指数前十大权重股，截至2022-10-24日）
这也意味着，香港的股市，对外，要看美联储的加息步伐，对内，要看内地经济复苏步伐。
虽然现在港股估值足够便宜，好资产跌得足够多，但这些都不是现在大幅抄底，或者重仓的理由，未来港股什么时候转好，还是得看：
美联储加息的步伐什么时候放缓，
中概股的退市风险能否解除，
互联网企业在拥抱硬科技上，能不能跑出成绩。
市场永远在交易未来，新的时代开始了，历史车轮滚滚向前。
向前看。
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委内瑞拉股市上涨70多倍为何股民却亏得一贫如洗？
如果光从股指的涨幅来看，有一个国家2018以来涨幅“冠绝全球”，这便是委内瑞拉，截至记者发稿时的数据为7390.98%，高点时超过130倍。
这个国家今年股市上涨70多倍 股民却亏得一贫如洗
但委内瑞拉的股民过得远比A股股民惨得多，2018年年初至今，委内瑞拉玻利瓦尔兑美元的汇率一路贬值。举例来说，年初在委内瑞拉买杯咖啡大约在2300玻利瓦尔，最近成本都超过2000000玻利瓦尔。
委内瑞拉国民议会财政经济发展委员会5月份发布的报告显示，与2017年同期相比，2018年4月该国通货膨胀率达到13779%，当时国际货币基金组织（IMF）预计委内瑞拉2018年通货膨胀率将突破13800%。
而情况或进一步恶化。IMF在近日更新的拉丁美洲地区经济预测中指出，委内瑞拉通货膨胀今年年底将达到“年涨一万倍”水平。IMF西半球部事务主管亚历杭德罗·维尔纳表示，“我们预计，到2018年年底，委内瑞拉的通胀率将飙升至1000000%，显现它的经济状况与1923年的德国或2008年左右的津巴布韦相似。”
资管机构BBO Financial主管Miguel Octavio此前曾表示，委内瑞拉投资者将股市视为对冲货币贬值的一种方式。
但这种对冲显然失去了意义。
为了改革这种现象，委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗在当地时间7月26日宣布将进行新的货币改革，旨在“去掉货币中的五个0”，新的货币将于2018年8月开始流通。尽管这项本该于6月进行的货币改革已经推迟了两次，此前的小目标是去掉三个0。
具体来说，目前的“bolívarfuerte”钞票从1000到100000面值的货币将停止流通，改为新的 “bolívarsoberano”钞票——从2到500。此外，委内瑞拉还想铸造新的硬币。马杜罗宣布，将发行的主权玻利瓦尔将从原计划的等于1000现行货币强势玻利瓦尔，改为等于100000强势玻利瓦尔。
在经过这项改革之后，一杯咖啡的价格将迅速下降至20玻利瓦尔，但这种实质上未解决引发恶性通胀的结构性改革措施是短视的。
委内瑞拉咨询公司Ecoanalitica的经济学家Asdrubal Oliveros对媒体表示，“尽管有必要，但消除零的数量是不够的，因为恶性通货膨胀的根本问题，即经济上的严重失衡，没有被解决。”他指出，20年来由国家主导的扭曲的经济政策和货币供应过度扩张的经济状况一直改变。
马杜罗还在当天的演讲表示，新的货币将会“锚定”石油，此外还将试图建立主权加密货币，但他并未对此进行详细说明。
美国股市为何在疫情下经历了最惨的下跌后迎来暴涨？
美股自疫情来，自高点跌了36%，目前反弹了25%，确实跌的够多，而近期的反弹，相对A股，反弹是比较多的。美股目前的反弹并非是疫情好转或者经济好转，而是来自货币宽松和经济刺激。
东哥此前说了美股的下跌，疫情只是导火索，本质原因是美股牛市运行了11年之久，市场担心牛市终结。从估值来看，标普500指数以及道琼斯工业指数估值已经进入过去15年间的高位，达到2008年金融危机前后的估值水平。同时，美债收益率的现象持续了相当长的一段时间，预示着美国经济存在进一步衰退的可能。
而疫情使美国经济进一步承压，倒逼美联储加快降息的步伐，但是，降息只能缓解熊市的步伐，延续牛市的难度非常大。 最近一次可以与这次全球股市暴跌比较的是2008年，2007年美国次贷危机引发全球金融危机，这一次是否会引发全球金融危机当下还很难判断。
当前美股反弹并非是疫情好转或者经济好转，而是来自货币宽松和经济刺激。美联储持续放大招，承诺无限制地购买资产，几乎堵上了所有的筹码，当然还有最后一个大招就是一项2万亿美元刺激计划协议！很快要来了，之前要求通过14万亿经济计划。后来美联储承诺无限制地购买资产，每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券（以此计算规模总计6250亿 美元），扩大货币市场流动性便利规模。
晚间美联储又祭出2.3万亿美元贷款，包括大众企业贷款、市政流动性便利，垃圾债、连垃圾债都买上了。所以，放水和刺激的力度是非常大的。
但美国这样无限制发债，利息还得起么？咱们弄个4万亿，很多年都没消化完。最近全球股市反攻，是用钱砸出来的，无限制的印钞票，但美股能再转牛吗？可能并不乐观，因为水放多了，慢慢也不奏效了，降息只能缓解熊市的步伐，延续牛市的难度非常大。要见市场底，得经济+疫情的双重反转。
你好，很高兴回答这个问题，下文散人阐述一下美股暴跌暴涨的背后究竟隐藏着什么不为人知的利好（空）！
自3月份新冠肺炎袭击美国后，美股就如同“过山车”一样跌宕起伏。整个3月狂涨狂跌，24日前狂泻30%；24-26日连涨三天，暴涨20%。其中，3月26日道琼斯指数收涨1351.62点(6.38%)至22552.17点；而3月27日，三大股指均跌超3%，其中，道琼斯指数下跌了915.39点，跌4.06%，至21636.78点。至此，美股已经创下了多项记录，比如：两周内经历4次熔断，这样的场面就连久经沙场的巴菲特都表示，在他89岁的生命中从没有一次见过这样的场景。说到这里，散人认为美股熔断尚未结束，还会再来。
美股“过山车”，也导致欧洲、日本和韩国等多个市场跟着“起舞”，狂泻反弹，就连差一点站稳3000点的上证指数也受到牵连，上周五(3月27日)收涨至2772.20点。
为什么单单一个美国股市的暴跌暴涨会带来这么大的冲击呢？而美股乃至全球的这次暴跌狂涨什么时候才是个头呢？
在回答这个问题之前，我们先看一下A股的情况。外资作为一个神秘的存在，一直被各大媒体誉为价值投资的典范，也被A股的投资者看作是A股市场的一个风向标，被誉为“聪明的资金”。这类资金，一旦流出就会被投资者们视为市场将要下跌甚至大跌，而一旦流入就会被视为市场将要上涨乃至大涨。这样的心理效应，在众多外资所喜欢的价值投资类股票(如中国平安、贵州茅台等)上体现得淋漓尽致。通过将中国平安和贵州茅台等股票的走势与道琼斯指数对比，我们可以清晰地看出，它们的走势非常相似，乃至如出一辙。
自从我国因高杠杆而导致2015年“杠杆牛”破碎后，大量的外资蜂拥般地冲到国内市场，大肆购买A股股票，从而开启了一波长达3年的上涨。然而，2018年美股由于恐慌情绪四下蔓延，道琼斯指数一路大跌，作为价值投资典范的中国平安等外资持有重仓的股票也不幸遭殃，高位“跳水”。
当这样的情况再一次发生在2020年的时候，不禁让人怀疑其中的原因。自2008年美国金融危机后，全球的央行开启了一波快速的量化宽松政策。由于有大量的资金流入市场，叠加上全球化的便利，以美国为首的资本，大量流入全球的资本市场，从而推高了全世界资产的价格。自2011年开始，我国允许境外机构投资者，在符合一定条件下投资中国资本市场。由于起步较晚，外资在A股市场上的体量不大，所以，上证指数整体上一直没有被推高。直到2018年6月，众多持股限制被取消后，外资才真正地成为A股的主力军之一。根据国金证劵研究所的统计数据，2019年，境外机构投资者持股市值达到1.76万亿元人民币，占A股流通市值比重的3.96%，并且，持股多在上证50里。
近期，美国流动性的缺乏导致资本的快速流失，使得本应属于避险资产的各类资产，被争相恐后地进行抛售，以便保留现金。这也波及我国，截止3月25日，北向资金累计净流出836亿元人民币，大量资金流出的股票为中国平安、贵州茅台和招商银行等白马股。不光是A股和港股，世界上所有新兴市场都出现外资的疯狂抛售。全球化使得世界相连相依，却也使得世界经济如同多米诺骨牌一样，随时可能造成连锁反应。
作为这次全球金融暴跌的“始作俑者”，美股可谓聚焦了全世界投资者的目光，美股的暴跌突涨何时才是个头儿，一直是全球投资者最急切关注的问题。毕竟，股市稳定才有利于市场 健康 发展。
再让我们从投行预测、数据显示和高管购股三个方面来分析一下吧！
作为在美国投行占有重要一席的高盛，于3月13日公布了一个模型。在这个模型中，它对美国的标准普尔500指数，作出了预测：如果在2020年，假设企业利润降低50%却相对好于2008年金融危机时的表现，那么，标准普尔500指数也将在2100点企稳，这代表了今年38%的总下跌。而高盛给出的今年表现最差的模型反映，如果因为新冠肺炎疫情所引发后续的金融或经济危机，参考2001年的互联网泡沫和2008年的次贷危机，分别下降49%和57%，那么，标准普尔500指数就会在1700点左右，也就是距2020年2月14日高点3393.52点下降50%。虽然看似悲观，但是，高盛却乐观地认为，本次事件是突发性事件，并不具有任何的可持续性。同时，高盛的分析师Kostin大胆预测，到2020年年底，标准普尔500指数回升至3200点。3月27日，标准普尔500指数，跌88.60点，或3.37%，至2541.47点。
席勒市盈率是考察股市走向的另一个指标。所谓席勒市盈率(Shillers PE)，是美国耶鲁大学经济学家罗伯特·席勒(Robert Shiller)自己创造的一种市盈率(本益比)指数。这种指数，以通货膨胀调整利润的10年平均数，来计算调整后的市盈率，从而克服了在利润出现泡沫时市盈率失真而误导投资人的情况。在席勒市盈率方面，美股的正常市盈率一般在15倍左右。可是，在这次美股股灾之前，美股平均市盈率却高达32倍，这个数字也是基本持平于前几次互联网泡沫、金融危机时的平均市盈率。在经过了这次股灾的调整之后，该平均市盈率已经下降到了22倍。如果重回到正常的15倍，那么，美股的正常位置正好在标准普尔500指数接近1700点的位置。
虽然目前的市场看似深不见底，但是，根据CNBC的报道，美国一些公司的高管却已经开始大量地购入本公司的股票来稳定市场。Verdence Capital的投资人评论道：“当内部人士开始购买股票时，就说明他们认为自己的公司的价值被低估了”，正所谓“竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知”。华盛顿服务公司(Washington Service)的数据显示，在2001年和2008年的两次经济危机中，在市场下跌到一定程度后，就有一些公司的高管们开始增持自己公司的股票，当他们开始进行第二次增持时，通常意味着市场底部即将出现。
一阵秋雨一阵凉，枝吐绿芽报春归。综上所述，判断美股何时稳定，总有众多迹象提前预示。就美股来说，投行买入的预测、平均收益率的降低、企业高管回购自己公司的股票等等，都是市场企稳重要信号；
就A股而言，随着美股的企稳，外资也将再次流入贵州茅台、中国平安等白马股股票之时，就是A股稳定上升的重大吉兆。
此外，作为全球化的结果之一，以及美国经济对世界经济的重要影响力，美国股市的稳定，才是全球股市稳定的重要因素！
回答不易，感谢观阅！
跌久必涨，涨久必跌，这是市场规律的使然，俗话都说反弹只是为了更好的下跌。
道琼斯指数已经暴跌10000多点了，短期反弹暴涨也是必然的。目前美国疫情还这么严重，停工，停产，停止进出口，这些都停止了目前用什么来支撑着股市，支持经济？单纯的货币政策，完全无法解决根本的问题，这种暴涨是没有可持续性，所以美国根本问题，还是控制疫情，然后恢复生产，提高就业！这样经济才能逐步恢复，股市才能真正的好转！
嗯，对于美股来说，做多做空都能挣钱，这或许正是其魅力所在，毕竟美元独大，在洪流中，或者在潮汐间隙捕捞，以供日常食用，这也是靠水吃水的正常行为，记得笔者年轻时对日本文学里的赶海精神及经验就甚感敬仰，作品名虽然一时记不起来了，但其中描述的日本人在恶浪频繁时期，渔人为了求生而日夜侯待恶浪过后的捕捞机会，有时是满载而归，有时数日连虾影都难见，还得与恶浪抗争，躲避海浪无情的吞噬，其情其景不得不让人佩服其渔人坚韧不拔的坚强韧性，笔者讲述的看似与问题无关，不过在我看来，美股近期的反复走势确实与我当时欣赏日本文学时的情景感触极其相似，而当今美之疫情从某种意义上说，或许不会亚于恶浪，相信其中赶海者中也有不少熟悉海上生存的捕捞者，懂得选择性的耐心等待，侯待反复无常的巨浪后，才会重拾生活，恢复正常风平浪静快乐生活吧
