见习记者 骆吴
继三盛教育被ST之后，前三季度亏损1.94亿元的豆神教育（300010），也濒临ST、*ST的边缘。
根据10月25日晚间豆神教育发布的三季报，公司2022年前三季度亏损约1.94亿元，净资产为-9552.68万元。按照深交所的相关规则，如果四季度公司不能积极筹措资金偿付有息负债并提升公司盈利能力，则将可能被ST或*ST。
濒临ST、*ST边缘
豆神教育2022年半年报称，上半年公司持续深化业务转型，持续在智慧教育服务、公益课堂、艺术类学习服务和直播电商销售等业务领域深耕。上半年智慧教育服务业务实现营业收入1.04亿元，公益课堂业务实现营业收入355.34万元，艺术类学习服务业务实现营业收入7713万元，通过抖音直播电商销售收款约1.59亿元。
半年报还提示，公司面临八大风险，包括被实施其他风险警示的风险和被实施退市风险警示的风险。
具体来说，因为豆神教育主要有息负债本金及利息已逾期，包括中国银行、浦发银行等在内的主要债权方已向法院提起诉讼或强制执行，并保全或冻结了公司主要资产，以及部分银行账户。如果后续公司主要银行账户被冻结，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2020年12月修订）中9.4条的相关规定，公司股票交易将可能被实施“其他风险警示”，要在股票简称前冠以“ST”字样。
另一方面，2022年上半年，豆神教育归属于上市公司股东的净资产为1738.73万元，如果未来公司净资产持续降低直至为负，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2020年12月修订）中10.3.1条的相关规定，公司股票交易将可能被实施“退市风险警示”，要在股票简称前冠以“*ST”字样。
10月25日晚间披露的三季报显示，豆神教育在2022年第三季度末的净资产为-9552.68万元。
这就意味着，如果四季度公司净资产持续为负，那么，按照上述相关规定，豆神教育将可能被实施“退市风险警示”。
同样，如果后续豆神教育主要银行账户被冻结，则公司股票交易将可能被实施“其他风险警示”。而在三季度，尽管豆神教育的主要银行账户没有被冻结，但依旧发生了两起账户被冻结的事项，相关事态并未出现向好的趋势。
6天前曾被深交所通报批评
此前，因为跟新东方在线一样拥有直播电商业务，豆神教育受到二级市场重视，6月份股价曾经短期翻倍。
根据豆神教育对深交所问询函的回复，从2021年10月起，公司董事长窦昕就带领核心成员进驻抖音，通过抖音等平台发布短视频分享文学文史知识，传播中国文化，同时以直播带货的方式为用户提供多品类的课程和产品，协助提升用户及其家庭的文学素养。
但据相关媒体的调查，豆神教育披露的抖音相关运营数据与事实存在不小的差异。
6月17日，深交所向公司发出关注函，要求豆神教育说明直播业务经营模式、产业链上下游情况、主要客户及供应商等信息并充分提示业务风险。
6月20日午间，公司回函，回函主要介绍公司直播业务背景和优势，未对直播业务经营模式、主要客户及供应商等情况予以充分说明，也未对直播业务风险进行有针对性的提示，并称“预计本年度直播业务收入占比将显著提升”。
因为公司披露的回函未能客观、完整反映直播带货业务的具体情况，未能充分提示风险，且回函披露后，公司股价于当日下午开盘后再次涨停，10月20日，深交所对豆神教育给予通报批评处分，对公司董事长兼总裁窦昕、董事会秘书陈钊给予通报批评的处分。
而且，就在6月公司股价大涨回调之后的相对高位阶段，公司董事长窦昕卖出1500万股股票，套现约6210万元。
编辑：乔伊
每股净资产为负需要退市吗
每股净资产为负不需要退市，要连续三年负债的公司才需要退市。根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定，上市公司出现最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值的情形，交易所有权对其股票交易实行退市风险警示（*ST）。【拓展资料】退市风险警示：一、主板。（退市风险警示的处理，在股票简称前“*ST”字样，股价涨跌幅限制为5%）1.最近2年连续亏损；或因会计差错、虚假记载，被证监会责令改正，导致最近2年亏损。2.因会计差错、虚假记载，被证监会责令改正，未在规定期限改正，且公司股票已停牌2个月。3.在法定期限内未披露年报或中期报告，且公司股票已停牌2个月。4.因股权分布发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件，公司在规定期限提出解决方案，经交易所同意其实施。5.法院受理公司破产案件可能依法宣告破产；可能导致公司解散的情行；交易所认定的其它退市风的情行。二、中小板。（退市风险警示的处理，在股票简称前“*ST”字样，股价涨跌幅限制为5%）1.最近1个会计年度股东权益为负值；或被注册会计师出具否定意见的审计报告（以及无法表示意见）且深交所认为严重的。2.最近1个会计年度公司对外担保余额超过1亿元且占净资产值的100%以上。（合并报表、主营业务为担保的除外）3.最近1个会计年度公司违法违规为其控股股东及关联方提供的资金余额超过2千万，或占净资产的50%以上。4.公司受到深交所公开谴责后，在24个月内再次受到公开谴责。5.连续20个交易日股票每日收盘价均低于面值；或连续120个交易日内，公司通过深交所系统累计成交量低于300万股。三、创业板。（退市风险警示的处理，在股票简称前“*ST”字样，股价涨跌幅限制为5%）1.最近2年连续亏损；或因会计差错、虚假记载，被证监会责令改正，导致最近2年亏损。2.因会计差错、虚假记载，被证监会责令改正，未在规定期限改正，且公司股票已停牌2个月。3.最近1个会计年度股东权益为负值；或被注册会计师出具否定意见的审计报告（以及无法表示意见）4.在法定期限内未披露年报或中期报告，5.因股权分布或股东人数发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件，公司在规定期限提出解决方案，经交易所同意其实施。
曾比肩海天味业，如今沦为ST，昔日“酱油第一股”是怎么凉的？
说到“酱油第一股”，你大概率会首先想到海天味业。无论是从市值还是业绩规模上看，海天凭借5000亿市值+200亿的年收入稳坐龙头宝座，是A股“酱香 科技 ”阵营的核心成员。
但要是从上市时间上看，2012年登陆A股的加加食品才是真正的“酱油第一股”。如今的加加身陷质押风波、业绩原地踏步，还被戴上了ST的帽子。
同样是做酱油，加加为什么混得这么惨？这家ST企业又能带给我们怎样的启示呢？
一、风光无限的酱油第一股
加加酱油的创始人是杨振，据说加加酱油的出现完全是个意外。上世纪90年代，市面上的大多数酱油的瓶口非常不好开，需要用利器捅破内盖。杨振发现了酱油瓶盖这个商机，自己发明了一种可以直接拉开内盖、非常方便好开的瓶盖，并申请了发明专利想卖给企业。
结果问了一圈，没人愿买杨老板的小发明。 于是他干脆从头做起，自己研究酱油的做法，为了能用上自己的瓶盖干脆从头建立了一个酱油厂…… 1997年加加酱油在湖南成立，凭借高端的定位与轰炸式的营销很快走向了全国。
2003年，加加斥巨资4800万元把广告打上了央视，成功将品牌知名度打到了全国。接下来的几年，加加继续在央视投放广告，在市场上稳居行业前三。 到2012年公司已经实现营业收入16.57亿元，并在当年上市，比海天都早了两年。
二、上市即巅峰
没想到，2012年加加一上市就已经达到了巅峰状态，此后公司的业绩一直原地踏步，毫无长进。 我们可以对比一下海天，根据同花顺iFinD数据，2012年以来海天的净利润增长率始终稳定在20%左右，而加加的增速不仅上蹿下跳，还经常会出现负数。
在资本市场上，公司的市值也没有像成长白马股那样稳步上升。 更惨的是，加加去年还因为违规担保时间戴上了ST的帽子。
2020年6月11日，加加食品自爆公司存在违规担保的情况。控股股东和卓越投资在没有走账的前提下对外担保了4.66亿元，占公司净资产的19.9%。次日公司停牌，之后就被戴上了其他风险警示的帽子，到现在也没摘下来……
三、致命的多元化
加加被ST充分说明了企业内部的管理是存在问题的，但这次担保事件并非加加逐渐走向衰落的根本原因，而是企业内部问题累积多年后的一次体现。
要问加加为什么会从当年无比风光的酱油第一股变成今天这样，根本原因还是企业自己没有走对“多元化”这条路。 过早进行多元化的恶果始终在限制加加的正常发展，主要体现在这两个方面。
1.过早的品类多元化
在之前的文章中跟大家说过，现在大多数成功的大消费企业都有一个强有力的产品矩阵，这些矩阵大多呈现“一超多强”的格局。 以海天为例，公司的尖端产品就是海天酱油，每年的酱油销售收入占比达到60%。同时公司还有蚝油、酱类、醋等“多强”产品。
如果加加在做好酱油产品的同时，向其他品类扩张是没任何问题的，但是这一步迈得太早了。从加加的收入构成上看，公司对于酱油业务并不专一，仅有一半的收入来自酱油。
要知道，海天的酱油业务收入占比从70%降到60%用了10年，而加加的产品矩阵从2008年开始就长这样了。 在主力酱油没有在市场上站稳之前就区发展其他业务，导致加加现在面临“一超”不够超、“多强”也都不够强的尴尬局面。 各个产品都没能在细分市场中打出一片天地，也导致整个品牌的知名度在逐渐下降。
2.失败的多元化并购
眼看自己搞多元化不成功，加加还想着靠收购来实现多元。结果，经历了三次失败的并购之后，耗费了公司大量的精力与成本。
①2015年加加向云厨电商增资5000万元，发展与主业毫不相关的鲜肉配送、日用品零售业务。结果这些业务并未盈利，两年后加加不得不将公司白送给了别人。
②2017年加加收购辣妹子食品公司，想发展辣椒酱等调料业务。但经过半年的谈判无法与对方达成一致，以失败告终。
③2018年，账上货币资金不到2亿元的加加又要斥巨资48亿元收购金枪鱼钓公司，发展金枪鱼业务，但因控制权等问题又没有谈拢……
几番折腾下来，加加不仅没收购到好公司，连自己的主业也越做越凉了。
四、最后
加加告诉我们，如果在主业未稳的状态下就急于求成，反而会因小失大、本末倒置。守住主业是企业基业长青的根本，在此基础上多元化发展是企业实现二次成长的重要途径，就像海天，只要选对了路稳扎稳打，“打酱油”的生意也能比肩茅台~
