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当地时间4月30日，美股金融巨头伯克希尔·哈撒韦股东年会举行。这是大会时隔两年后重新在线下举行，数万名投资者自2019年后再次聚集到内布拉斯加州奥马哈市，亲眼见到91岁的“股神”沃伦·巴菲特及其98岁的搭档查理·芒格。
本届“投资者盛会”上，巴菲特和芒格在5个钟头的时间里，频频就股票市场、比特币、通货膨胀等热点话题发表看法，甚至直言过去两年的股市就像赌场一样。两位副手阿贝尔和阿吉特·贾恩也出现在股东大会上并回答了投资者提问。
在股东会上，巴菲特透露，从2月21日开始的三周内，伯克希尔一口气买了410亿美元（约合人民币2700亿元）的股票，包括大举买入西方石油，两周就买了14%的股份；因一封邮件斥资110亿美元收购保险公司Alleghany。
对于中国市场，芒格承认，在中国做投资的确要比美国本土更难一些。但他继续在中国投资的原因是，“能够在中国以更低的价格买到更好的公司。”
此外，巴菲特还在股东大会上表示，如果当这种原子战或者是核武器战争出现的时候，我们也是束手无策的。伯克希尔跟世界上所有人来说，我们都不想这样去想这些事情，但是不可否认的一点，现在世界上的这些大国，如果有一些计算上的失误或者是有一些理解上的失误，我们都会很靠近出现这种情况。
一季度净利大跌，铁路业务增长稳健
本次股东大会召开之前，美股经历了一段较大幅度的调整时期。
4月份，美国标普500指数跌10.22%，道琼斯工业指数跌6.39%，纳斯达克指数跌14.17%。而在年初以来，道指跌2.77%，纳指跌4.17%，标普500指数跌3.63%。不过，伯克希尔处于相对较安全的区间，今年以来股价上涨7.47%。
在近期市场下行阶段，伯克希尔大举投资西方石油和惠普公司，同时收购了保险公司阿勒加尼（Alleghany）。巴菲特透露，伯克希尔一季度购买了价值410亿美元的股票，包括对雪佛龙、惠普和西方石油的投资，可谓“出手阔绰”。
会议开始前，伯克希尔哈撒韦发布了2022年第一季度财务报告。公司第一季度营收708.1亿美元，同比增长9.6%，上年同期645.99亿美元；归属于母公司股东的净利润达54.6亿美元，同比下滑53%，上年同期为117.11亿美元。其中，公司运营利润达70.4亿美元，上年同期70.18亿美元；投资和衍生品亏损15.8亿美元，上年同期收益为46.93亿美元。保险浮存金接近1480亿美元，较2021年底增加近10亿美元。
具体到盈利构成方面，伯克希尔一季度铁路业务利润达13.71亿美元，同比增长近9.6%；上年同期为12.51亿美元；公用事业和能源业务利润7.5亿美元，上年同期7.03亿美元；制造、服务和零售业务利润达30.25亿美元，上年同期为26.19亿美元；保险承销业务利润4700万美元，上年同期7.64亿美元；保险投资业务收益11.7亿美元，上年同期收益12.08亿美元。
在股票回购上，伯克希尔32亿美元的回购金额较上一季度的69亿美元大幅萎缩。截至今年3月底，公司共有现金1063亿美元，去年底则为1439亿美元。
对于保险业务的不佳表现，阿吉特·贾恩表示，竞争对手前进保险公司的表现比伯克希尔的盖可保险表现更好。最主要的原因是，前进保险在客户汽车上安装了通信设备，让保险公司能够监测客户的驾驶状况，使客户享受保险费折扣优惠的车险服务。“前进保险在通信设备方面的发展有10年了，我们最近才开始。”他说，刚开始的结果比较有希望，未来一两年，盖可会追上前进保险。
大举加仓雪佛龙，苹果仍是最大持仓股
据悉，伯克希尔继续大幅增持雪佛龙，后者已跃居为伯克希尔第四大重仓股。
伯克希尔在2020年第三季度开始购买雪佛龙的股票；在今年3月底的持仓市值达到259亿美元，去年底则为45亿美元。今年以来，雪佛龙的股价已经上涨30%，但是伯克希尔的持仓却翻了5倍，表明买进动作又有延续。
此外，苹果依然是伯克希尔的最大持仓股，持仓总市值在3月底达1591亿美元；美国银行和美国运通的持仓市值分别为426亿美元、284亿美元。3月份，伯克希尔买进价值70亿美元的西方石油股票。
备受关注的还有伯克希尔针对动视暴雪的投资。巴菲特提到，在1月中旬微软宣布以近690亿美元全现金收购动视暴雪之后，他作主将伯克希尔对动视暴雪的持股比例从约2%大幅提升至9.5%。
大手笔增持动视暴雪股份是在看到微软宣布收购之后进行的，因为他觉得消息公布前动视暴雪60几美元的股价，与微软每股95美元的收购价格相差太大，因而值得投资。他知道微软有足够的钱完成收购，如果交易完成伯克希尔将大赚一笔，他也在押注交易能够顺利完成。
在微软官宣收购动视暴雪后他们仍然在持续买入其股票。截至4月底，伯克希尔拥有9.5%的暴雪股票，如果达到10%会提交报告。
在股东大会上，巴菲特回答德国投资者提问时说，伯克希尔对任何地方的投资都是持开放态度。“我们当前在寻找好的想法方面遇到麻烦，但是好的投资必须规模足够大。”巴菲特表示，他会选择寻找新的投资机会，但他更喜欢被主动接触。“我们愿意付出任何代价，翻山越岭去寻找机会，但是我们更希望这些机会会到我们跟前。”
当被问及“如何抓住投资时机”的话题时，巴菲特回答称，我们并不会因为市场或经济的情况而去买卖，因为我们对实际的情况也不清楚。在2008年金融危机时，大家都很恐慌，而我们也没有在那个时候抓住投资时机；我们也错失了2020年3月股市大跌的机会。所以我们并不是非常善于精确掌握投资时机，我们只是在觉得投资对象价格便宜的时候买入。
重申重视现金，赞赏美联储行为
新冠疫情以来，美联储的货币宽松政策导致了通货膨胀水平上升。巴菲特谈到，政府已经向人们发放了很多钱，在某些时候这些钱不可能值那么多钱。通胀不仅欺骗了股票投资者，还欺骗了债券投资者，“欺骗了每一个持有现金的人，欺骗了每个人”。
不过，巴菲特仍然赞成美联储早前的“撒钱”政策，认为这是正确的选择，美联储主席鲍威尔干了“他应该干的事情”，如果他不这么做，经济就会是灾难。巴菲特盛赞了鲍威尔的果断、迅速的举措，并表示应该向后者致敬。
巴菲特表示，伯克希尔手头总会保持有大量现金。如果再有类似的危机重演，持有大量现金的伯克希尔反而能跟救市的美联储一样。1980年代时任美联储主席沃尔克跟我说，美联储可以做任何我们需要做的事情。2008和2020年都是这样，未来也会重演，到时候你想要伯克希尔在那里跟美联储一样运作，如果经济不行的话，这永远都可能发生。
尽管现有货币存在贬值的情况，巴菲特仍然强调它比比特币“靠谱”。在股东会上，巴菲特展示了一张20美元的纸币，用来提醒人们对比特币等“新形式的资金”保持警惕。此前，巴菲特曾因称比特币为“老鼠药”而登上头条，并表示比特币没有独特的价值。
为了解释自己的观点，巴菲特在股东会上“颇费口舌”。他表示，如果你拥有美国所有的农场、牧场，为了1%的权益，我会今天下午就支付250亿美元。或者你给我美国所有公寓1%的权益，我也会给你写张250亿美元的支票。但是如果你告诉我，你拥有全世界所有的比特币，你要卖25美金，我会说我不要，因为总有一天我还是会把这个钱再卖给你，这些所谓的货币对我来说什么都不是。公寓则会产生租金收益，农场会提供食物。
“资产会带来实实在在的收益，只有货币是被接受的。你可以拿出其他各种东西，甚至是‘伯克希尔币’，但是最终只有这（现存货币）才是钱。”巴菲特说，“货币的购买力可能下降。当人民告诉你未来有其他形式的金钱时，要明白这（现存货币）才是唯一的能够付账单的东西。”
批评华尔街，提醒投资狂热
年少时，巴菲特曾熟读戴尔·卡内基的《如何赢得朋友和影响他人》，他熟稔“不要批评别人”的道理，尽量避免与他人纷争。
但在最新的股东大会上，巴菲特和芒格似乎火力全开。二人发表的“股市像赌场”言论吸引了众多眼球，还批评了部分金融机构的推波助澜作用。
疫情期间，散户涌入股市，将股价一度推高至创纪录水平。巴菲特指出，美国的大公司已经 “成为市场投机的扑克筹码”。他列举了飙升的看涨期权，说经纪人从这些赌注中赚的钱比简单的投资要多。
芒格也谈到当下的股票市场已经变成了投机狂热。“我们有算法交易的计算机，与另一些计算机对垒。”芒格说，“一些投资者不懂股票，但他们正在被经验更少的经纪人指导。我们并不是聪明，我们只是头脑清醒，这是投资中最重要的地方。”
当芒格嘲讽一些经纪人对股票交易知之甚少时，巴菲特则调侃到，“那些没有经验的经纪人更懂佣金”。
巴菲特说：“华尔街靠抓住从资本主义‘餐桌’上掉下的面包碎屑赚钱。只有当人们做事儿的时候，华尔街才能分得一杯羹。当人们赌博（而非）投资时，华尔街就会赚大钱。”
巴菲特有长期嘲笑投资银行家等金融机构的习惯，说他们鼓励并购和分拆，以获得费用，而不是改善公司。他通常在收购时避开投资银行家，称他们是价格昂贵的 “洗钱者”。据报道，巴菲特对保险公司Alleghany提出的每股848.02美元的报价不包括高盛的咨询费。
芒格还批评了股票交易平台罗宾汉。“高估一个好主意太容易了，看看罗宾汉从高点到低谷发生了什么。这还不能说明那样的事情正在发生吗？”芒格就短线对赌、高额手续费和隐藏的回扣开怼。“太恶心了，现在它正在瓦解，上帝是公平的。”芒格说。
4月中旬，美国最大公共养老金加州公共雇员退休基金（CalPERS）披露，打算投票支持关于伯克希尔的一项股东提议——解除巴菲特的董事长职位、但留任公司CEO（首席执行官）。该提案的目的源于对一个人担任双重角色的公司治理的担忧。
对此，芒格拿尤利西斯的遭遇作对比。“弹劾”巴菲特就像希腊神话中的英雄尤利西斯打胜仗回来后，有人说“我不喜欢你打仗时拿矛的方式”。“有些人从未做过生意，什么也不懂。我从不过多考虑这些事情。”芒格说。
4月30日，股东们投票否决了解除巴菲特职务的提议。
编辑：万健祎
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2022年巴菲特股东大会：关于现金储备、股票回购，巴菲特的看法是什么？
巴菲特在股东大会上说了很多，也对，人们有很多启发，他说，如果相信现金的话，就不会做到精准的把握投资的机会，但是在经济危机发生的时候，我们总是会有大量的现金，也要相信现金。他说股票回购要考虑到剩余股东的持股价值，他说的这些都很有道理。
首先，巴菲特目前进行现金储备有1467亿美元，这也给普通人一点启示，要相信现金储备。巴菲特直言，回到现场的感觉非常好，也已经很久没有召开过线下的股东大会了，他回答了很多记者的问题，其中就包括了现金储备的问题，他自己表示，自己有足够的现金储备，足以应对经济危机。而巴菲特本人也是比较重视现金的，他说钱是一个可爱的东西，没有人不喜欢现金。
其次巴菲特认为，股票回购，对投资者来说，可能是一件很好的事情。他认为很多对于股票回购的批评都不对，因为这种做法可能对公司的投资者是有利的。他还举了一个柠檬水站的例子，人事他说如果有两个合作伙伴，一个想要展示兴趣，如果价格已经很好了，两个人要保持，那就可以去买这支股票，也给了很多投资人一些启发。
最后巴菲特也讲到了石油的问题，还有改革的问题，但是大家最关心的还是现金储备跟股票回购的问题。目前，世界经济的形势并不是特别好，在这种形势之下，储备现金是非常必要的，但如果是做股票的话，还是要观察一下。巴菲特本身自己的做法值得很多人模仿学习，简称抄作业。关于巴菲特的语录，有三万字的实录，内容非常精彩，值得一看。
对于我们普通人来说，规避风险是第一位的，所以一定要参考巴菲特的建议。
巴菲特称过去两年股市就像赌场，如何评价此前的股票市场？
巴菲特称过去两年股市就像赌场，巴菲特这么说只是对美股市场的评价，在华尔街的主导之下，美股市场过去两年的确就像赌场。然而巴菲特的合伙人芒格在其股东大会上对于中国股票市场某些公司是看好的，例如比亚迪公司的股票就是伯克希尔公司近两年增持的中国公司。
言归正传，美股市场一直都是极不稳定的，目前也只有少数人才能够从美股市场赚到钱。美股市场不仅是一个投机人士特别多的赌场，同时也是美国证券交易委员会主导的政策市场，这不仅意味着投资者进入市场可能会遭到投机者的蹂躏，而且许多中概股公司到美股市场上市还会面临着一些非常规的风险，目前不少中概股公司在美股受到打压就是一种具体现象。
美股市场在华尔街控制下像赌场
按照巴菲特在股东大会的发言，美股市场在华尔街投机分子的控制之下就像一个赌场，事实肯定也是这样的，华尔街素来也只赚快钱，对于公司的中长期投资他们是不感兴趣的，而且经纪人要赚钱，其他委托经纪人投资的人也要赚钱，投资一些有潜力的公司对于他们来说不是一个正常的选择。所以说，用脚投票的股票市场注定就是赌场。
美股市场在政府部门的过度引导下像政策市场
总有的人说我们国内的股票市场像一个政策托底的市场，但美股市场更像是政策市场。美国证券交易委员会是管理美国股市的一个政府部门，但该部门除了权力大以外，该部门还喜欢对中概股公司下手，目前已经有不少的中概股公司被该部门列入了预摘牌名单，这也就意味着美股市场并不想让中概股公司能够从美国获得资金支持发展业务，同时也不愿意投资者对中概股公司进行投资。这也就表明了巴菲特所说的股市像个赌场确实是这样的，巴菲特增持比亚迪本身就是对我国股市的一个信任，同时孰优孰劣一比便知。
