澎湃新闻记者 田忠方 葛佳 孙铭蔚
A股市场遭遇“黑色星期一”。7月26日，A股市场低开低走，三大指数均跌超2%。同时，市场出现放量大跌，沪深两市成交额突破1.4万亿元。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者采访时说：“当前市场出现大幅回落，主要是市场对于政策预期改变所引发的调仓行为，催化了市场的大跌。同时，海外市场中概股全线大跌，也引发了一定的风险传递。”
金信期货副总经理兼研究院院长刘文波告诉澎湃新闻记者：“近期政策对互联网、地产等重点行业加大监管力度，导致市场风险偏好显著下降。”
值得投资者关注的是，三大指数在大跌中，尾盘跌幅均有所收窄。数据显示，下行中沪指一度跌逾3.5%，创业板指更是一度跌逾5%。这释放了哪些市场信号呢？
对此，陈雳表示，尾盘市场跌幅收窄，主要源于半导体板块的走强，说明对于国家大力支持和发展的行业，下一步可以给予相对更高的估值。
放量大跌，市场风险偏好下降
截至7月26日收盘，上证综指跌2.34%，报3467.44点；深证成指跌2.65%，报14630.85点；创业板指跌2.84%，报3371.23点。
同时，市场下行中出现大幅放量，两市成交额突破1.4万亿元达1.42亿元，刷新年内最高点。
对于市场出现放量大跌的原因，行业专家均强调了政策面因素的影响。
陈雳称，一方面，海外中概股全线大跌，引发一定的风险传递。另一方面，支持力度不大的行业同样跌幅较大，进一步催化市场大幅下行。
刘文波称，近期政策对互联网、地产等重点行业加大监管力度，导致市场风险偏好显著下降，相关板块出现大幅下跌。
奶酪基金董事长庄宏东认为，市场预计未来国家在反垄断和维护市场公平的决心和魄力有增无减，对一些互联网巨头产生较大利空，引发大跌。同时，外围市场的悲观情绪也传导至国内。
此外，刘文波说，首先，A股外部扰动因素仍存。其次，市场对于经济复苏的担忧，同样利空股市。再次，近期极端气候增多，市场预期将影响经济。最后，北向资金大幅净流出，对市场有明显的抽血效应。
“盘面上看，市场大跌中白酒板块跌幅居前。这主要是部分企业中报业绩不及预期，通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪，导致当前仍处于高位的食品饮料板块出现估值回调，机构从消费板块撤出导致市场下跌。”刘文波进一步指出。
持续大跌可能性不大，但调整或未结束
展望后市，A股市场在大跌后将何去何从呢？
陈雳认为，盘面上看，当前市场的大跌更多是机构调仓行为，并不是宏观基本面或者货币层面发生转向引发的行为，因此市场下方空间相对有限，并不具备连续大跌的基础。可以看到，政策明显予以大力支持的半导体、新能源、军工等行业，市场表现仍较好。
安信证券首席策略分析师陈果指出，当下市场出现的大跌，一定程度上是市场情绪的宣泄，这种性质的下跌不会持续，市场随时将企稳。
“此外，未来一个阶段市场流动性有望继续宽松，预计资金仍会净流入A股市场。因此，A股市场整体估值下一步不应下修而应上修。”陈果进一步指出。
不过，刘文波强调，虽然日内指数的回升表明有一些抄底资金尝试进场，但整体而言，股市尾盘回升幅度不大，抄底资金数量有限背景下，市场调整或未结束。
“此外，从技术面上看，各指数都已经破位，而情绪的修复需要时间，也显示此轮调整的周期仍未结束，因此未来一段时间市场延续调整的可能性较高。”刘文波进一步指出。
关注政策明显予以支持的板块
配置方面，陈雳建议投资者，可关注国家大力支持和发展的行业，后续市场将给予其相对更高的估值。可以看到，大跌中政策明显予以大力支持的半导体、新能源、军工等行业，市场表现仍然非常好。
“同时，很多行业的估值中枢可能改变，因此对于某些行业，投资者应予以规避。”陈雳强调。
“行情方面，短期内市场抛压持续加大，成交量萎缩后市场有望构筑短期底部，但中期走强需要更多的变量支撑。不过，全面降准后国内流动性偏温和，同时资金面上看，二季度公募基金重仓从消费转移到了科技成长方向，抱团方向发生转移，这使得结构性行情有望延续。”刘文波称。
刘文波说，从盘面上看，资金在市场调整阶段更多选择追求业绩确定性较高的板块，而周期股中报业绩有望大幅改善，如以有色金属为首的周期股以及半导体、锂电池和军工领衔的成长股等。
陈果认为，当前阶段市场主线依然将围绕在高景气的制造升级硬科技领域，如新能源汽车产业链、半导体、军工等，同时，对医疗消费等领域中期仍然抱积极态度。
私募排排网基金经理胡泊建议当下投资者关注三个方向：一是行业景气度高且符合国家战略的新能源、光伏和芯片；二是估值合理，同时成长性良好的消费股；三是业绩稳定性高、持续性强的周期股。
责任编辑：王杰
校对：张艳
A股又跌了，到底是谁在砸盘杀跌？会持续大跌吗？
A股三大指数出现低开放量下跌，这背后到底是谁在砸盘，怎么会如此强势把三大指数都给拖下去呢？按照各大板块和大盘指数的走势来推测，无非就是以下两大力量在砸盘下跌。
第一，A股砸盘的最大力量来之“抱团股”，盘中抱团股出现小幅低开，随后快速下跌，抱团股集体下跌直接拖累大盘低开低走，成为最大的空头。
其中抱团股里面跌幅最大的就是军工，盘中多只军工个股跌停，整个军工概念股集体暴跌，跌幅超过7%，领跌抱团股，领跌沪深两市。
抱团股除了军工在砸盘之外，工程机械跌幅也不小，盘中跌幅超过3%，成为第二大拖油瓶。至于旅游和白酒小幅下跌，因为中国中免和贵州茅台这两大龙头只是小跌，稳住旅游和白酒概念股，并没有出现大幅下跌。
第二，第二大力量来之“金融股”，砸盘的金融股主要是证券，其次就是保险，银行板块并没有加入空头，反稳住指数的功臣，反而出现逆势拉升。
在金融板块中最大空头自然就是证券，证券股出现小幅低走后，开盘后单边下跌，要知道证券板块对大盘指数的拖累力量是非常大的，因为证券指数占比大盘成分非常高，所以证券成为砸盘的第二大力量。
至于保险股确实也在走跌，但保险跌幅没证券多，保险大盘权重没证券板块高，只能认定我保险是大盘低开低走的拖油瓶之一。
结合行情中的盘面，以及通过上面两股砸盘力量分析得知，砸盘的是抱团股股和金融板块，说更精准一点就是军工和证券在砸盘，其余白酒、旅游、保险、工程机械是帮凶，这几大概念股集体下跌的结果。
大盘会持续大跌吗？
虽然三大指数出现集体下跌，但这种下跌是短暂的，很快会稳定下来，不可持续下跌，所以肯定一点大盘绝对不会出现持续大跌走势，大家不用过度担忧。
但大盘不会出现持续大跌，不能代表大盘就还会继续创新高或者大盘就会拒绝调整，不允许下跌，这也是不可能的，根据当前大盘所处的位置，大盘的走势来预测，大盘确实要进入调整了。
大盘接下来肯定会以震荡走弱的走势进入调整，绝对不会出现持续大跌的，管理层不愿意看到，抱团股也会护盘，多头同样也会进行抵抗，多方力量共同发挥作用，稳定指数以震荡形式进入调整，震荡方式释放风险。
最典型的例子就是抱团股，抱团股出现大爆发，就全面熄火进入下跌，结合这种行情背后的目的很明显了，抱团股想要在逢高出货，在抱团股肯定会反反复复，出现拉高打压，随后又拉高的方式出货。
所以只要抱团股不出现集体大跌，抱团股不恐慌杀跌，大盘绝对不会出现持续下跌，除非奇迹发生，抱团股和金融板块出现持续大跌拖累大盘，但这种可能性非常非常低，这种可能性不会实现。
总之面对当下的A股行情，大盘不持续大跌但不代表不会持续调整，反复震荡折腾是必然的，在这种折腾走势一定要注意风险，注意短期大盘继续下调整的风险。
操作上选择多看少动，不能盲目去抄底，更不能盲目去追高，最好的操作就是三成仓持有低估个股耐心等待，不愿意冒风险的话可以选择空仓观望，近期的股市风险大于机会，选择观望也许是最明智的。
A股为什么会大跌70个点？原因是什么？还会继续大跌吗？
也许到目前为止还有很多股民投资者始终想不明白，A股为什么会大跌70个点，另外A股为何会跌的这凶，实在找不出原因A股为什么会如此杀跌，个股绿油油一片呢？
其实现在再度去找A股大跌的原因已经没有多大意义了，既然大跌已经成为现实，这是无法改变的事实。如果真想找出A股大跌的真正原因，无非就是由于以下几点因素拖累所致。
原因一：因为A股背后始终有股神秘的做空力量，这股做空力量就是A股大跌的导火线，同时也是成为A股市场连续砸盘大跌的根源。
A股市场做空力量唯一能想当的就是融券做空，融券是可以在A股市场做空赚钱的，这是A股市场最大的空头。除此之外就是股指期货了，利用股指期货多空优势，采取对冲的模式做空A股赚钱，所以这两股做空力量是最有可能A股大跌的真正因素。
原因二：因为金融三大板块集体砸盘，金融板块砸盘，必然会拖累A股各大指数大跌；要知道金融三大板块占比指数权重特别高，金融股砸盘走跌各大指数想不跌都难。
最典型就是证券板块，证券指数高开单边下跌，收出一个大阴棒；随后证券指数直接低开低走杀跌；另外保险板块更惨连续大跌，保险创下调整新低，完全处于下跌趋势；就连银行股都拖下水了，所以金融三大板块集体下跌，成为A股大跌的第二大因素。
原因三：因为抱团股集体崩盘，意思就是前期疯狂炒作的抱团股集体杀跌，说白了就是各大机构资金大幅抛压，导致A股抛压盘巨大，引发A股持续走跌。
比如军工板块，军工指数连续暴跌，领跌沪深两市；再有就是白酒板块，白酒股同样出现破位杀跌，这两大板块是抱团股的核心资产，这些两大板块杀跌，必然会拖累整个A股市场杀跌。
结合A股市场的实际行情来看，A股出现大跌主要是由于以上三大原因所致，但现在去分析大跌的原因确实意义不大，只是想让大家明白A股大跌也是需要原因的，并非是无厘头杀跌的。
当然A股行情再差都已经成为历史，只能勇敢接受事实，人一定要往前看，期盼A股雄起来，强势修复大跌行情，迎来新一轮的上涨行情，让A股满血复活，给市场给投资者找回信心。
A股还会大跌吗？
很多投资者总担忧A股会继续杀跌，毕竟A股三大指数完全是单边下跌，多头毫无反击之力，再有就是A股三大指数收盘基本是最低点收市，这两点对A股行情是非常不利的，担忧继续杀跌也是可以理解的。
如果按照大盘下跌速度和幅度，完全看不到A股反攻的机会，真的担忧A股继续杀跌收割韭菜。担忧归担忧，但深入A股内部分析来看，A股继续大跌的可能性比较低，反而会迎来超跌反弹的可能性更大，所以看涨A股行情，具体可以从以下几个方面进行分析。
第一：从A股大趋势来看，目前A股走的是阶段性行情，总体趋势是向上走的，意思就是每次下跌就是为了接下来更好的上涨，所以从趋势来看A股持续大跌的可能性太低。
第二：从A股的盘面来看，随后三大指数集体走跌，个股总体也是下跌为主，但盘面并没有出现恐慌杀跌。意味着当前盘面还是非常稳定的，这个大跌是不可持续的，出现止跌反攻的概率很高。
第三：从大盘技术面来分析，大盘经过下跌之后，已经跌到下方最强支撑附近，第一支撑是60日均线，第二支撑是3500点关口，这两大支撑位不会轻易跌破的。
第四：从外围股市行情来看，外围股市维持高位继续震荡走高，外围股市总体都是以上涨为主，尤其是欧美股市，每天都传来创历史新高的声音。面临外围股市行情这么好的条件之下，A股自身再怎么弱，也不至于会出现连续大跌的。
综合通过上面对当前A股市场大趋势、市场环境、技术面、以及外围股市等四个方面进行分析得知，这四个方面对A股都是有利的，能支撑A股不会继续杀跌，反而会迎来超跌反弹的行情。
总之对于当前A股行情不要盲目悲观，短期A股杀跌不可怕，可怕的是投资者失去信心了，一旦大家对A股失去信心后，出现集体抛压，造成盘面恐慌之时，真到了那个阶段之时就一定要控制风险，最起码现在A股还没恐慌杀跌，必然看好A股行情，拭目以待。
