1、当前A股估值水平如何？导致出现这种情况的原因有哪些？
仅就我个人而言，当前A股估值已经到了偏低的位置。上证指数市盈率历史分位处于过去10年以来32%的位置，也就是仅高于过去10年32%的时间，是一个相对比较低的状态，深证成指当前的市盈率历史分位处于过去10年以来42%的位置，中等偏低，创业板指处于处于过去10年以来40%的历史分位。
估值低有技术性因素也有结构性因素：技术性因素来讲，近期A股的持续下跌是估值明显回落的主要原因，3月1日至15日，上证指数累计下跌超过10%，深证成指累计下跌超过13%，创业板指累计下跌超过12%，另外，还有一部分企业公布了去年年报的经营数据，业绩的增长也会拉低市盈率水平。结构性因素来讲，上证指数中超过25%权重的成分股是金融股，这里面金融股的估值整体都是比较低的，所以上证指数的估值水平整体更低一些，深证成指里面接近25%权重的成分股是信息技术类，而开年以来成长股的回调也导致了深证成指估值的下降，创业板指中有超过23%权重的是医药股，医药股自去年下半年以来也是持续下跌的趋势，创业板指估值也是下降的。
2、哪些板块价值已经凸显？
仅就我个人而言，一是大盘蓝筹，主要是金融、周期等低估值板块，除了估值低之外，这些板块的业绩确定性也比较高，在海外加息的环境中受到的影响更小，另外筹码结构也不是特别集中，适合市场风险偏好较低的环境。二是风电、光伏、数字经济、电网改造、国防军工和半导体等板块可能有一定的配置价值。基本面角度来看，上面提到的这几个方向都是国家政策支持鼓励的，也是稳增长的发力点之一，而且企业层面也出现了积极的变化，估值角度，经过前期的股价回调，部分优质个股已经进入了长期的战略配置区间，筹码结构角度，目前机构在这部分的配置比例还不是特别高，外资持仓还不重，可能也比较适合当前的市场环境。
3、当下和未来有哪些向好因素，可以助力A股突围？
仅就我个人而言，向好的因素，一是俄乌冲突的缓解有利于大宗商品价格的回落，上游原材料价格的下降有利于中下游企业利润的改善，也有助于改善企业的经营预期，提高他们生产的积极性，二是美国加息靴子落地，之前市场比较担心的一点是海外流动性收紧对新兴市场国家的冲击，那么随着这个月美联储议息会议的召开，预计这种担忧将减小，对于提振短期的市场偏好有一定积极作用，三是国内稳增长有力推进，我们看到整个1-2月的经济数据整体还是比较好的，3月虽然有疫情冲击，但整个一季度我们看到经济都是在平稳有力地向前推进的，四是4月是企业一季报的密集披露期，从1-2月的经营数据来看，企业业绩向好的趋势不改，部分高景气企业业绩依然高增，超预期的业绩增长也可能助力A股突围。
（作者为兴业证券董事总经理，兴证资管首席经济学家王德伦）
双重利好驱动，A股独立行情有望持续，中国股票有何优势？
我们A股的股票一般会比较稳定，A股也会有涨停和跌停的机制，所以普通散户可以通过这种机制来保护自己。
随着美联储加息预期的临近，我们会发现包括美股在内的很多资本市场的价格在进一步降低，很多市场走出了熊市的趋势。在这种情况之下，我们的A股市场反而走出了独立行情， A股市场，甚至从过往的2800点涨到了3300点，并且成功在3300点占住了位置。在这种情况之下，A股同时面临双重利好的驱动，所以很多人非常看好A股会走出牛市行情。
A股的独立行情可能会走出牛市行情。
之所以这样说，主要是因为我们的A股市场已经从2800点涨到了3300点。这是一个非常夸张的概念，在此过程当中，我们甚至没有看到A股的大盘进行任何回调。有的人认为A股可能会有一定的回调预期，然而事实上， A股不仅走势非常强劲，同时也面临各种利好的驱动。
我们的A股股票会相对比较稳定。
如果和美股以及港股做比较的话，因为我们的A股的公司的市值一般并不高，市场的交易模式也比较单一，所以我们的A股股票会相对比较稳定，我们的股票也很难走出那种暴涨暴跌的行情。这其实是一件好事，因为我们很难看到那种适用率严重偏高的企业，我们更可以通过价值投资的方式来跟企业一同成长。
我们的A股也有散户保护机制。
对于散户来说，虽然散户非常希望自己所买的股票能够一路暴涨，但因为资本市场的投资本身就有一定的风险，如果A股没有设置涨停和跌停机制的话，相信很多散户投资人可能会出现短时间内的其他亏损。正是因为这种保护机制的存在，我们的A股行情可以充分保护散户投资人的基本投资利益。
a股将迎来重大利好 养老金能拯救中国股市吗
养老金入市已经讲了很长时间，很多人已经淡忘了养老金要入市。但上周末，中国证监会副主席李超先生，谈到了养老金入市的问题。而且5月1号《全国社会保障基金条例》也正式颁布，今年又是养老金入市的元年。在养老金大规模入市的前夕，我们探讨下养老金入市到底会给我们的股市带来怎样的影响，我们的证券市场又到底会出现什么重大变量呢？
原来的市场是短线投资人居多，90%是散户，不到10%是机构，1%是外资。在散户为主体的市场中，特别是某些机构的资金也算散户，他们表现的行为不一定是长期投资者应有的行为。但养老金不一样，养老金是长期资金，周期比较长，这就决定了养老金跟现在的所有机构都不同。长期资本给市场带来源源不绝的资金供应，给证券市场的稳定带来很好的基础。
而且养老金是价值投资者，可以熨平整个市场巨大的波动。 价值投资者是低位买高位卖，但很多资金是高位买低位卖，不但没有减少市场波动，反而加大了市场波动。而养老金由于其长期化、理性和价值，就能够达到熨平市场波动的功效。
养老金为何要进入资本市场？因为除了资本市场，没有流动性更好、体量更大的市场来承载养老金这么大的体量。而且没有像它这样一个优质的、能够提供价值的庞大的场所，让养老金保持增值的功能发挥到极致。所以养老金给资本市场，尤其是股市，带来了长期的资金来源。
反过来， 股市又给养老金的保值增值带来很好的市场支撑。两者完美结合，形成一个良性互动、互惠互利的关系。只有这样，中国的股市原来的高波动性、高投机性和低投资价值才有可能从根本上改变。
俗话说店大欺客。整个市场原来都是大国企、大央企，店方力量强大，而客人只是一些小散户，就容易形成店大欺客的情况。但现在出现了一个巨大的客人——养老金，骗谁都不能骗养老金，骗谁都不应该骗养老金，欺负谁都不应该欺负养老金，而且也没有谁敢欺负养老金，因为养老金的体量太大了。这么个强有力的客人出现之后， 店客力量对比就可能取得均衡，买卖双方力量就能够取得平衡。这是我看好市场的一个重要原因。
强大的买方力量出现后，原来市场上投资者和融资者的力量对比就会发生根本性改变，市场就能从基础上、力量对比上、利益均衡上产生本质变化。市场有希望了，有价值了，有投资氛围了，最重要的是有个巨大的力量。
这个意义有多大呢？给我们的市场带来怎样的强烈变化呢？我觉得无论怎样评估，怎样重视它都不足为过。中国股票市场从婴儿底开始，慢牛就开始了
