据《日本经济新闻》10月2日报道，全球债券和股票市值正在急速缩水。2022年4月到9月，股市债市累计蒸发44万亿美元，成为历史上下降最快的一个半年。债券价值下跌主要源于创纪录的激进加息，而包括英国养老金基金在内的意想不到的领域也已经出现危机萌芽。
通胀加剧势头仍然不减，包括美联储在内的多国央行今年夏天纷纷加强紧缩态势。美国10年期国债收益率在9月28日突破4%，是2010年以来的最高值，与收益率呈反向波动的债券价格随即暴跌。
全球债券市场余额在今年4月到9月减少20万亿美元至125万亿美元，是有可追溯数据的1990年以来下降最多的一个半年。德意志银行指出：“全球债市已经出现自1946年以来的首个熊市。”
出于对激进加息可能引发经济衰退的担忧，股票市场在9月底表现低迷。美国道琼斯工业平均指数在4月到9月间下跌17%，全球股票市值总额也比3月底的110万亿美元减少24万亿美元。降幅高于雷曼冲击发生后的2008年10月到2009年3月期间的水平，是2001年以来的最大降幅。
债市与股市合计缩水的44万亿美元相当于全球国内生产总值（GDP）的一半。通常，债券价格下跌会被作为持有这些债券的金融机构和投资者的损失吸收掉，但因4月到9月的损失过于巨大，市场对于引发“系统性金融风险”的担忧情绪正在上升。
9月29日，纽约证券交易所的交易员正在关注实时行情。(欧洲新闻图片社)
欧洲近来发生的两件事足以被称为有可能引发危机的“雷曼时刻”。
在英国，由于国债暴跌，养老金利率掉期交易开始面临估值损失和保证金不足，从而引发抛售国债的连锁反应。因为可能引发养老金破产，英格兰银行不得不出手购买国债救市。欧洲电力企业的套期保值交易导致估值损失激增，被迫要求追加担保。北欧各国政府也开始对电力企业提供资金援助。
这些交易并没有受到充分监管，激进加息和价格剧烈波动导致不可思议的危机的风险某种程度上已经显现。包括掉期交易在内的场外金融衍生品交易余额按照名义金额计算已经激增至600万亿美元之巨。
市场萎缩导致政府和企业都难以筹措资金，也有引爆因低利率而激增的全球债务问题的风险。
低信用评级的企业债券的收益率在美国平均达到9.5%，欧洲是8%，这一数字跳涨至一年前的2到3倍。企业无法再发行债券，只能靠去年筹措的“储备”维持生计。
因过度投资导致债务激增的亚洲房地产企业的低信用评级公司债也无人问津。按照高盛的说法，即便在这些企业回避了系统性金融风险，其海外发行债券中的45%也可能在今年陷入债务违约。
新兴国家也很难以美元计价的债券筹措资金，美元升值实际上也加剧了这些国家的债务负担。美联储副主席布雷纳德在9月30日说：“我们需要对（新兴经济体的）金融脆弱性给予关注。”如果放宽紧缩政策，通胀将无法得到遏制，如果过于急躁，又可能引爆危机。决策者面临艰难的选择。
反观日本，日本银行继续推行量化宽松政策，债券价值下跌幅度较小，日经股指在4月到9月间也仅下跌7%。但是外债投资难度加大等影响已经出现，如果危机加剧，日本经济也将不可避免陷入恶化。
来源：参考消息网
什么是系统性金融危机？
金融危机的类型有货币危机、银行业危机、债务危机和系统性金融危机等四种基本类型。
系统性金融危机可以称为“全面金融危机”，是指主要的金融领域都出现严重混乱，如货币危机、银行业危机、外债危机的同时或相继发生。系统性金融危机是那些波及整个金融体系乃至整个经济体系的危机，比如1930年代引发西方经济大萧条的美国金融危机，1990年代导致日本经济萎靡不振的日本金融危机，1997年下半年袭击东南亚的亚洲金融危机等。这些危机都是从一种金融市场波及到另外一种金融市场，如从股市到债市、外汇、房地产甚至整个经济体系。中国不仅尚无可能、而且尚无资格发生系统性金融危机。
系统性金融危机产生的原因诸多，但可概括归纳为如下四个方面：
一、系统性金融危机往往发生在金融经济、金融系统、金融资产比较繁荣的市场化国家和地区。危机来自繁荣，没有繁荣，哪来危机？同样的原因，在经济发展落后的非洲国家，根本不存在金融危机的问题。根据我的金融树生态体系理论，金融经济（树冠），是建立在农业经济（树根）和工业经济（树干）的基础上。目前的中国虽然已经相当成功地实现了从农业经济（树根）向基础工业经济（树干）的转型，但距树冠经济即金融经济还相差甚远。金融资产在中国总资产中的比重甚小，中国也未建立系统的金融体系，各金融市场及产品的关联性不强。而金融体系中的系统性，正是金融危机发生的前提。
二、系统性金融危机往往发生在金融市场市场化、国际化程度较高的国家和地区。与上述已经发生过金融危机的国家相比，中国金融市场的市场化、国际化程度还很低，中国金融市场的大门不仅尚未对国际资本敞开，而且对国内民间资本也是紧闭的。中国金融市场的整个布局及发展基本掌控在政府手中。
三、系统性金融危机往往发生在大量金融资产被严重高估且流动性非常强的情况下。比如经历了日元大幅升值后，1980年代末的日本，从日元到房地产再到股市等，几乎所有资产都被严重高估，因此危机和全面资产价值缩水在所难免。同发达国家相比，发展中国家多数资产，其中包括中国的人民币是被低估的。可以说，一个国家从不发达变为发达，就是其货币和其他资产相对其他国家的货币和其他资产升值的过程，目前的中国正处在这一过程中。此外，由于中国的金融业尚未进入混业经营，所以大量不同种类的金融资产瞬息转换、变现、流动的市场环境尚未形成。再者，由于人民币尚未变成自由货币，资本账目尚未开放，所以大量人民币及人民币资产瞬息对外转换、变现的机会和可能性都很小。
四、系统性金融危机往往发生在赤字和外债较为严重的国家，如拉美的阿根廷等国。好比一棵失去水分、养分和平衡的树，同企业一样，当一个国家的现金流断了或变为负数，尤其是面临巨额财政、贸易双赤字时，危机难以避免。因为一旦股票、外汇、房地产或其他金融资产市场出现问题或狂跌，此时的政府已捉襟见肘，无力拆东墙补西墙，阻止系统性金融危机的爆发。庆幸的是，改革开放以来，中国经济快速发展，总体而言，财政收支、贸易收支的现金流不仅是正的，而且结余快速增长。这意味着中国有足够的财力应对局部金融市场出现的问题。事实上，改革开放以来，政府和股民一直在用实体经济产生的巨大盈余为银行、股市、券商、期市等金融市场和机构的巨额亏空买单。
什么是金融危机？为什么会发生？对我们的生活有影响吗？
金融危机，是指金融资产、金融机构、金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。
金融危机直接冲击到个人的生活。通货膨胀、企业倒闭、经济困境降低了人们的支付能力，这不仅使得还不起房贷的人增多，也大大降低了许多人的生活质量。从去年开始，就不断有普通美国人抱怨，连日常开支都要一再思量、一再缩减。
扩展资料：
主要案例：
1、美国金融危机
从美国次贷危机引起的华尔街风暴，已经演变为全球性的金融危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。大体上说，可以划成三个阶段：
第一阶段是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。
第二阶段是流动性的危机。这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。
第三阶段，信用危机。就是说，人们对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成这样的危机。
2、香港金融保卫战
1997年香港回归伊始，亚洲金融危机爆发。7月中旬至1998年8月，国际金融炒家三度狙击港元，在汇市、股市和期指市场同时采取行动。他们利用金融期货手段，用3个月或6个月的港元期货合约买入港元，然后迅速抛空，致使港币利率急升，恒生指数暴跌，从中获取暴利。
面对国际金融炒家的猖狂进攻，香港特区政府决定予以反击。1998年8月，香港金融管理局动用外汇基金，在股票和期货市场投入庞大资金，准备与之一决雌雄。
28日是香港股市8月份恒生期货指数的结算日，特区政府与炒家爆发了大决战。特区政府顶住了国际金融炒家空前的抛售压力，毅然全数买进，独立支撑托盘，最终挽救了股市，有力地捍卫了港元与美元挂钩的联系汇率制度，保障了香港经济安全与稳定。
参考资料来源：百度百科-金融危机
