上周，全球股市涨跌不一，美联储将正式启动 taper，每月递减 150亿美元直至2022年中。美国非农就业数据超预期。默沙东新冠口服药在英国获批，辉瑞研发的新冠特效药有望尽快提交FDA。产业趋势层面，元宇宙板块再度迎来全球关注，微软正式进军元宇宙，韩国首都首尔市政府宣布将打造“元宇宙平台”。半导体方面，当前新能源及服务器领域的半导体需求较为景气，台积电21Q3业绩表现亮眼，已经确定在日本建厂扩产，上周美股费城半导体指数大涨超8％。
核心观点
【全球股市表现】上周全球股市涨跌不一。美股方面，道指、纳指、标普500分别上涨1.4％、2.5％、1.9％。市场主要关注美联储会议决议、美国经济数据、OPEC 会议、拜登预算法案方以及全球疫情与疫苗接种。美联储会议决议方面，美联储将正式启动 Taper，每月递减 150亿美元直至2022年中。鲍威尔在会后发表偏鸽言论，表示目前还不是加息的时候，通胀是暂时的。美国经济数据方面，美国10月季调后非农就业人口增加 53.1 万人，超出市场预期。美国10月Markit制造业PMI终值创2020年12月以来新低。OPEC 会议方面，OPEC 会议宣布维持原计划40万桶/日的增产。拜登预算法案方面，美国众议院通过了5500亿基建计划。全球疫情与疫苗接种方面，好坏消息参半，好消息是默沙东新冠口服药在英国获批，辉瑞研发的新冠特效药有望尽快提交FDA。坏消息是随着全球逐渐进入冬季，新冠新增病例再度呈现上升趋势，欧洲和国内的疫情风险上升。行业表现方面，信息技术、可选消费、工业板块表现相对较好，公共事业、金融、医疗保健板块表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术板块较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健、可选消费板块公司较多。
【全球产业趋势】趋势一：元宇宙。上周元宇宙板块再度迎来全球关注。微软宣布正式进军元宇宙，将在2022年推出Mesh for Microsoft Teams解决方案。华为发布AR交互体验App“星光巨塔”。新华社发文科普元宇宙，韩国首都首尔市政府更是将打造“元宇宙平台”，向市民提供公共服务。元宇宙相关技术已经到了规模化应用的临界点，“元宇宙”则是对系统新型技术的统摄性产品化想象。趋势二：半导体。不少美股三季度业绩超市场预期，推动上周美股半导体行情。当前新能源及服务器领域的半导体需求较为景气。台积电21Q3收入、净利润、毛利率均呈现环比上行态势，面对产能紧张趋势，台积电已经确定在日本建厂扩产。三季度以来半导体下游需求分化，整体芯片缺货结构性缓解。
【重要资讯】特斯拉：特斯拉在加拿大新建4680电池厂，松下表示技术上几乎已经准备好商业量产4680电池。Roblox：三季度财报显示，尽管公司亏损进一步扩大，但营收同比翻倍，日活和预定量大幅增长超出市场预期。台积电：计划在日本投资50亿美元的新代工厂，用于生产22纳米和28纳米的芯片。
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及智能制造、元宇宙、云计算、自主可控等产业趋势。
【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。
目 录
01 核心关注与投资建议
上周，A股涨幅较高的产业指数为：元宇宙、半导体设备、稀土等。
上周及本周海外市场值得关注的产业趋势变化为：
1、元宇宙
上周，元宇宙板块再度迎来全球关注。继Facebook改名“Meta”发力元宇宙之后，微软也宣布正式进军元宇宙，在微软年度技术盛会“Ignite 2021”上，微软宣布：将在2022年推出Mesh for Microsoft Teams解决方案，旨在通过结合Microsoft Mesh的混合现实功能，向微软旗下Microsoft Teams软件的2.5亿名用户提供更具沉浸感的虚拟体验。华为也发布了基于虚实融合技术Cyberverse（河图）的AR交互体验App“星光巨塔”。通过“星光巨塔”，九色神鹿能穿越时空出现在华为园区里，承载星光能量的高塔会伫立在闪闪发光的湖面上。除此之外。新华社发文科普元宇宙，韩国首都首尔市政府更是将打造“元宇宙平台”，向市民提供公共服务。
根据招商通信余俊团队，在技术供给层面，随着AI、VR、AR、5G、大数据、数字孪生、云计算、区块链等技术长足发展，元宇宙相关技术已经到了规模化应用的临界点。“元宇宙”则是对系统新型技术的统摄性产品化想象，可统合诸多新兴技术，将其导向可落地的产品形态。在需求层面，新冠疫情隔离政策加速了社会生活虚拟化和线上生活常态化，“宅经济”快速发展促使2021年成为人类社会虚拟化的临界点，虚拟产品与应用需求增长，需求端的不断膨胀推动其产品应用的不断更新创造，进而加速推动元宇宙概念的爆发。
2、半导体
随着美股半导体三季报的披露，不少公司业绩超出市场预期，推动上周美股半导体行情，费城半导体指数周涨幅达8.5％。根据招商电子鄢凡团队，当前新能源及服务器领域的半导体需求仍然较为景气，根据台积电三季报，21Q3收入、净利润、毛利率均呈现环比上行态势，21Q3收入位于此前指引上限，预计21Q4收入将继续维持环比增长趋势。台积电表示，供需不平衡和产能紧张态势将延续至2022年。面对产能紧张趋势，台积电已经确定在日本新建工程，以22/28nm特色工艺为主，计划2022年开工，2024年投产。三季度以来下游需求有所分化，尤其手机/PC链相对疲软，产业链整体库存水位持续提升，存储及部分前期紧缺产品价格持续回落，整体芯片缺货结构性缓解。
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及智能制造、元宇宙、云计算、自主可控等产业趋势。
02 全球观察：海外市场跟踪
1、全球大类资产表现
上周全球股市涨跌不一，美欧股市上涨，A股、港股及其他亚太股市下跌。美股方面，道指、纳指、标普500分别上涨1.4％、2.5％、1.9％。市场主要关注美联储会议决议、美国经济数据、OPEC 会议、拜登预算法案方以及全球疫情与疫苗接种。美联储会议决议方面，北京时间 11 月 4 日凌晨，美联储正式公布了 11 月决议。会议决议将正式启动 Taper，每月递减 150亿美元（100亿美元的美国国债和50亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS））直至2022年中，与市场预期一致。鲍威尔在会后发表偏鸽言论，一方面表示目前还不是加息的时候，另一方面继续肯定后续通胀将回归正常，在一定程度上打消了此前市场对于2022年加息两次的预期。美国经济数据方面，美国劳工部11月5日发布数据显示，美国10月季调后非农就业人口增 53.1 万人，为 7月来最大增幅，数据超出市场预期的45万人。美国10月Markit制造业PMI终值降至58.4，创2020年12月份以来新低，原因是供应链瓶颈和物流问题导致成本飙升。OPEC 会议方面，11月4日，OPEC 会议宣布维持原计划40万桶/日的增产，与之前市场预期以及各国油长会前表态一致，无视美国和其他主要石油消费国要求增产并抑制价格上涨的呼吁，市场对于美日联手释放战略储备的预期增加。拜登预算法案方面，当地时间11月5日晚间美国众议院通过了5500亿基建计划，等待拜登签字后正式落地。全球疫情与疫苗接种方面，当前好坏消息参半，好消息是新冠口服药上市进程加快，默沙东新冠口服药在英国获批，辉瑞研发的新冠特效药有效率达89％，有望尽快提交FDA。坏消息是随着全球逐渐进入冬季，新冠新增病例再度呈现上升趋势，欧洲和国内的疫情风险上升，德国、英国新增病例刷阶段新高，我国疫情则出现局部扩散。当前，欧美国家疫苗接种比例快速上升，其中德法英美四国疫苗完全接种的人口比例分别为66.52％、68.20％、67.2％、57.22％。上周新增病例数较高的国家为美国、英国、俄罗斯、德国、土耳其等。
欧股市场上涨，富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨0.2％、2.2％、1.5％、2.0％。欧元区9月PPI 环比升 2.7％，前值升 1.1％，创有纪录以来新高，也高于市场预期升2.2％，且已连升16个月；同比升16％，预期升 15.2％，前值升 13.4％，已连升9个月。英国央行公布利率决议，维持市场利率0.1％不变，11月资产购买总规模维持8960亿英镑不变，12月加息概率有所增加。日经225指数下跌0.5％。
上周大宗商品上跌不一，原油集体下跌，贵金属集体上涨，工业金属、农产品涨跌不一。美国十年期国债利率下跌7BP至1.51％。
原油方面，上周布油、WTI原油分别下跌1.2％、3.7％，当前布油与WTI原油分别下行至84、81美元/桶。11月4日OPEC 会议宣布维持原计划40万桶/日的增产，与之前市场预期以及各国油长会前表态一致，无视美国和其他主要石油消费国要求增产并抑制价格上涨的呼吁，市场对于美日联手释放战略储备的预期增加。沙特阿拉伯12月将其主要阿拉伯轻质原油的价格定为每桶 2.70 美元的溢价，高于11月的1.30美元，超出市场预期。上周贵金属集体上涨，黄金、白银分别上涨1.7％、1.9％。贵金属在taper预期出尽后，止跌企稳。工业金属价格大多下跌，金属铝、金属镍、金属铅、金属锌分别下跌4.4％、0.5％、0.6％、2.0％，金属铜上涨1.1％。上周铝价延续此前下行趋势，主要是因为近期俄罗斯宣布将取消铝出口关税并增加全球供应，造成海外现货市场上的铝价下降。农产品价格涨跌不一，大豆、小麦分别下跌4.9％、3.7％，稻谷、ICE11号糖价格分别上涨0.7％、2.9％。因为美国大豆收获上市，南美播种工作进展顺利或加剧1月中旬大豆出口竞争。10年期美债收益率下跌7BP至1.51％。美元指数上涨0.2％至94，人民币相对美元升值0.08％，当前人民币兑美元中间价为6.40。
2、全球股市行业表现
上周全球股市涨跌不一，信息技术、可选消费、工业板块表现相对较好，公共事业、金融、医疗保健板块表现相对较差。
具体来看，美股大多上涨，材料、信息技术板块涨幅较大，公共事业板块下跌。欧股方面，除了公共事业板块表现不佳，其余板块均有所上涨，信息技术板块表现亮眼。英国股市方面，工业、电信服务、信息技术板块上涨，金融、材料板块下跌。日本股市方面，信息技术板块表现较好，材料、公共事业板块表现不佳。港股全线下跌，医疗保健、能源、材料板块领跌。A股方面，日常消费、信息技术、工业板块表现较好，公共事业、能源板块大跌。
3、全球强势股与异动股简析
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术板块较多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健、可选消费板块公司较多。
异动股简析
【高通】高通发布FY21Q4（CQ3,2021年6月28日-9月26日）财报，营收93.2亿美元，同比 43.4％/环比 16.59％；净利润29.2亿美元，同比 74.7％/环比 32.5％。2021财年总收入334.7亿美元，同比 54.6％；净利润98.1亿美元，同比 103.7％；每股收益8.54美元，同比 103.8％。业绩超预期拉动股价涨幅达23.0％。
【超威半导体】11月8日AMD公布了新的超级计算芯片，旨在与英伟达竞争。Meta Platforms将在其数据中心电脑中使用AMD的Epyc（霄龙）处理器。此外，AMD表示该芯片将用于美国橡树岭国家实验室的Frontier系统。新的芯片的发布和与Meta的合作是过去一周AMD股价上涨的主要推手。
【英伟达】英伟达凭借AI软硬件一体化系统的优势布局人工智能、数字孪生和元宇宙，元宇宙板块上涨带动英伟达股价提升。
03 重要资讯速递
1、产业政策与新闻
（1）COP26：印度、英国提出全球首个光伏电网互联互通计划（☆☆☆）
印度总理莫迪和英国首相鲍里斯·约翰逊在COP26气候峰会上共同发起了一项新的国际倡议，建立全球光伏电网互联设施，以大幅加快全球向清洁能源转型的速度。该倡议得到80多个国家的支持。
气候峰会上，国际太阳能联盟ISA、ISA印度主席团和英国COP大会主席团公布了全球首个光伏电网国际互联计划，称为“绿色电网倡议：一个太阳、一个世界、一个电网”。
该项目由印度和英国牵头，与国际太阳能联盟和世界银行合作，旨在大力开发太阳能，并将光伏电力提供给最需要的地区。该计划将汇集各国政府、国际金融和技术组织、立法者、电力系统运营商和知识领袖，以加快建设必要的基础设施，促进世界向清洁能源转型。此次倡议旨在减少一些国家对煤炭等不可再生能源的依赖，使他们能够从其他国家和地区购买价格低廉的光伏电力。
（2）COP26气候峰会达成新协议：190个国家和组织承诺逐步淘汰燃煤发电（☆☆☆）
11月3日，在备受关注的COP26气候峰会上，波兰、越南、埃及、智利和摩洛哥等高度依赖煤炭的国家承诺逐步淘汰燃煤发电，并停止在国内外投资新的燃煤电厂。根据英国政府发布的一份声明，“190个国家和组织”已经达成了“雄心勃勃的承诺”，其中包括主要银行。根据这项协议，“主要经济体”（较富裕国家）将在本世纪30年代逐步淘汰煤炭，而较贫穷国家将在本世纪40年代停止使用煤炭。另外，来自45个国家的450多家金融公司承诺，将其管理下的130万亿美元资产用于实现《巴黎协定》气候变化目标。
（3）4680电池产业化推进（☆☆☆）
2020年9月特斯拉的电池日中，特斯拉首次提出了4680圆柱电池的构想。今年10月，特斯拉表示明年初将交付首批配备4680电池的汽车。特斯拉积极推进4680方案，在国内寻求4680电池合作，宁德时代等加快大圆柱电池研发。9月末弗里蒙特产线的4680良率提升至80％左右；11月8日，加拿大安大略省马卡姆市表示，特斯拉公司在该市开设了一家生产电池设备的工厂，特斯拉正在加大生产成本更低、续航里程更高的4680电池。
松下电器11月4日透露，在技术上，几乎已经准备好开始商业量产特斯拉（Tesla）去年发布的4680电池，正建立生产线，进行原型产品的试产，会逐步修正并迈向大规模生产。同时，会在墨西哥厂扩产约20％，以满足市场对储能系统日益增加的需求。宝马、戴姆勒均有涉及大圆柱方向的布局。
（4）韩国首尔政府将打造公共服务“元宇宙平台”（☆☆☆）
韩国首都首尔市政府11月3日宣布，将打造“元宇宙平台”，向市民提供公共服务。届时，首尔市政府将成为韩国首个提供元宇宙服务平台的地方政府。按照首尔市政府“元宇宙首尔基本构想”五年计划，平台最晚明年底建成，暂命名“元宇宙首尔”。而后，将分三个阶段引入元宇宙生态系统，涉及市政管理各方面服务，包括经济、文化、旅游、教育和市民投诉。据韩联社报道，该项目计划耗资39亿韩元（约合330万美元），是市长吴世勋“首尔愿景2030”计划中把首尔打造为未来之城的内容之一。
（5）欧洲八国10月新能源乘用车数据出炉 销量和渗透率较去年同期均有所增长（☆☆）
德国、法国、英国、挪威、瑞典、意大利、荷兰、西班牙八国21年1-10月新能源车销售145.7万辆，较20年同期增长90.8％；21年1-10月新能源车渗透率提升至19.1％，较去年同期增长9.0pct。其中德国、法国、英国在21年1-10月新能源车渗透率分别为24.2％/17.1％/16.6％。
从单月数据来看，欧洲八国新能源乘用车21年10月合计销量15.4万辆，同比增长21.8％，环比下降18.9％。其中纯电动和插电式混合动力销量分别为9.0万辆和6.4万辆。此外，10月新能源乘用车渗透率提升至24.7％，同比增长10.6pct，环比增长0.4pct。
（6）苹果或在2022年推出混合现实设备（☆☆）
在最新一期的 Power On时事通讯中，Mark Gurman谈到了苹果传闻已久的头戴式混合现实设备，他表示，苹果计划最早在明年推出具有先进芯片、显示屏、传感器和基于虚拟的昂贵的AR/VR设备。9月，曾有媒体报道称苹果三款AR/VR芯片的物理设计已经完成，芯片现已准备好试产。
（7）美股“元宇宙”第一股Q3营收同比翻倍 盘后大涨28％（☆）
11月8日，美股“元宇宙”第一股Roblox发布财报。尽管公司亏损进一步扩大，但营收同比翻倍，日活和预定量大幅增长超出市场预期。
具体来看，第三季度公司营收（不包含预定）为5.09亿美元，去年同期为2.52亿美元；第三季度净亏损为7400万美元，去年同期为净亏损4861万美元。第三季度预订量为6.378亿美元，同比增长28％，略微超出分析师此前的预期值6.365亿美元。日活跃用户数（DAU）平均为4730万，同比增长31％，每日活跃用户平均预订量（ABPDAU）为13.49美元，用户参与小时数为112亿，同比增长28％。
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪
本文源自金融界网
